今日股市行情不错全球股票普涨

港股方面,截至10月8日收盘,受苹果新机发布、阿里巴巴入股免税等催化及美团订单、地产销售等基本面数据推动,香港恒生指数录得三连阳,累计涨幅3.34%股市行情不错。结构上,双节期间的港股是成长的天下,MSCI香港大盘成长与中小盘成长分别上涨3.26%与2.73%。

  国庆期间全球权益市场波动明显放大,但总体外部环境较为乐观。外围主要股指全线飘红,数据显示,10月1日至7日期间,标普500上涨1.68%、纳斯达克上涨1.76%、道琼斯工业上涨1.88%;日经225指数累计上涨1.03%、韩国综合指数累计上涨2.54%。

中信证券:跳出大选时段看中期,对风险资产谨慎乐观

未来宏观面上可能触发美股调整的风险有:短期(3个月)是大选+财政政策落地规模和时点的不确定性;中期(6个月)是疫苗研发的进度可能影响经济修复的力度和政策边际变化的时点;长期(1-2年)美联储货币政策的收紧风险。

跳出大选时段看中期,依然对风险资产谨慎乐观。未来美国新一轮财政刺激终会落地,随着时间推进疫苗上市的概率更高,整体发达经济复苏力度Q4受疫情反弹影响将放缓,但不改同比向上趋势。流动性方面,欧美央行仍在足额供给流动性,美元指数因短期大选、脱欧等不确定性影响震荡偏强,但不改中期弱势,流动性支撑股市估值的逻辑没有被破坏。只是随着经济逐步走出Q4的多重不确定性,风格上将更有利于周期板块。经济复苏趋势下长端利率上行对成长板块估值高的个股有压力,不过,短期调整后高质量的成长股仍具潜力。

海通证券:四季度股市上涨概率大,循级而上

长假期间海外股市整体上涨,外盘担忧消退。中国基本面更强+人民币升值,外资望继续流入。内因决定市场中长期趋势,资金面+基本面双轮驱动的牛市3浪上涨趋势未变,过去2个半月的横盘震荡类似06年5-8月。市场结构阶段性再平衡中,科技是转型升级牛的中长期主线,中短期经济复苏驱动金融地产修复,其中券商最优。

四季度股市上涨概率大,循级而上。今年7月来市场进入震荡盘整行情,本质上还是因为经济弱复苏下货币政策微调,市场担忧未来基本面的复苏能否持续以及货币政策会何时真正收紧。当前市场的震荡行情及对应的宏观背景与06年5-8月十分相似,目前市场处在牛市3浪中,由资金面+基本面双轮驱动。在通胀未明显升高前,宏观流动性不会明显收紧。基本面上,库存周期和政策推动因素下,海通证券预计Q3/Q4单季净利润同比增速有望分别达13%、20%,全年同比有望达到0-5%。因此整体看两大驱动因素不变的情况下,牛市3浪的上涨趋势并未改变,循级而上。

国泰君安证券:维持3100-3500震荡格局,首选科技和可选消费

维持3100-3500震荡格局:再次接近下沿,逢跌需积极亮剑。双节期间,假日经济带动是有目共睹,但全球范围内的风险波动仍存有较大冲击。当前市场的预期状态,一方面担忧全球范围内的流动性拐点,会加速带来经济(盈利)修复的不及预期。国泰君安证券认为,风险事件带来的下跌往往都是较好的买入机会。盈利上行趋势已基本确立,核心在于居民部门和企业部门修复的承接。

总结来看,盈利上行支持震荡上行格局,期间若因外部不确定性因素对指数产生冲击,应当珍惜震荡之中的每次回调机会,布局十月金秋。

首选科技和可选消费。(1)后续伴随中美的企稳、风险偏好的抬升以及盈利的释放,科技有望走出独立行情;(2)边际修复的消费倾向+扭转上行的利率预期+风险偏好的抬升启示我们把握可选消费的良机。推荐细分赛道:新能源及新能源汽车/消费电子(苹果链)/酒店/家具/航空。

安信证券:乐观看待后续行情,开门红概率达到75%

展望十月,安信证券认为应该乐观看待后续行情。国内基本面组合依然较优,经济复苏仍在深化,政策层也并未释放边际收紧信号,体现“跨周期”思路。未来一个阶段,A股企业盈利预期有望上修,流动性预期将趋于平稳,五中全会及“十四五规划”建议稿等有望提振市场风险偏好。

首先,长假期间并未出现重大的风险事件,反而展现出中国经济的强大韧性、消费的巨大潜能。

其次,从历史上看,08-19年的12年间,节后开门红(五个交易日上涨)的概率达到75%,仅有的三次下跌中有两次分别是08年和18年的特殊原因造成的,而节前5个交易日的下跌往往都预示着节后的开门红。

再次,无需过度担忧欧洲疫情的二次爆发,目前欧洲死亡病例在相对低位稳定,疫情对当前欧洲国家经济实际负面影响可控,十一期间欧洲股市已经企稳回升,对A股负面影响更是有限。

行业配置的核心问题是布局受益于经济复苏、三季报超预期的高景气和受益于“十四五”的高政策确定性。重点关注:保险、券商、光伏、汽车、白酒、电子、军工、化妆品等。主题关注:数字经济等。

中泰证券:情绪性调整接近尾声,红十月值得期待

国庆期间外盘整体维持反弹走势,市场短期主要聚焦点在大选和刺激法案谈判,整体来看,不能太依赖民调结果来进行押注,刺激法案谈判的变化可能导致更多的是日内波动行为,核心驱动力仍取决于美联储货币政策宽松趋势与美国经济复苏力度。从最新的非农就业数据来看,零售贸易、制造业与建筑业的就业水平已基本恢复至疫情前水平,经济复苏仍在进行中,美联储维持长期利率处在低位的态度也没有改变,两者均体现在近期美股市场的变化中,周期行业表现强势,海外大类资产建议加大通胀品种的配置力度。另一方面,市场对疫情的恐慌程度也明显减弱,美股RSI周度顶背离后的技术性修正也基本达到此前几轮技术性调整的水平。

整体来看,外部因素导致的市场下跌或已接近尾声,融资成交占比显示市场情绪已经处在2019年四季度的底部区域,统计规律也显示A股节后上涨的概率较大,维持震荡向上的判断,尤其是不少个股缩量到极致,叠加三季报业绩配合,建议积极关注相关超跌反弹机会,但指数性行情仍需要新的破局力量出现。

配置思路上,10月是三季报窗口期,而今年受疫情影响,行业间业绩比较可能相对容易,业绩好、景气高的方向相对明显,主要集中在受益疫情的板块(医疗、食品、远程办公等)、符合政策热点导向的(新基建、新能源、军工等)。而实际情况是,这些领域多数个股在今年已经有所表现,后续可能面临弹性不足的问题,做多三季报需要精选个股配置。弹性方面建议关注今年表现平平但近期出现复苏态势的个股,比如受益节假日消费回暖、受益内循环大方向的相关标的。整体来看,持续看好行业格局中长期向上的硬科技与新消费领域,其中近期调整幅度较大的优质成长股建议积极关注。

兴业证券:A股有望再起行情!长牛整固,珍惜权益时代

欧洲二次疫情发酵,市场担忧全球经济复苏进程,美股大幅波动期。海外的多重不确定性,是A股情绪偏弱、成交低迷的重要组成。但国内经济持续强劲,改革与金融开放进一步加速,正能量在继续积蓄中。

短期市场横盘震荡,降低斜率,拉长时间,待外部因素逐步消退,内部能量积蓄起来后,A股有望再起行情。中长期看,A股和中国资产向好的趋势并未改变,震荡布局,长牛整固,中枢抬升,趋势未变,珍惜权益时代。

行业配置:把握补库存,经济复苏主线,科技成长精选把握筹码分布较为合理的方向,如光伏、军工和“十四五”受益方向。

西南证券:宽松不会缺席,节后有望开门红

随着新冠疫情的二次爆发,全球经济再次蒙上阴影。在这样的背景下,各国在政策层面并无太多腾挪空间,继续维持宽松的货币政策与财政政策是大概率事件。各国政府将难以承受疫情二次爆发带来的经济衰退和失业加剧。在这种状况下,市场整体将呈现平稳态势,节后有望开门红。

建议继续关注前期回调比较充分的医药、高科技板块,重视苹果产业链、新能源汽车产业链的表现机会。

粤开证券:市场有望企稳回升

经济基本面、流动性及企业盈利均支撑市场企稳回升。9月份,中国采购经理指数均明显回升,制造业总体需求改善,服务业需求回暖,与9月经济数据相一致。双节期间,国内消费报复性恢复,根据美团、携程、阿里巴巴等大数据显示,生活、旅游等消费经济全面复苏,将助力国内经济持续回暖,为市场企稳回升蓄势。

尽管海外扰动依旧是当前市场主要的不确定性,但在多重利好的支撑之下,待外部不确定性逐步消退,A股四季度翘尾行情有望出现。

风格方面或相对均衡,经济复苏引领低估值周期板块走强,科技板块中长期受益于产业结构升级及行业景气上行,可均衡配置顺周期与科技双主线:(1)顺周期板块,把握补库存、经济复苏主线。(2)大金融板块,重点关注券商、金融科技、保险。(3)科技板块值得中长期关注,待外部扰动平息后等待机会。(4)关注三季报业绩明显好转的部分反弹品种,以及中报和三季报均表现亮眼的白马股,同时关注在三季度提前完成全年业绩目标的优质企业。

国盛证券:继续看好机构牛、结构牛

短期仍然存在不确定因素,市场或震荡调整,但对于A股而言,市场并没有系统性风险。后续,继续看好机构牛、结构牛。建议保持多头思维和战略定力,利用调整机会配置优质资产。当前我们正处于一个由散户直接持股向间接持股转变,居民资金通过公募基金、保险等产品间接增配权益资产,机构增量资金持续入市的趋势性进程中。后续,在宏观流动性不会出现系统性收紧,同时机构增量持续入市、股市流动性充裕之下,当前市场大逻辑并未发生变化。

结构上,科技和消费将是市场长期主线,建议关注科创板投资机会;另外从景气的角度来看,建议关注新能源汽车、光伏、消费电子、汽车等板块。

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