投资科创板ETF基金不要忘记风险的存在

投资科创板ETF基金,更要关注其投资者风险。科技创新板实行差别化交易制度。20%的限价在IPO后的第六个交易日实施,风险不言而喻。对于科创50指数而言,个股20%的涨跌停板将导致股指大幅波动。实际上,科创50ETF也有20%的价格限制,“天价”的波动幅度将达到惊人的40%。如果投资者不幸获胜,那将是无法承受的。

9月22日,是华泰柏瑞、华夏、易方达、工银瑞信等四家机构将同时开售首批科创50ETF的日子,且时间只有一天。不出市场所料,四只科创50ETF均出现“一日售罄”的火爆景象,比例配售不可避免。个人以为,在首批科创50ETF火爆的背后,投资者切不可忽视了投资科创50ETF的风险。

今年7月15日,华夏基金、工银瑞信等四家基金公司向证监会上报首批科创50ETF,并于7月22日获得受理。此后,首批科创50ETF何时发行一直引发市场的高度关注。客观上,目前沪深股市的ETF类基金并不少见,像上证50ETF、沪深300ETF等即是如此,但科创板的ETF基金则由于科创50指数此前一直没有发布,因而该基金产品也没有问世。

ETF一般指交易型开放式指数基金,往往又被称为交易所交易基金,是一种在交易所上市交易的、基金份额可变的一种开放式基金。ETF基金兼具封闭式基金与开放式基金的特点,此前市场上常常会出现投资者赚了指数不赚钱的状况。投资ETF基金,投资者的盈利状况将与指数的波动直接挂钩。指数上涨,投资者将会实现盈利;指数下跌,净值将会出现缩水。

上证科创板50成份指数由上交所科创板中市值大、流动性好的50只证券组成,反映最具市场代表性的一批科创企业的整体表现。该指数以 2019 年 12 月 31 日为基日,以 1000 点为基点。科创50ETF基金的投资标的即为科创50指数的成份股,股票数量比例与该指数成份股构成权重保持一致,科创50ETF如此配置,让投资该基金的投资者赚了指数也赚钱变成现实。

科创50ETF的开售,无疑具有积极意义。此次四家机构每家发行规模为50亿元,累计200亿元。对于科创板而言,将带来200亿元的增量资金,特别是对于科创50指数成份股而言更是如此。由于科创板建立了投资者适当性管理制度,50万元的门槛也将绝大多数投资者挡在科创板大门之外,科创板的流动性无疑会受到影响,科创50ETF(包括其他科创板基金)无疑能够缓解科创板流动性受限的问题。

而且,对于绝大多数投资者而言,因为门槛的原因,是无法直接参与科创板投资的,但包括科创50ETF在内的公募基金,让投资者参与科创板投资不再有障碍,也为投资者投资科创板提供了全新的途径。而且,相对于科创板其他公募基金,科创50ETF能让投资者真切地感受到净值的波动状况。

基于股价波动幅度的放大,科创板建立投资者适当性管理制度是非常有必要的。但由于投资科创50ETF基本没有门槛,投资科创50ETF,或申购科创50ETF,那么投资者就要有足够的心理准备,也需要有足够的心理承受能力与风险承受能力。

科创50ETF其实为投资者投资科创板提供了机会,但正如一枚硬币的两面,在投资者拥有机会的同时,其中也隐藏着风险。因此,是否投资者科创50ETF,投资者需要根据个人的资金状况、风险承受能力、盈利预期等作出理性的选择。

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