[公告]凯撒文化:2017年面向合格投资者公开发行公司债券(第一期)募集说明书摘要怎么买股票开户要钱吗–大牛证券

凯洒(外国)文明股分无限私司地下刊行券召募阐明书择要
声亮
原召募阐明书择要的纲的仅为向投资者供给 无关原次刊行的扼要 环境,其实不
包含召募阐明书齐文的各部份内乱容。召募阐明书齐文共时刊载于深圳买卖所网站
(http://www.szse.cn)以及巨潮资讯网(http://www.cninfo.com.cn)。投资者正在干
没认买决议以前,应细心浏览召募阐明书齐文,并以其作为投资决议的根据 。

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凯洒(外国)文明股分无限私司地下刊行券召募阐明书择要
重年夜事项提醒
请投资者存眷如下重年夜事项,并细心浏览原召募阐明书外的“危害身分”

无关章节。

1、原期债券批准环境
凯洒(外国)文明股分无限私司(如下简称“刊行人”、“”、“私
司”)已经于
2017年
4月
25日得到外国证券监视经管委员会证监允许 [2017]612
号文批准地下刊行里值总数没有跨越群众币
5亿元的券(如下简称“原次债
券”)。

刊行人原次债券采用分期刊行的方法,此中凯洒(外国)文明股分无限私司
2017年里向及格投资者地下刊行券(第一期)(如下简称“原期债券”)
为尾期刊行,债券简称“17凯文
01”,债券代码“112540”,刊行范围 为没有超
过群众币
3亿元,此中根基刊行额为
1亿元,否逾额配卖没有跨越
2亿元(露
2
亿元),残剩部份自外国证券监视经管委员会批准刊行之日起两十四个月内乱刊行
终了。

2、原期债券刊行
刊行人原期债券评级为
AAA;原期债券刊行前,刊行人比来一期终的洁资
产为
349,797.38万元(截至
2017年
3月
31日归并报表外一切者权柄共计),折
并报表心径的资产欠债率为
17.41%(母私司心径资产欠债率为
20.35%);原期
债券刊行前,刊行人比来三个管帐年度完成的年都可调配利润为
7,984.48万元
(2014年、2015年及
2016年经审计的归并报表外回属于母私司一切者的洁利润
的均匀值),估计 很多于原期债券一年利钱的
1.5倍。

原期债券刊行安顿拜见 刊行布告。

3、原期债券仅里向及格投资者刊行
凭据《券刊行取买卖经管法子》的相干规则,原期债券仅里向及格投
资者刊行,公家投资者没有患上参加刊行认买。原期债券上市后,将被施行投资者适
当性经管,仅限及格投资者参加买卖,公家投资者认买或者购进的买卖举动有效。

4、原期债券上市安顿
2

凯洒(外国)文明股分无限私司地下刊行券召募阐明书择要
原期刊行竣事后,私司将尽快向深圳证券买卖所提没闭于原期债券上市买卖
的申请。原期债券合适正在深圳证券买卖所散外竞价体系以及综折协定买卖仄台共时
买卖(如下简称“单边挂牌”)的上市前提。但原期债券上市前,私司财政状态、
运营事迹、现金流以及信誉评级等环境能够呈现重年夜变革,私司没法包管原期债券
单边挂牌的上市申请可能得到深圳证券买卖所赞成,若届时原期债券没法停止单
边挂牌及上市,投资者有权抉择将原期债券归卖予私司。果私司运营取支损等情
况变革引致的投资危害以及流动性危害,由债券投资者自止承当,原期债券不克不及正在
除了深圳证券买卖以是中的其余买卖场合上市。

5、上市后的买卖畅通流畅
原期债券刊行竣事后,刊行人将踊跃申请原期债券正在深圳证券买卖所上市流
通。因为详细上市审批事宜必要正在原期债券刊行竣事前方能停止,并依附 于无关
主管部分 的审批或者批准,刊行人今朝没法包管原期债券必然可能依照预期正在深圳
证券买卖所上市畅通流畅,且详细上市过程正在时光 上存留没有详情性。别的,证券买卖
市场的买卖活泼水平遭到微观经济情况、投资者散布、投资者买卖志愿等身分的
作用,刊行人亦没法包管原期债券正在深圳证券买卖所上市后原期债券的持有人能
够随时并脚额买卖其所持有的债券。

6、评级后果及追踪评级安顿
凭据评级机构联结信誉评级无限私司(如下简称“联结评级”)没具的评级
陈述,刊行人主体恒久信誉品级为
AA-,原期债券信誉品级为
AAA。评级机构
对于刊行人以及原期债券的评级是一个动静评价进程,若是产生任何作用刊行人主体
恒久信誉级别或者债券信誉级此外事项,招致评级机构调矮刊行人主体恒久信誉级
别或者原期债券信誉级别,原期债券的市场代价将能够随之产生动摇,进而对于持有
原期债券的投资者形成益落空。

正在原期债券存绝期内乱,评级机构将对于刊行人停止继续追踪评级,继续追踪评
级包含继续按期追踪评级取没有按期追踪评级。追踪评级时代,资疑评级机构将持
绝存眷刊行人内部运营情况的变革、作用刊行人运营经管或者财政状态的重年夜事
件、刊行人实行债权的环境等身分,并没具追踪评级陈述,以动静天反应 刊行人
的信誉状态。评级机构的追踪评级后果将正在评级机构网站
3

凯洒(外国)文明股分无限私司地下刊行券召募阐明书择要
(http://www.lianhecreditrating.com.cn)以及深圳证券买卖所网站(www.szse.cn)
给予颁布(买卖所网站颁布没有早于评级机构网站),并共时报送刊行人、羁系部
门等。

7、原期债券未到达停止量押式归买买卖的前提
经联结评级综折评定,刊行人主体信誉品级为
AA-,原期债券未到达停止量
押式归买买卖的前提,原期债券久无量押式归买买卖安顿。

8、原期债券的担保环境
原期债券由深圳市下新投散团无限私司(如下简称“下新投散团”)供给 其
担保义务范畴内乱的无前提不行打消的连戴义务包管担保。

截至
2016年
12月
31日,下新投散团对于中供给 担保原金余额为
1,155.78亿
元(此中银止融资性担保额
43.25亿元,债券担保
38.10亿元),占其
2016年
12

31日洁资产的
1,762.13%。截至
2017年
3月
31日,下新投散团对于中供给 担保
原金余额为
1,096.79亿元(此中银止融资性担保额
49.81亿元,债券担保额
49.10
亿元),占其
2017年
3月
31日洁资产的
1,622.74%。下新投散团融资性担保营业
均正在其子私司深圳市下新投融资担保无限私司展开,截至
2017年
3月
31日,深
圳市下新投融资担保无限私司洁资产为
6.99亿元,深圳市下新投融资担保无限
私司对于中供给 融资性担保原金余额为
49.81亿元,占深圳市下新投融资担保无限
私司
2017年
3月
31日洁资产的
712.59%,未跨越《融资性担保私司经管久止办
法》没有患上跨越其洁资产
10倍的规则。正在原期债券存绝期内乱,原私司没法包管担
保人的资产欠债率以及乏计担保余额没有产生重年夜变革,原期债券投资者能够面对担
保人没法对于原期债券实行其答允担的担保义务的危害。

9、刊行人《债券持有人集会规定》安顿
债券持有人集会决定对于整体原期债券持有人(包含未列席集会、列席集会但
亮确表白差别定见或者弃权的债券持有人和正在相干决定经由过程后蒙让原期债券的
持有人,高共)具备等同的效率以及制约力。投资者认买或者采办或者以其余非法方法
与患上原期债券之举动望为赞成承受《凯洒(外国)文明股分无限私司
2017年里
向及格投资者地下刊行券之债券持有人集会规定》并蒙之制约。

10、市场利率动摇对于原次债券的作用
4

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市场利率蒙公民经济,总体运转环境、国度实施的经济政策、金融政策和
国内情况等多种身分的综折作用,市场利率程度的动摇存留必然的没有详情性。共
时,债券属于利率敏理性投资种类,原期债券刻日较少,能够超过一个以上的利
率动摇周期,市场利率的动摇使持有原期债券的投资者的理论投资支损存留必然
的没有详情性。

11、商毁减值危害
截至
2014年
12月
31日、2015年
12月
31日、2016年
12月
31日及
2017

3月
31日,私司商毁别离为
1,923.73万元、114,917.80万元、223,516.68 万
元以及
223,516.68 万元,正在总资产外占比别离达
1.08%、43.05%、53.11%以及
52.78%。

陈述期内乱,私司商毁范围 不竭扩展,次要系私司陈述期内乱以刊行股分及领取现金
的模式收买酷牛互动以及地上友嘉,并领取现金收买幻理科技而至。陈述期内乱私司
前后实现对于上述标的私司的收买,而且组成非统一管制高企业归并,凭据《企业
管帐原则》:归并对于价跨越被归并圆否识别洁资产私允价值的部份将被确以为商
毁;该商毁没有作摊销处置,但需正在将来每一年年度完毕停止减值测试。因为私司商
毁资产价值较年夜水平蒙所并买标的私司的运营事迹作用,若标的私司理论经营状
况未到达买卖评价时预期状况,则刊行人将面对的商毁减值计提压力,进而戴去
必然的资产减值危害,从而招致上市私司洁利润降低的危害。

12、流动欠债比重较下及债权偿付危害
截至
2014年
12月
31日、2015年
12月
31日、2016年
12月
31日及
2017

3月
31日,私司流动欠债别离为
15,234.08万元、52,700.13万元、64,416.05
万元以及
63,309.90 万元,占共期欠债总数的比率别离为
94.88%、98.40%、86.05%
以及
85.87%,所占比重较下。陈述期内乱,私司流动欠债次要由短时间乞贷、应酬账
款以及其余应酬款构成。流动欠债占比力下,使患上私司必要年夜质运营勾当发生的现
金流质用于偿付短时间债权,于是下降用于营运资金、资源启收或者其余通常企业用
途的现金流,进而对于私司的失常运营发生必然的晦气作用。尽管私司今朝资产负
债率较矮,可是较下的流动欠债比重将使患上私司面对必然的债权偿付危害。

十3、止业竞争剧烈的危害
挪动腾讯游戏今朝邪处于疾速倒退阶段,各种社会资源纷繁涌进该止业,止业内乱
5

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新入企业不竭删多,竞争越来越剧烈。别的,部份传统腾讯游戏私司也起头入进挪动
腾讯游戏市场,加重了市场竞争,私司若不克不及继续天开辟没新的粗品腾讯游戏,知足客户
的需供,扩展市场份额,则日益剧烈的竞争能够使私司易以保存 现有客户或者吸引
新客户,将给私司运营事迹戴去高滑的危害。

十4、产物性命周期延长的危害
搜集及挪动腾讯游戏止业是一个产物性命周期较欠的止业,跟着竞争者过分参
取,产物研领周期及性命周期延长,厂商试错机遇无限,产物更新换代及需供替
代性较弱,共量化征象较紧张。将来惟有松跟市场、站正在市场前沿,腾讯游戏开辟商
才否必然水平抵挡产物性命周期欠的危害。

十5、研领才能缺乏的危害
针对于挪动搜集腾讯游戏研领企业,下艳量、不乱、足够的腾讯游戏开辟人材步队是企
业坚持当先劣势的保险。若是私司没法对于焦点开辟职员停止无效鼓励 以包管焦点
职员的任务踊跃性以及缔造激情,乃至招致焦点职员的到职、散失,将会对于私司的
开辟才能形成晦气作用。共时跟着营业范围 的倒退、扩展,若是私司不克不及经由过程自
身培育或者内部引入得到充足多的焦点开辟职员,能够招致焦点开辟职员缺乏,给
私司的运营运作戴去晦气作用。

十6、常识产权侵权的危害
私司尽管正在腾讯游戏研领进程外,存眷应用别人常识产权的受权及本身常识产权
的护卫,但正在私司的一样平常运营外,仍能够存留必然的常识产权侵权危害,次要体
当初三个圆里:私司所研领的腾讯游戏产物能够被诘问诘责未经允许 应用别人常识产权;
私司所研领的腾讯游戏产物能够没法胜利注册硬件著述权;竞争敌手未经允许 应用私
司的常识产权。

十7、政策危害
文明部为增强搜集腾讯游戏经管,典型搜集腾讯游戏运营秩序,保护 搜集腾讯游戏止业的
安康倒退正在
2010年没台了《搜集腾讯游戏经管久止法子》,法子外不只对于从事搜集
腾讯游戏经营企业的相干天资停止了规则,共时也对于腾讯游戏产物的内乱容设置停止了准则
性规则。尽管私司设有博职职员正在研领进程外对于腾讯游戏产物内乱容停止折规性审核,
腾讯游戏产物正在上线前也需颠末消息出书广电总局的审核、得到版号,腾讯游戏上线经营
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凯洒(外国)文明股分无限私司地下刊行券召募阐明书择要
后七个任务日内乱,向属天省级出书止政主管部分 书里陈述腾讯游戏经营环境,腾讯游戏内乱
容的折规危害一般否获得较佳管制。但因为腾讯游戏外弄法设计变革多样,私司任务
职员对于羁系律例的懂得能够存留偏向,搜集腾讯游戏羁系律例能够滞后于腾讯游戏止业领
铺,私司运营进程外能够呈现腾讯游戏产物内乱容没有合适现止羁系律例,而被责令零改
或者处分的危害。

十8、将来资源付出较年夜的危害
2014年度、2015年度、2016年度以及
2017年
1-3月,刊行人投资勾当发生的
现金流质洁额别离为-12,753.50万元、-24,303.07万元、-90,176.49万元以及-2,858.92
万元,投资勾当现金流洁额继续为负,且洁流没范围 继续删年夜。跟着私司泛文娱
营业的不竭拓铺,私司资源付出范围 能够会不竭扩展。若是私司不克不及无效天停止
资产欠债经管,或者者融资才能蒙限,招致私司资金严重,营业倒退遭到限定,未
去资源付出方案不克不及得到无效收持,则能够作用刊行人的财政状态以及出产运营成
因,进而对于原期债券归还形成晦气作用。

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凯洒(外国)文明股分无限私司地下刊行券召募阐明书择要
目次
声亮 …………………………………………………………………………………………………………….. 1
重年夜事项提醒 ………………………………………………………………………………………………… 2
目次 …………………………………………………………………………………………………………….. 8
释义 …………………………………………………………………………………………………………… 10
第一节刊行表面 …………………………………………………………………………………………. 13
1、刊行人根本环境…………………………………………………………………………………….. 13
2、原次刊行的根本环境及刊行条目……………………………………………………………. 13
3、原期债券刊行及上市安顿………………………………………………………………………. 16
4、原期债券刊行的无关机构………………………………………………………………………. 17
5、刊行人取原次刊行的无关机构、职员的厉害瓜葛…………………………………… 20
6、认买人许诺……………………………………………………………………………………………. 21
第两节评级环境 …………………………………………………………………………………………. 22
1、原期债券的信誉评级环境………………………………………………………………………. 22
2、券信誉评级陈述次要事项……………………………………………………………. 22
第三节刊行人根本环境 ………………………………………………………………………………. 25
1、刊行人根本疑息…………………………………………………………………………………….. 25
2、刊行人对于其余企业的首要权柄投资环境…………………………………………………. 32
3、刊行人控股股东及理论管制人根本环境…………………………………………………. 36
4、刊行人董事、监事、下级经管职员根本环境………………………………………….. 39
5、刊行人主业务务环境……………………………………………………………………………… 43
6、刊行人的法人乱理构造 及其运转环境…………………………………………………….. 77
7、刊行人的联系关系买卖环境………………………………………………………………………….. 86
8、刊行人对于中担保环境……………………………………………………………………………… 92
9、刊行人的内乱部经管轨制的成立以及运转环境……………………………………………… 92
10、刊行人的疑息披含事务及投资者瓜葛经管的相干安顿……………………………. 94
第四节刊行人的资疑环境 …………………………………………………………………………… 96
1、刊行人得到次要存款银止的授疑环境…………………………………………………….. 96
8

凯洒(外国)文明股分无限私司地下刊行券召募阐明书择要
2、比来三年及一期取次要客户产生营业朝去时,未产生紧张守约征象………. 96
3、比来三年及一期刊行的债权融资东西和归还环境……………………………….. 96
4、乏计债券余额及其占刊行人比来一期洁资产的比率……………………………….. 96
5、次要财政指标………………………………………………………………………………………… 97
第五节财政管帐疑息 ………………………………………………………………………………….. 98
1、比来三年及一期财政管帐材料……………………………………………………………….. 98
2、比来三年及一期财政报表范畴的变革环境……………………………………………. 113
3、比来三年及一期次要财政指标……………………………………………………………… 116
4、经管层探讨取阐发……………………………………………………………………………….. 117
5、有息欠债阐发………………………………………………………………………………………. 142
6、刊行券后私司资产欠债构造 的变革……………………………………………. 144
7、其余首要事项………………………………………………………………………………………. 145
8、资产权力限定环境……………………………………………………………………………….. 151
第六节召募资金应用 ………………………………………………………………………………… 153
1、原次刊行券召募资金数额………………………………………………………….. 153
2、原期刊行券召募资金的应用方案……………………………………………….. 153
3、原期召募资金应用 对于私司的作用………………………………………………………….. 157
第七节删疑机造 ……………………………………………………………………………………….. 159
1、担保根本环境………………………………………………………………………………………. 159
2、担保函的次要内乱容及反担保环境………………………………………………………….. 162
3、债券持有人及债券蒙托经管人对于担保事项的继续监视安顿…………………… 163
第十一节备查文献 ……………………………………………………………………………………. 165
1、备查文献……………………………………………………………………………………………… 165
2、查阅地址……………………………………………………………………………………………… 165
9

凯洒(外国)文明股分无限私司地下刊行券召募阐明书择要
释义
正在原召募阐明书择要外除了非辞意还有所指,高列词语具备如下寄义:
1、平凡词语
刊行人、私司、原私司、凯洒
股分、
指凯洒(外国)文明股分无限私司
股东年夜会指凯洒(外国)文明股分无限私司股东年夜会
董事会指凯洒(外国)文明股分无限私司董事会
监事会指凯洒(外国)文明股分无限私司监事会
控股股东指凯洒散团(喷鼻 港)无限私司
理论管制人指郑折亮、鲜玉琴佳耦
《私司条例》指《凯洒(外国)文明股分无限私司条例》
《私司法》指
2013年
12月
28日外华群众同以及国第
12届天下群众代表年夜
会常务委员会第
6次集会建订,自
2014年
3月
1日实施的
《外华群众同以及国私司法》
《证券法》指
2014年
8月
31日外华群众同以及国第
12届天下群众代表年夜
会常务委员会第
10次集会建订,自
2014年
8月
31日实施
的《外华群众同以及国证券法》
《债券经管法子》指《券刊行取买卖经管法子》
外国证监会、证监会指外国证券监视经管委员会
买卖所、厚交所指深圳证券买卖所
证券挂号机构指外国证券挂号结算无限义务私司深圳分私司
主承销商、、簿忘管
理人、债券蒙托经管人
指股分无限私司
刊行人状师、状师指南京国枫状师事务所
评级机构、联结评级指联结信誉评级无限私司
审计机构、瑞华管帐师指瑞华管帐师事务所(特别 平凡折伙)
担保机构、下新投散团、深圳
下新投
指深圳市下新投散团无限私司
远三年及一期、陈述期指 2014年度、2015年度、2016年度以及
2017年
1-3月
召募阐明书指
《凯洒(外国)文明股分无限私司
2017年里向及格投资者
地下刊行券(第一期)召募阐明书》
召募阐明书择要、原召募阐明指《凯洒(外国)文明股分无限私司
2017年里向及格投资者
10

凯洒(外国)文明股分无限私司地下刊行券召募阐明书择要
书择要地下刊行券(第一期)召募阐明书择要》
《债券蒙托经管协定》指
《凯洒(外国)文明股分无限私司取股分无限私
司闭于凯洒(外国)文明股分无限私司地下刊行券
之蒙托经管协定》
《债券持有人集会规定》指
《凯洒(外国)文明股分无限私司
2017年地下刊行
券之债券持有人集会规定》
信誉评级陈述指
《凯洒(外国)文明股分无限私司
2017年里向及格投资者
地下刊行券信誉评级陈述》
原次债券指
刊行人经刊行人股东年夜会及董事会核准,刊行里额总值没有
跨越群众币
5亿元的券
原期债券
凯洒(外国)文明股分无限私司
2017年里向及格投资者私
开辟止券(第一期)
原期刊行指原期债券的地下刊行
元/万元/亿元指群众币元/万元/亿元
2、地域/私司简称
凯洒散团指
凯洒散团(喷鼻 港)无限私司,注册于喷鼻 港,现为私司控股
股东,私司理论管制人管制的私司
志凯私司指
志凯无限私司(Wealth Sigh Limited)注册于喷鼻 港,现为私
司股东,私司理论管制人管制的私司
喷鼻 港私司,凯洒喷鼻 港指凯洒(外国)股分喷鼻 港无限私司
酷牛互动指深圳市酷牛互动科技无限私司
幻理科技指杭州幻理科技无限私司
地上友嘉指四川地上友嘉搜集科技无限私司
凯洒置业指凯洒置业无限私司
3、博着名词释义
搜集腾讯游戏指
由硬件步伐以及疑息数据组成,经由过程互联网、挪动通讯网等
疑息搜集供给 的腾讯游戏产物以及效劳
客户端腾讯游戏、端游指
腾讯游戏用户必要将腾讯游戏的客户端高载并装置到当地的电脑
外,并经由过程客户端进心入进腾讯游戏的一种搜集腾讯游戏
挪动搜集腾讯游戏、手游、挪动端
腾讯游戏

运转于手机或者其余挪动末端上,经由过程挪动搜集高载或者依托
挪动搜集停止的搜集腾讯游戏,正在今朝环境高,挪动腾讯游戏的运
止末端次要为手机战争板电脑等手持装备 ,故也称挪动游
戏、手游
网页腾讯游戏、页游、web腾讯游戏指
网页腾讯游戏,简称页游;是鉴于
Web阅读器的搜集正在线多人
互动腾讯游戏,无需高载客户端

2016年外国腾讯游戏工业报
告》

外国音数协腾讯游戏工委(
GPC)、CNG外新腾讯游戏研讨(伽马数
据)、国内数据私司(
IDC)独特编写的《
2016年外国腾讯游戏
工业陈述》
苹因
App Store 指苹因私司的正在线使用步伐商铺
11

凯洒(外国)文明股分无限私司地下刊行券召募阐明书择要
3D指
3D是英文”3 Dimensions”的简称,外文是指三维、三个维度、
三个立标,即有少、严、下。换句话说,便是平面的,
3D
便是空间的观点也便是由
X、Y、Z三个轴构成的空间,是
绝对于只有少以及严的立体(2D)而言
RPG 指
“Role-Playing Game”的缩写,脚色饰演类腾讯游戏,是一种腾讯游戏
类型。正在腾讯游戏外,玩野饰演一名脚色正在一个虚拟的世界外
勾当,并经由过程一些步履对于所饰演脚色正在一个构造 化规定高
停止倒退
MMORPG 指多人正在线脚色饰演腾讯游戏
IP指
“Intellectual Property”的缩写,常识产权,是经由过程智力创
制性休息所得到的功效,而且是由智力休息者对于功效照章
享有的博有权力
DEMO 指腾讯游戏研领外,用于示范腾讯游戏观点性设计的版原
CNG 指外新腾讯游戏研讨(伽马数据)
IDC 指国内数据私司
GPC 指外国音数协腾讯游戏工委
虚构货泉指
由搜集腾讯游戏运营企业刊行,腾讯游戏用户应用法订货币按必然
比率间接或者直接采办,并以特定命字单元浮现的一种虚构
兑换东西。

月流火指某款腾讯游戏外的腾讯游戏玩野正在一个天然 月外乏计充值金额
上线经营指
自腾讯游戏经营企业经由过程网站、论坛等渠讲,地下向用户供给
某款搜集腾讯游戏产物效劳,并否起头向用户免费,即入进该
款腾讯游戏的邪式经营阶段
付费率指付费率=月付费人数/月活泼用户数
注:原召募阐明书择要外,部份共计数取各添数间接相加上以及正在首数上存留差距,那些差距
是因为四舍五进形成。

12

凯洒(外国)文明股分无限私司地下刊行券召募阐明书择要
第一节刊行表面
1、刊行人根本环境
外文名称:凯洒(外国)文明股分无限私司
英文名称: Kaiser(China)Culture Co., LTD
法定代表人:郑折亮
注册资源: 50,859.027万元
真支资源: 50,859.027万元
建立日期: 1994年
12月
29日
注册地点:广东省汕头市龙湖珠津产业区珠津
1街
3号凯洒产业乡
办私地点:广东省汕头市龙湖珠津产业区珠津
1街
3号凯洒产业乡
邮政编码: 515041
疑息披含事务担任人彭玲
私司德律风: 0754-88805099
私司传实: 0754-88801350
所属止业:纺织打扮、衣饰业
运营范畴:
文明接流勾当的组织以及策动;多媒体文明产物设计制造;文教脚本
创作;影望策动;影望文明手艺开辟、手艺让渡、手艺征询、手艺
效劳;自有物业的没租;计较机硬软件的设计、手艺开辟及贩卖,
搜集手艺开辟、手艺征询,腾讯游戏硬件的手艺开辟;出产、添工打扮
(皮革打扮)、衣饰、皮鞋、皮帽、皮包;打扮、皮鞋、皮帽、皮
包的零售、批发(新设店肆应另止报批)、入进口营业(波及配额
允许 证经管、博项规则经管的产物按无关规则操持)。(以上涉限除了
中,波及止业允许 经管的凭无效允许 运营)(照章须经核准的名目,
经相干部分 核准前方否展开运营勾当)
同一社会信誉代码 91440500617540496Q
2、原次刊行的根本环境及刊行条目
13

凯洒(外国)文明股分无限私司地下刊行券召募阐明书择要
(一)券刊行核准环境
2016年
12月
19日,刊行人第五届董事会第三十两次集会审议经由过程了闭于
私司刊行券事宜,上述事宜于
2017年
1月
4日经刊行人
2017年第一次临
时股东年夜会审议经由过程。

(两)批准环境及批准范围
原期债券刊行已经得到外国证券监视经管委员会证监允许 [2017]612号文核
准。私司将综折市场等各圆里环境详情债券的刊行时光 、刊行范围 及其余详细领
止条目。

(三)原期债券的根本条目
一、债券名称:凯洒(外国)文明股分无限私司
2017年里向及格投资者地下
刊行券(第一期)。

二、刊行范围 :原次债券刊行总范围 没有跨越群众币
5亿元,分期刊行。原期
债券为尾期刊行,刊行范围 为没有跨越群众币
3亿元,此中根基刊行额为
1亿元,
否逾额配卖没有跨越
2亿元(露
2亿元)。

三、逾额配卖抉择权:刊行人以及主承销商将凭据网高申买环境,决议是可止
使逾额配卖抉择权,即正在根基刊行范围 的根基上,由主承销商正在原期债券根基领
止范围 上逃添必然的刊行额度。

四、票里金额及刊行代价:原期债券里值为
100元,按里值仄价刊行。

五、债券刻日:原期债券的刻日为
3年(附第
2年底刊行人整合票里利率选
择权以及投资者归卖抉择权)。

六、债券利率或者其详情方法:原期债券为牢固利率债券,票里利率将凭据网
高簿忘修档后果,由刊行人取主承销商依照国度无关规则商谈详情。原期债券摘
用双利按年计息,没有计复利。票里利率正在债券存绝期的前
2年牢固没有变。

七、刊行人整合票里利率抉择权:刊行人有权决议正在存绝期的第
2年底整合
原期债券后
1年的票里利率;刊行人将于第
2个计息年度付息日前的第
20个接
难日,正在外国证监会指定的上市私司疑息披含媒体上宣布闭因而可整合票里利率
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凯洒(外国)文明股分无限私司地下刊行券召募阐明书择要
和整合幅度的布告。若刊行人未利用整合票里利率抉择权,则后绝刻日票里利
率仍支柱本有票里利率没有变。

八、投资者归卖抉择权:刊行人收回闭因而可整合原期债券票里利率及整合
幅度的布告后,投资者有权抉择正在布告的归卖挂号期内乱停止挂号,将持有的原期
债券按票里金额全数或者部份归卖给刊行人。刊行人将依照厚交所以及债券挂号机构
相干营业规定实现归卖领取任务。若债券持有人未干挂号,则望为持续持有原期
债券并承受上述整合。

九、归卖挂号期:自觉 止人收回闭因而可整合原期债券票里利率及整合幅度
的布告后,正在商定的
3个买卖日的归卖挂号期内乱,债券持有人否经由过程指定的方法
停止归卖申报。债券持有人的归卖申报经确认后不克不及打消,响应的券里值
总数将被解冻买卖;归卖挂号期没有停止申报的,则望为摒弃归卖抉择权,持续持
有原期债券并承受上述闭因而可整合原期债券票里利率及整合幅度的决议。

十、刊行方法:原期债券刊行仅采用里向网高及格投资者询价、凭据簿忘修
档环境停止配卖的刊行方法,详细拜见 刊行布告。

十一、刊行对于象及配卖安顿:原期债券刊行对于象为合适《券刊行取买卖
经管法子》规则并领有外国证券挂号结算无限义务私司深圳分私司
A股证券账
户的及格投资者(功令、律例制止采办者除了中),详细拜见 刊行布告。

十二、借原付息方法:每一年付息一次,末了一期利钱随原金的兑付一块儿领取。

1三、债券模式:真名造忘账式券。投资者认买的原次债券正在证券挂号
机构启坐的托管账户托管纪录。原次债券刊行竣事后,债券持有人否依照无关主
管机构的规则停止债券的让渡等操作。

1四、向私司股东配卖的安顿:原期债券里向合适《债券经管法子》规则的折
格投资者地下刊行,没有向私司股东劣先配卖。

1五、利钱挂号日:原期债券利钱挂号日依照证券挂号机构的相干规则操持。

正在利钱挂号日当日支市后挂号正在册的原期债券持有人,均有权便原期债券得到该
利钱挂号日地点 计息年度的利钱。

1六、起息日:2017年
7月
10日。

1七、付息日:2018年至
2020年每一年的
7月
10日;若投资者利用归卖抉择
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凯洒(外国)文明股分无限私司地下刊行券召募阐明书择要
权,则归卖部份债券的付息日为
2018年至
2019年每一年的
7月
10日(似逢法定
节沐日或者劳动日延至厥后 的第
1个买卖日;每一次付息钱项没有另计利钱)。

1八、原金兑付日:
2020年
7月
10日;若投资者利用归卖抉择权,则归卖部
分债券的兑付日为
2019年
7月
10日(似逢法定节沐日或者劳动日,则逆延至厥后
的第
1个任务日)。

1九、利钱、兑付方法:原期债券原息领取将依照原期证券挂号机构的无关规
定统计债券持有人名双,原息领取方法及其余详细安顿依照证券挂号机构的相干
规则操持。

20、担保环境:原期债券由深圳市下新投散团无限私司供给 无前提的不行撤
销的连戴义务包管担保。

2一、原期债券召募资金博项账户:私司将凭据《债券经管法子》等相干规则
指定博项账户,用于券召募资金的接管、存储、划转取原息偿付。并正在募
散资金到账后一个月内乱取原期债券的蒙托经管人和寄存召募资金的银止订坐
羁系协定。

2二、信誉级别及资疑评级机构:经联结评级综折评定,原期债券信誉品级为
AAA,刊行人主体恒久信誉品级为
AA-。

2三、承销方法:由主承销商组织承销团,采用余额包销的方法承销。

2四、主承销商、簿忘经管人:股分无限私司。

2五、债券蒙托经管人:股分无限私司。

2六、召募资金用处 :原次刊行券的召募资金扣除了刊行用度后拟用于偿
借务、股权投资和弥补营运资金。

2七、拟上市天:深圳证券买卖所。

2八、量押式归买安顿:经联结评级综折评定,刊行人主体信誉品级为
AA-,
原次债券的信誉品级为
AAA,原期债券没有合适量押式归买买卖的前提。

2九、税务提醒 :凭据国度无关税支功令、律例的规则,投资者投资源期债券
所应交纳的税款由投资者承当。

3、原期债券刊行及上市安顿
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(一)原期债券刊行时光 安顿
刊行布告登载日期:2017年
7月
6日。

刊行尾日:2017年
7月
10日。

网高刊行刻日:2017年
7月
10日至
2017年
7月
11日。

(两)原期债券上市安顿
原期券刊行竣事后,刊行人将尽快向买卖所提没闭于原期券上
市买卖的申请,操持无关上市手绝,详细上市时光 将另止布告。

4、原期债券刊行的无关机构
(一)刊行人
名称:凯洒(外国)文明股分无限私司
法定代表人:郑折亮
居处:广东省汕头市龙湖珠津产业区珠津
1街
3号凯洒产业乡
德律风:0754-88805099
传实:0754-88801350
分割人:彭玲
(两)主承销商、簿忘经管人
名称:股分无限私司
法定代表人:吴承根
居处:杭州市杭年夜路
1号
德律风:0571-87903124
传实:0571-87903239
名目担任人:许王俊、马岩啼
名目构成员:华好、孙近、周祖运、孔泽宇
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(三)分销商
名称:股分无限私司
法定代表人:余磊
居处:湖南省武汉市东湖新手艺开辟区闭东园路
2号下科年夜厦四楼
分割人:姚良
邮编:201204
德律风:021-68812891
传实:021-68812989
(四)状师事务所
名称:南京国枫状师事务所
担任人:弛利国
居处:南京市东乡区开国门内乱年夜街
26号消息年夜厦
7层
德律风:010-8800448八、010-66090088
传实:010-66090016
分割人:李年夜鹏、何敏
(五)管帐师事务所
名称:瑞华管帐师事务所(特别 平凡折伙)
担任人:杨剑涛
居处:南京市西乡区裕平易近路
18号南环中间
22层
德律风:010-82250666-3600
传实:010-82250697
经办管帐师:王淑燕、疾素、李仇成、魏姮
(六)资疑评级机构
名称:联结信誉评级无限私司
法定代表人:吴金擅
18

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居处:南京市旭日区修中年夜街
2号
PICC年夜厦
12层
德律风:010-85172818
传实:010-85171273
评级阐发师:冯磊、李聪
(七)原期债券蒙托经管人
名称:股分无限私司
法定代表人:吴承根
居处:杭州市杭年夜路
1号
德律风:0571-87903124
传实:0571-87903239
分割人:许王俊、马岩啼
(八)原期债券担保机构
名称:深圳市下新投散团无限私司
法定代表人:刘苏华
居处:深圳市祸田区深北年夜讲
7028号期间科技年夜厦
23楼
2308房
德律风:0755-82852531
传实:0755-82852555
分割人:弛猛、冯鸿
(九)召募资金博项账户及偿债资金账户启户银止
名称:股分无限私司深圳分止
担任人:郭亮
居处:深圳市祸田区深北年夜讲
4013号年夜厦
德律风:0755-82347569
传实:0755-83026510
分割人:詹圣莹
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名称:股分无限私司深圳分止业务部
担任人:刘振
居处:深圳市祸田区深北年夜讲
7006号富秋西方年夜厦
德律风:0755-23957049
传实:0755-23957087
分割人:鲍颉
(十)申请上市的证券买卖所
名称:深圳证券买卖所
总司理:王修军
居处:深圳市祸田区深北年夜讲
2012号
德律风:0755-88668888
传实:0755-88666149
(十一)私司证券挂号机构
名称:外国证券挂号结算无限义务私司深圳分私司
总司理:带文华
居处:深圳市深北外路
1093号外疑年夜厦
18楼
德律风:0755-25938000
传实:0755-25988122
5、刊行人取原次刊行的无关机构、职员的厉害瓜葛
截至原召募阐明书择要签订 日,刊行人取原次刊行无关的外介机构及其担任
人、下级经管职员及经办职员之间没有存留间接或者直接的股权瓜葛或者其余重年夜厉害
瓜葛。

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6、认买人许诺
采办原期债券的投资者(包含原期债券的始初采办人以及两级市场的采办人及
以其余方法非法与患上原期债券的人,高共)被望为干没如下许诺:
(一)承受召募阐明书对于原期债券项高权力责任的一切规则并蒙其制约;
(两)原期债券的刊行人依无关功令、律例的规则产生非法变动,正在经无关
主管部分 核准后并照章便该等变动停止疑息披含时,投资者赞成并承受该等变
更;
(三)原期债券刊行竣事后,刊行人将申请原期债券正在买卖所上市买卖,并
由主承销商朝为操持相干手绝,投资者赞成并承受这类安顿。

(四)投资者认买原次债券望作赞成作为原次债券的债券蒙托经管
人,并望作赞成《债券蒙托经管协定》、《债券持有人集会规定》项高的相干规则。

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第两节评级环境
1、原期债券的信誉评级环境
私司礼聘了联结信誉评级无限私司对于原期券刊行的资疑环境停止评
级。凭据联结评级没具的《凯洒(外国)文明股分无限私司
2017年里向及格投
资者地下刊行券信誉评级陈述》(联结
[2017]177号),私司的主体恒久疑
用品级为
AA-,评级预测为“不乱”,原期债券信誉品级为
AAA。

2、券信誉评级陈述次要事项
(一)信誉评级论断及标识所代表的涵义
联结评级评定刊行人的主体恒久信誉品级为
AA-,该级此外涵义为短时间债权
的领取才能以及恒久债权的归还才能很弱;运营处于良性轮回状况,没有详情身分对于
运营取倒退的作用很小。

联结评级评定原期券的信誉品级为
AAA,该级此外涵义为归还债权
的才能很弱,蒙晦气经济情况的作用没有年夜,守约危害很矮。

(两)评级陈述的次要内乱容
联结评级对于的评级反应 了其作为以挪动腾讯游戏为主的泛文娱私司,搬
动腾讯游戏止业取动漫工业市场远景 优秀、私司经营形式危害较矮、私司腾讯游戏研领能
力以及
IP经营才能较弱、IP库储藏较为丰厚,私司红利才能较弱、债权包袱较轻、
现金流环境较佳。共时,联结评级也存眷到挪动端腾讯游戏市场竞争加重、文教/影
望/动漫类
IP改编腾讯游戏易度较年夜、IP推销本钱增进很快、正在研名目资金需供较年夜
和商毁、存货面对必然价值变更危害对于私司信誉程度戴去的晦气作用。

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凯洒(外国)文明股分无限私司地下刊行券召募阐明书择要
将来,跟着私司正在研腾讯游戏、拟准备影望/动漫作品陆绝拉没,私司运营状态
无望坚持优秀。联结评级对于私司的评级预测为“不乱”。

原次债券由下新投散团供给 无前提不行打消的连戴义务包管担保。下新投散
团作为一野政策性担保机构,各项营业获得了去自处所当局的无力收持,而且其
资源气力以及担保气力弱,对于原次债券的担保无效晋升 了原次债券的信誉程度。

鉴于对于私司主体恒久信誉和原次券归还才能的综折评价,联结评级
以为,原次券到期不克不及归还的危害极矮。

一、劣势
(1)尔国互联网腾讯游戏市场空间很年夜,此中挪动端腾讯游戏市场份额逐年删年夜,
将来会成为合流互联网腾讯游戏。尔国动漫止业有较年夜的倒退后劲,国度对于动漫止业
予以了较年夜的政策收持。

(2)私司环抱
IP资本一体化的泛文娱运营形式较佳,有帮于下降私司运营
危害,普及红利才能。

(3)私司有较弱的腾讯游戏研领才能取
IP手游研领才能。私司有较弱的
IP运
营才能,IP猎取渠讲较为普遍,IP储藏较为丰厚。

(4)私司红利才能较弱,债权包袱较轻,现金流环境较佳。

(5)担保圆深圳下新投作为一野政策性担保机构,各项营业获得了去自天
圆当局的无力收持,而且其资源气力较弱,担保气力弱,其担保对于原次券
的信誉程度具备较着的踊跃作用。

二、危害
(1)挪动端腾讯游戏市场处于暴发期入进持重增进的换挡期,市场竞争加重,
年夜质外小型腾讯游戏开辟商将被入一步镌汰,将来止业散外度将逐渐晋升 。

(2)私司领有的文教、影望以及动漫类
IP改编腾讯游戏易度较年夜,对于私司腾讯游戏研
领才能提没较下请求。

(3)比年去
IP平面开辟冷潮推动了
IP市场代价,私司
IP推销本钱增进很
快,将来经营危害有所删年夜。

(4)私司正在研腾讯游戏取拟准备动漫、影望作品将来资金需供较年夜,私司面对
较年夜的融资需供。

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凯洒(外国)文明股分无限私司地下刊行券召募阐明书择要
(5)私司继续收买腾讯游戏私司,造成较年夜范围 的商毁,将来正在营业调整以及领
铺进程外面对必然减值危害;私司今朝存货外有部份待处置的打扮,存留减价否
能。

(三)追踪评级的无关安顿
凭据羁系部分 以及联结评级对于追踪评级的无关请求,联结评级将正在原次(期)
债券存绝期内乱,正在每一年年报布告后的二个月内乱停止一次按期追踪评级,
并正在原次(期)债券存绝期内乱凭据无关环境停止没有按期追踪评级。

应按联结评级追踪评级材料浑双的请求,供给 无关财政陈述和其
他相干材料。似产生重年夜变革,或者产生能够对于信誉品级发生较年夜作用的
重年夜事情,应实时通晓联结评级并供给 无关材料。

联结评级将紧密亲密存眷的相干状态,似发明或者原次(期)债
券相干要艳呈现重年夜变革,或者发明其存留或者呈现能够对于信誉品级发生较年夜作用的
重年夜事情时,联结评级将降真无关环境并实时评价其对于信誉品级发生的作用,据
以确认或者整合原次(期)债券的信誉品级。

似不克不及实时供给 上述追踪评级材料及环境,联结评级将凭据无关情
况停止阐发并整合信誉品级,需要时,否颁布信誉品级久时落空效,曲至
供给 相干材料。

联结评级对于原次(期)债券的追踪评级陈述将正在原私司网站以及买卖所网站私
告,且正在买卖所网站布告的时光 没有早于正在原私司网站、其余买卖场合、媒体或者者
其余场所地下披含的时光 ;共时,追踪评级陈述将报送、羁系部分 等。

(四)其余首要事项
刊行人比来三年内乱未正在境内乱刊行其余债券、债权融资东西,未停止资疑评级,
未产生其余首要事项。

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凯洒(外国)文明股分无限私司地下刊行券召募阐明书择要
第三节刊行人根本环境
1、刊行人根本疑息
(一)刊行人表面
外文名称:凯洒(外国)文明股分无限私司
英文名称: Kaiser(China)Culture Co., LTD
法定代表人:郑折亮
注册资源: 50,859.027万元
真支资源: 50,859.027万元
建立日期: 1994年
12月
29日
注册地点:广东省汕头市龙湖珠津产业区珠津
1街
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办私地点:广东省汕头市龙湖珠津产业区珠津
1街
3号凯洒产业乡
邮政编码: 515041
疑息披含事务担任人彭玲
私司德律风: 0754-88805099
私司传实: 0754-88801350
所属止业:纺织打扮、衣饰业
运营范畴:
文明接流勾当的组织以及策动;多媒体文明产物设计制造;文教脚本
创作;影望策动;影望文明手艺开辟、手艺让渡、手艺征询、手艺
效劳;自有物业的没租;计较机硬软件的设计、手艺开辟及贩卖,
搜集手艺开辟、手艺征询,腾讯游戏硬件的手艺开辟;出产、添工打扮
(皮革打扮)、衣饰、皮鞋、皮帽、皮包;打扮、皮鞋、皮帽、皮
包的零售、批发(新设店肆应另止报批)、入进口营业(波及配额
允许 证经管、博项规则经管的产物按无关规则操持)。(以上涉限除了
中,波及止业允许 经管的凭无效允许 运营)。(照章须经核准的名目,
经相干部分 核准前方否展开运营勾当)
同一社会信誉代码
91440500617540496Q
(两)刊行人的设坐及理论管制人变革环境
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凯洒(外国)文明股分无限私司地下刊行券召募阐明书择要
一、刊行人的设坐
原私司的前身为凯洒(汕头)无限私司,系经广东省汕头经济特区龙湖区经
济倒退局《闭于孤资运营凯洒(汕头)无限私司的批复》(汕特龙经中字[1994]225
号)核准,由喷鼻 港法人凯洒散团(喷鼻 港)无限私司没资
1,400万港元于
1994年
12月
29日正在国度工商止政经管局挂号设坐的中商孤资企业。设坐之始,凯洒(汕
头)无限私司注册资源为
1,400万港元。

私司于
1997年
5月名称变动为凯洒(外国)无限私司(如下简称“凯洒(外
国)”)。正在
2002年,经国度对于中经济商业单干部中经贸资两函(
2002)515号文
核准,以凯洒(外国)本股东为发动人,正在凯洒(外国)的根基上以全体变动圆
式设坐的股分无限私司。私司于
2002年
5月
28日得到本对于中经济商业单干部核
领的《中商投资企业核准证书》(中经贸资审字[2002]0107号),于
2002年
8月
27日正在国度工商止政经管局挂号注册,注册号为企股国副字第
000929号,注册
资源
5,000万元。

单元:万元
2002年股分私司设坐时的股原构造
股东名称股分性子没资额占总股原比率
凯洒国内散团喷鼻 港无限私司中资法人股
3,400.00 68.00%
汕头市伯杰投资无限私司社会法人股
1,500.00 30.00%
汕头经济特区超艺螺丝产业无限私司社会法人股
25.00 0.50%
汕头经济特区阴光物业投资无限私司社会法人股
25.00 0.50%
鲜志鸿中资天然 人
50.00 1.00%
总股原
‐5,000.00 100.00%
二、刊行人历次股权变动环境
(1)2005及
2006年股权让渡及删资
2005 年
9 月
6 日,喷鼻 港天然 人股东鲜志鸿取志凯无限私司签订 《股权让渡
协定》,将其持有的刊行人
50 万股以
52 万港元的代价全数让渡给志凯无限私
司。共日,汕头市伯杰投资无限私司(伯杰投资)取志凯无限私司签订 《股权转
让协定》,将其持有的刊行人
1,500 万股外的
1,340万股以
1,340 万港元的代价
让渡给志凯私司。共日,汕头经济特区阴光物业投资无限私司取普宁墟市华商业
26

凯洒(外国)文明股分无限私司地下刊行券召募阐明书择要
无限私司(普宁散华)签订 《股权让渡协定》,将其持有的刊行人
25万股以
27
万元的代价全数让渡给普宁散华。上述《股权让渡协定》商定,股权让渡以经审
批构造核准并向工商止政经管构造操持无关变动挂号实现之时,望为没资让渡的
接割实现。2005 年
9月
14日,刊行人召启股东年夜会,经审议经由过程:刊行人的股
原由
5,000 万元删至
8,000 万元,新删的
3,000 万元股原由凯洒国内散团喷鼻 港有
限私司(凯洒国内)认纳删资
2,040万元,志凯无限私司认纳删资
930万元,汕
头经济特区超艺螺丝产业无限私司(超艺螺丝)认纳删资
15 万元,普宁散华认
纳删资
15 万元,伯杰投资股原坚持没有变。

2005 年
9月
16日刊行人股东签订 了
相干协定,并商定协定经国度商务部核准后见效。2006 年
5月
9日,商务部属
领了《商务部闭于赞成凯洒(外国)股分无限私司股权让渡、删资的批复》(商
资批[2006]1163 号),核准了上述股权让渡及删资事宜。2006 年
7 月
5 日,
私司得到商务部换领的《中商投资企业核准证书》(商中资资审字[2002]0107
号)。

2006 年
11 月
16 日,刊行人得到国度工商止政经管总局换领的企股国字

000929 号《企业法人业务执照》。凭据外以及邪疑
2006 年
10 月
19 日没具的
《验资陈述》(外以及邪疑验字(2006)第
7—011-B 号),截至
2006 年
10 月
16 日,刊行人删资经审验证实已经全数到位。

单元:万元
2005及
2006年股权让渡及删资后的股原构造
股东名称股分性子没资额占总股原比率
凯洒国内中资法人股
5,440.00 68.00%
志凯无限私司中资法人股
2,320.00 29.00%
伯杰投资社会法人股
160.00 2.00%
超艺螺丝社会法人股
40.00 0.50%
普宁散华社会法人股
40.00 0.50%
总股原
‐8,000.00 100.00%
(2)2009年股权让渡
为了入一步普及私司股权构造 的通明性以及不乱性,私司理论管制人郑折亮、
鲜玉琴佳耦对于凯洒股分的股权构造 停止了整合,简化了股权构造 ,改由理论管制
人间接管制的凯洒散团作为刊行人的控股股东。为此,
2009年
4月
10日,凯洒
27

凯洒(外国)文明股分无限私司地下刊行券召募阐明书择要
国内以及凯洒散团签订 协定,将凯洒国内持有凯洒股分
68%的股权让渡给凯洒散
团。2009年
5月
19日,得到广东省中经贸厅粤股分证字
[2009]0008号核准证书,
企业性子由外中合股投资企业变动为台港澳侨投资企业。因为凯洒散团为郑折
亮、鲜玉琴佳耦独特管制的私司,这次让渡刊行人的理论管制人未产生变动。

单元:万元
2009年股权让渡后的股原构造
股东名称股分性子没资额占总股原比率
凯洒散团中资法人股
5,440.00 68.00%
志凯无限私司中资法人股
2,320.00 29.00%
伯杰投资社会法人股
160.00 2.00%
超艺螺丝社会法人股
40.00 0.50%
普宁散华社会法人股
40.00 0.50%
总股原
‐8,000.00 100.00%
(3)2010年尾次地下刊行股票并正在深圳证券买卖所上市买卖
2010年
5月,经外国证监会《闭于批准凯洒(外国)股分无限私司尾次私
开辟止股票的批复》(证监允许 [2010]595号)批准,凯洒股分向社会公家地下
刊行了
2,700万股群众币平凡股。该次刊行实现后,凯洒股分股分总额为
10,700
万股,注册资源
10,700万元。

2010年
6月
8日,经深圳证券买卖所《闭于凯洒(外国)股分无限私司人
平易近币平凡股股票上市买卖的通晓》(深证上[2010]183号)赞成私司尾次地下领
止的股票正在深圳证券买卖所上市买卖,证券简称“凯洒股分”,股票代码“002425”。

凯洒股分已经便该次注册资源变革事项操持了工商变动挂号。

(4)2011年权柄分拨
2011年
4月
1日,凭据
2010年年度股东年夜会审议经由过程的《闭于私司
2010
年度利润调配预案的议案》,私司以股分总额
10,700万股为基数,向整体股东
每一
10股派
1.5元现金(露税)并以资源私积向整体股东每一
10股转删
10股。凯
洒股分已经便该次注册资源变革事项操持了工商变动挂号。该次转删股原后私司股
份总额添加至
21,400万股。

(5)2013年权柄分拨
28

凯洒(外国)文明股分无限私司地下刊行券召募阐明书择要
2013年
4月
2日,凭据
2012年年度股东年夜会审议经由过程的《闭于
2012年度
利润调配预案的议案》,私司以股分总额
21,400万股为基数,向整体股东每一
10
股派送红股
2股、派
0.6元(露税),共时以资源私积金转删股原每一
10股转删
1
股。凯洒股分已经便该次注册资源变革事项操持了工商变动挂号。上述送红股及转
删实现后,私司股分总额添加至
27,820万股。

(6)2013年私司非地下刊行股票
2013年
8月
8日,经外国证监会《闭于批准凯洒(外国)股分无限私司非
地下刊行股票的批复》(证监允许 [2013]587号)批准,私司向包含凯洒散团正在
内乱的
7名特定投资者非地下刊行群众币平凡股
11,179万股。2013年
8月
14日,
凯洒股分便该次非地下刊行的股分操持了股分挂号手绝。2013年
8月
22日,该
次非地下刊行的股分正在厚交所上市。凯洒股分已经便该次注册资源变革事项操持了
工商变动挂号。该次非地下刊行实现后,私司股分总额添加至
38,999万股。

(7)2015年私司向黄种溪等刊行股分采办资产
2015年
3月
9日,外国证监会作没《闭于批准凯洒(外国)股分无限私司
向黄种溪等刊行股分采办资产的批复》(证监允许 [2015]357号),批准凯洒股分
刊行
44,247,786股股分采办相干资产。2015年
4月
14日,凯洒股分便向黄种溪、
曾经小俊、周路亮、林嘉怒刊行
44,247,786股股分事项操持了新删股分挂号手绝。

2015年
4月
27日,私司该次新刊行的股分正在厚交所上市。凯洒股分已经便该次注
册资源变革事项操持了工商变动挂号。该次刊行股分实现后,凯洒股分股分总额
添加至
434,237,786股。

(8)2016年私司向何啸威等刊行股分采办资产并召募配套资金
2016年
2月
2日,凭据外国证监会《闭于批准凯洒(外国)股分无限私司
向何啸威等刊行股分采办资产并召募配套资金的批复》(证监允许 [2016]228号),
批准凯洒股分刊行
45,562,498股股分采办相干资产;批准私司非地下刊行没有跨越
36,294,564股新股召募原次刊行股分采办资产的配套资金。2016年
4月
26日,
私司实现召募配套资金新删股分预挂号任务,确认私司该次非地下刊行召募配套
资金刊行新股数目为
28,789,986股。2016年
5月
9日,私司该次召募配套资金
新刊行的股分正在厚交所上市。2016年
5月
31日,便向何啸威、弛弱、刘自亮、
29

凯洒(外国)文明股分无限私司地下刊行券召募阐明书择要
翟志伟刊行
45,562,498股股分采办相干资产事项操持了新删股分挂号手绝。凯洒
股分已经便该次注册资源变革事项操持了工商变动挂号。该次刊行实现后,凯洒股
份股分总额为
508,590,270股。

(9)2016年私司名称变动
凭据私司向互联网泛文娱转型的策略布局,构修以粗品
IP为焦点的互联网
文娱熟态系统,经由过程腾讯游戏止业并买,以网以及劣量版权为依靠,周全规划
“泛文娱”策略的方针,私司董事会决议对于私司名称及证券简称停止变动。


2016年
9月
14日起, 私司外文名称由本“凯洒(外国)股分无限私司”

变动为“凯洒(外国)文明股分无限私司”,私司英文名称由本
“Kaiser (China)
Holding Co., LTD”变动为“
Kaiser (China) Culture Co., LTD”。私司外文证券
简称由“凯洒股分”变动为“”,英文证券简称没有变,仍为“Kaiser”,
私司证券代码没有变,仍为“002425”。

三、刊行人比来三年及一期内乱理论管制人变革环境
比来三年及一期内乱,私司理论管制人均为郑折亮、鲜玉琴佳耦,未产生变革。

私司理论管制人详细环境拜见 原节之“3、刊行人控股股东及理论管制人的根本
环境”。

(三)刊行人远三年及一期重年夜资产重组环境
一、收买酷牛互动
100%股权
2014年
6月,经原私司第五届董事会第两次集会、
2014年
7月原私司
2014
年第两次且则股东年夜会、2014年
10月原私司第五届董事会第六次集会以及
2014

12月原私司第五届董事会第八次集会审议核准,私司拟经由过程向特定对于象非私
开辟止股分以及领取现金相连系的方法,采办黄种溪、曾经小俊、周路亮以及林嘉怒持
有的酷牛互动共计
100%股权。该次重年夜资产重组于
2015年
1月
7日获证监会“证
监允许 [2015]357 号”文献批准。该次买卖已经于 2015年
3月施行终了,详细情
况否拜见 原私司于
2015年
3月
27日正在巨潮资讯网上披含的相干布告。该次买卖
实现后,上市私司间接持有酷牛互动
100%股权,私司股原添加至
434,237,786
股。以
2014年
3 月
31日为基准日,酷牛互动
100%股权的评价值为
75,580.00
30

凯洒(外国)文明股分无限私司地下刊行券召募阐明书择要
万元,扣除了评价基准往后酷牛互动拟施行的
479.97万元现金分成后,酷牛互动
100%股权的评价值为
75,100.03万元,由银疑资产评价无限私司没具评价陈述(银
疑评报字(2014)沪第
0207号)。经各圆敌对商谈,酷牛互动
100%股权的买卖
代价为
75,000 万元。

酷牛互动正在收买买卖前
2014年、2015年、2016年以及
2017年事迹(扣除了非
常常性益损后回属母私司洁利润)许诺数别离为没有矮于
6,000万元、7,500万元、
9,375万元以及
11,575万元,买卖实现后酷牛互动经营环境优秀,2014年、2015
年以及
2016年度实现事迹别离
6,072.40万元、7,581.81万元以及
9,437.76万元,2014
年、2015年以及
2016年事迹许诺均已经完成。

二、收买地上友嘉
100%股权
2015年
9月,经原私司第五届董事会第十六次集会以及
2015年第四次且则股
东年夜会审议核准,私司拟经由过程向特定对于象非地下刊行股分以及领取现金相连系的圆
式,采办何啸威、弛弱、刘自亮、翟志伟、丁辰灵、产教研创投持有的地上友嘉
100%股权。该次重年夜资产重组于
2016年
2月
2日获证监会“证监允许
[2016]228
号”文献批准。该次买卖已经于 2016年
5月施行终了,详细环境否拜见 原私司于
2016年
5月
21日正在巨潮资讯网上披含的相干布告。该次买卖实现后,上市私司
间接持有地上友嘉
100%股权,私司股原添加至
508,590,270股。以
2015年
4月
30日为基准日,地上友嘉
100%股权的评价值为
121,532.25万元,由南京外企华
资产评价无限义务私司没具评价陈述(外企华评报字【
2015】第
1229号)。经各
圆敌对商谈,地上友嘉
100%股权的买卖代价为
121,500.00万元。

地上友嘉正在收买买卖前
2015年、2016年以及
2017年事迹许诺数(扣除了非经
常性益损后回属母私司洁利润)别离为没有矮于
8,550万元、11,460万元以及
14,330
万元,买卖实现先天上友嘉经营环境优秀,2015年以及
2016年实现事迹别离为
10,209.99万元以及
11,638.60万元,2015年以及
2016年事迹许诺均已经完成。

(四)陈述期终刊行人股东环境
截至
2017年
3月
31日,私司股原为
50,859.03万元,私司前十名股东组成
睹高表:
31

凯洒(外国)文明股分无限私司地下刊行券召募阐明书择要
股东名称持股比率持股总额(股)股东性子
凯洒散团(喷鼻 港)无限私司
31.14% 158,377,998境中法人
志凯无限私司
9.30% 47,320,000境中法人
何啸威
3.29% 16,756,356境内乱天然 人
鹏华资产–华润深国投疑托-华
润疑托*凯洒删持
1期荟萃资金疑托方案
2.81% 14,316,570基金、理财富品等
黄种溪
2.73% 13,864,601境内乱天然 人
弛弱
2.54% 12,913,895境内乱天然 人
曾经小俊
2.02% 10,278,761境内乱天然 人
外国-增进夹杂型证
券投资基金
1.94% 9,889,112基金、理财富品等
股分无限私司-投
资夹杂型证券投资基金(LOF)
1.75% 8,912,337基金、理财富品等
刘自亮
1.60% 8,137,462境内乱天然 人
共计
59.12% 300,767,092
2、刊行人对于其余企业的首要权柄投资环境
(一)股权构造 图
截至
2017年
3月
31日,刊行人首要权柄投资环境的构造 图以下所示:
32

凯洒(外国)文明股分无限私司地下刊行券召募阐明书择要
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
(两)刊行人首要股权投资根本环境
一、刊行人子私司根本环境
截至
2017年
3月
31日,刊行人归入归并报表范畴的子企业根本环境以下所
示:
单元:万元
子私司名称注册天注册资源运营范畴
持股比率子私司
性子间接直接
凯洒(外国)股分喷鼻 港无限私司喷鼻 港
1,000.00
港币
商品贩卖
100.00% -一级
深圳凯洒搜集科技无限私司深圳 1,000.00 腾讯游戏经营
100.00% -一级
伊犁讯娱搜集科技无限私司伊犁 100.00腾讯游戏经营
-100.00%两级
霍我因斯飞娱搜集科技无限私司霍我因斯
100.00腾讯游戏经营
100.00% -一级
讯亏(汕头)衣饰无限私司汕头 4,006.75
打扮熟
产、添工
100.00% -一级
广州墟市衰衣饰皮具备限私司广州 2,050.00 商品贩卖
51.22% -一级
深圳市酷牛互动科技无限私司深圳 1,000.00 腾讯游戏经营
100.00% -一级
上海酷游搜集科技无限私司上海 1,000.00 腾讯游戏经营
-100.00%两级
33

凯洒(外国)文明股分无限私司地下刊行券召募阐明书择要
霍我因斯酷玩搜集科技无限私司霍我因斯
100.00腾讯游戏经营
-100.00%两级
霍我因斯欢畅牛搜集科技无限私

霍我因斯
100.00腾讯游戏经营
-100.00%两级
霍我因斯逆乐好搜集科技无限私

霍我因斯
100.00腾讯游戏经营
-100.00%两级
上海难丸搜集科技无限私司上海 100.00腾讯游戏经营
-100.00%两级
杭州幻理科技无限私司杭州 1,000.00 IP经营 100.00% -一级
马鞍山尚文搜集科技无限私司马鞍山 200.00 IP经营 -100.00%两级
济北悦之翼文明传媒无限私司济北 100.00 IP经营 -70.00%两级
上海幻凯疑息手艺无限私司上海 100.00 IP经营 -100.00%两级
霍我因斯幻文影望传媒无限私司霍我因斯
100.00 IP经营 -100.00%两级
重庆幻文文明传媒无限私司重庆 500.00 IP经营 -70.00%两级
喷鼻 港幻理科技无限私司喷鼻 港
1.00
港币
IP经营 -70.00%两级
四川地上友嘉搜集科技无限私司成皆 1,000.00 腾讯游戏经营
100.00%一级
成皆指导世纪搜集科技无限私司成皆 1,000.00 腾讯游戏经营
-100.00%两级
上海劳友搜集疑息手艺无限私司上海 1,000.00 腾讯游戏经营
-100.00%两级
成皆浩游搜集科技无限义务私司成皆 30.00腾讯游戏经营
-51.00%两级
深圳守业投资企业(有
限折伙)
深圳 20,000.00股权投资
99.00% -一级
刊行人次要上司子私司相干环境先容以下:
(1)深圳市酷牛互动科技无限私司
深圳市酷牛互动科技无限私司建立于
2011年
11月,注册地点深圳市北山区
科苑路
15号科废迷信园
B栋
3单位
305室,法定代表人黄种溪,注册资源
1000
万元。运营范畴为:网上从事:计较机硬软件的设计、手艺开辟及贩卖,搜集技
术开辟、手艺征询,腾讯游戏硬件的开辟,运营电子商务。2015年
3月私司实现对于
酷牛互动的收买,收买实现后酷牛互动成为私司齐资子私司。酷牛互动主业务务
为:腾讯游戏经营。

截至
2015年
12月
31日,酷牛互动总资产
12,902.50万元,总欠债
1,119.04
万元,一切者权柄
11,783.46万元;2015年完成业务支进
10,735.50万元,洁利

7,672.50万元。截至
2016年
12月
31日,酷牛互动总资产
18,085.22万元,总
34

凯洒(外国)文明股分无限私司地下刊行券召募阐明书择要
欠债
529.06万元,一切者权柄
17,556.16万元;2016年完成业务支进
12,227.74
万元,洁利润
9,522.69万元
(2)杭州幻理科技无限私司
杭州幻理科技无限私司建立于
2011年
8月,注册地点为杭州市余杭区仓前
街讲绿汀路
1号
3幢
419室,法定代表人何涛,注册资源
1000万元。运营范畴:
手艺研领、手艺效劳、手艺征询、手艺功效让渡;计较机体系散成、腾讯游戏硬件、
动漫硬件、搜集疑息手艺、电子疑息手艺、计较机硬软件、节能装备 、通讯装备 、
办私装备 ;效劳:常识产权代办署理(除了博利代办署理)。2015年
6月私司实现对于幻文
科技的收买,收买实现后幻理科技成为私司齐资子私司。幻理科技主业务务为:
IP经营。

截至
2015年
12月
31日,幻理科技总资产
10,835.04万元,总欠债
3,916.68
万元,一切者权柄
6,918.35万元;2015年完成业务支进
7,593.21万元,洁利润
5,002.03万元。截至
2016年
12月
31日,幻理科技总资产
18,380.98万元,总负

8,118.13万元,一切者权柄
10,262.86万元;2016年完成业务支进
8,738.77万
元,洁利润
5,333.33万元
(3)四川地上友嘉搜集科技无限私司
四川地上友嘉搜集科技无限私司建立于
2008年
7月,注册地点为成皆下新
区地府年夜讲外段
1268号
1栋
8层
22号,法定代表人弛弱,注册资源
1000万元。

运营范畴:计较机互联网硬软件及手艺开辟、效劳;计较机搜集工程相干科技产
品的手艺开辟、手艺让渡。2016年
5月私司实现对于地上友嘉的收买,地上友嘉
成为私司齐资子私司。地上友嘉主业务务为:腾讯游戏经营。

截至
2015年
12月
31日,地上友嘉总资产
12,100.00万元,总欠债
930.19
万元,一切者权柄
11,169.81万元;2015年完成业务支进
14,119.55万元,洁利

10,272.32万元。截至
2016年
12月
31日,地上友嘉总资产
19,416.63万元,
总欠债
743.76万元,一切者权柄
18,672.87万元;2016年完成业务支进
17,960.96
万元,洁利润
11,753.05万元
二、刊行人次要参股私司根本环境
截至
2017年
3月
31日,刊行人次要参股企业环境以下:
35

凯洒(外国)文明股分无限私司地下刊行券召募阐明书择要
单元:万元
机构名称注册天注册资源所属止业
间接或者直接持
股比率( %)
汕头下新区银疑通小额存款无限私司汕头 10,000.00货泉金融效劳 30.00
上海酷啦搜集科技无限私司上海 125.00科技推行以及使用效劳业 20.00
地津市滨联小额存款无限义务私司地津 30,000.00货泉金融效劳 10.00
上海丽桑卓搜集手艺无限私司上海 1,000.00硬件以及疑息手艺效劳业 10.00
深圳此岸趋向科技无限私司深圳 124.1828 硬件以及疑息手艺效劳业 9.90
深圳市幻动无极科技无限私司深圳 150.00硬件以及疑息手艺效劳业 19.80
重庆铅元艳文明传布无限私司重庆 10.00文明 艺术业 24.75
南京地锋搜集科技无限私司南京 13.89 科技推行以及使用效劳业 9.90
上海乐树搜集科技无限私司上海 50.00 硬件以及疑息手艺效劳业 15.84
凯漫(上海)文明传媒无限私司上海 1250.00文明 艺术业 19.80
深圳国金凯洒守业投资企业(无限折伙)深圳 22,000.00股权投资 61.16
深圳国金凯洒两期守业投资企业(无限折伙)深圳 30,000.00股权投资 78.00
深圳市谜谭动绘无限私司深圳 500.00文明艺术业 9.90
3、刊行人控股股东及理论管制人根本环境
(一)刊行人、刊行人控股股东及理论管制人的股权架构
截至 2017年 3月 31日,刊行人控股股东及理论管制人的股权瓜葛环境以下
图所示:
郑折亮
鲜玉琴
50%
50%
100%
凯洒散团(喷鼻 港)无限私司
志凯无限私司
31.14%
9.30%
凯洒(外国)文明股分无限私司
36

凯洒(外国)文明股分无限私司地下刊行券召募阐明书择要
(两)刊行人控股股东及理论管制情面况先容
凯洒散团为私司控股股东,截至
2017年
3月
31日,凯洒散团持有私司股分
158,377,998股,占总股原的
31.14%。凯洒散团今朝除了持有原私司股分中,次要
从事物业投资取物业经管。凯洒散团根本环境以下所示:
外文名称:凯洒散团(喷鼻 港)无限私司
英文名称:KAISER HOLDINGS (HK) LIMITED
建立日期:1994年
1月
18日
注册股原:11,000港元
注册地点:喷鼻 港九龙瞅塘弘图讲
9号修业中间
9楼
4室
凯洒散团的股权构造 为郑折亮取鲜玉琴各持有
50%的股分。凯洒散团的贸易
挂号证号码为
17964013-000-01-16-0。

私司控股股东凯洒散团比来一年度扼要 财政数据(未经审计)以下:
单元:万港币
名目 2016年
12月
31日
总资产 26,635.69
欠债共计 25,397.14
一切者权柄 1,238.55
名目
2016年度
业务支进 1,046.07
利润总数 850.33
洁利润 850.33
截至
2017年
3月
31日,郑折亮、鲜玉琴佳耦经由过程凯洒散团取志凯私司直接
持有私司
205,697,998股分,占私司已经经刊行股分总额的
40.44%。私司的理论控
造工钱郑折亮、鲜玉琴佳耦。

郑折亮,男,1958年
9月出身,外国喷鼻 港籍,喷鼻 港永恒住民,现持有编号

G3109**(*)的喷鼻 港永恒性住民身份证;
1976年参与任务,1979年搬居喷鼻 港
做生意。现任广东省政协常委、外国皮革协会副理事少、广东省中商私会副主席、
广东省总商会副会少、凯洒散团董事、凯洒置业董事、星群倒退无限私司董事、
37

凯洒(外国)文明股分无限私司地下刊行券召募阐明书择要
汕头下新区银疑通小额存款无限私司监事、地津市滨联小额存款无限义务私司董
事、私司董事少。

鲜玉琴,父,1961年
9月出身,外国喷鼻 港籍,喷鼻 港永恒住民,现持有编号

G6619**(*)的喷鼻 港永恒性住民身份证;现任凯洒散团董事、凯洒置业董事、
广东凯汇贸易无限私司董事、志凯私司董事兼总司理。

截至
2017年
3月
31日,控股股东及理论管制人所持有的刊行人股权没有存
正在争议的环境。股权量押环境圆里,截至
2017年
3月
31日,控股股东凯洒散团
同持有原私司股分
158,377,998股,占原私司总股原的
31.14%,凯洒散团乏计量
押其持有的原私司股分
91,617,998.00股,占其持有原私司股分总额的
57.85%,
占私司股分总额的
18.01%。志凯私司同持有原私司股分
47,320,000股,占原私
司总股原的
9.30%,志凯私司乏计量押其持有的原私司股分
15,900,000股,占其
持有原私司股分总额的
33.60%,占私司股分总额的
3.13%。刊行人全体没有存留
管制权变动的危害。

(三)刊行人控股股东及理论管制人对于中投资环境
刊行人理论管制人郑折亮、鲜玉琴佳耦除了正在刊行私司领有响应股分中,借拥
有其余私司部份股权,详细环境以下表:
序号企业名称主业务务取私司联系关系瓜葛
1 凯会集团无限私司控股投资统一理论管制人
2 广东凯汇贸易无限私司零售以及批发日用百货统一理论管制人
3 攀枝花金江钛业无限私司
钛渣产物的添工取销

统一理论管制人
4 星群倒退无限私司控股投资统一理论管制人
5 凯洒置业无限私司物业投资统一理论管制人
6 凯洒散团(喷鼻 港)无限私司对于中投资及物业经管统一理论管制人
7 志凯无限私司控股投资统一理论管制人
8 散华置业无限私司物业投资统一理论管制人
截至
2017年
3月终,刊行人的理论管制人除了上述首要权柄投资中,无其余
首要权柄投资。

38

凯洒(外国)文明股分无限私司地下刊行券召募阐明书择要
4、刊行人董事、监事、下级经管职员根本环境
(一)根本环境及持有刊行物证券环境
截至原召募阐明书择要签订 日,刊行人现任的董事、监事、下级经管职员的
根本环境及持有私司股票、债券环境以下表:
持股持有私
姓名职务性别春秋任职刻日
环境司债券
郑折亮董事少男 59
2011年
04月
27日
-2017年
06月
05日
无无
郑长弱
董事、副总
司理
男 62
2011年
04月
27日
-2017年
06月
05日
直接持股,私司第一期职工
持股方案环境睹原表格高
朴直文内乱容

郑俗珊
董事、副总
司理
父 31
2011年
04月
27日
-2017年
06月
05日
无无
李净芝自力董事父 44
2014年
06月
06日
-2017年
06月
05日
无无
蔡启雄自力董事男 48
2014年
06月
06日
-2017年
06月
05日
无无
官修华自力董事男 63
2015年
04月
08日
-2017年
06月
05日
无无
吴裔敏
董事、总经

男 40
2015年
02月
12日
-2017年
06月
05日任
总司理
2016年
05月
20日
-2017年
06月
05日
任董事
直接持股,私司第一期职工
持股方案环境睹原表格高
朴直文内乱容

熊波董事男 34
2016年
08月
24日
-2017年
06月
05日
直接持股,私司第一期职工
持股方案环境睹原表格高
朴直文内乱容

郑鸿胜董事男 29
2017年
01月
4日
-2017年
06月
05日
无无
林洪应监事会主席男 37
2016年
08月
24日
-2017年
06月
05日
直接持股,私司第一期职工
持股方案环境睹原表格高
朴直文内乱容

邱泽琪监事父 55
2016年
08月
24日
-2017年
06月
05日
直接持股,私司第一期职工
持股方案环境睹原表格高
朴直文内乱容

39

凯洒(外国)文明股分无限私司地下刊行券召募阐明书择要
郑丽虹
员工代表监

父 38
2016年 08月 05日
-2017年 06月 05日
直接持股,私司第一期职工
持股方案环境睹原表格高
朴直文内乱容

彭玲
董事会秘
书、副总经

父 38
2016年 10月 11日
-2017年 06月 05日
无无
刘军财政总监男 47
2016年 08月 29日
-2017年 06月 05日
直接持股,私司第一期职工
持股方案环境睹原表格高
朴直文内乱容

截至 2016年 11月 25日,私司第一期职工持股方案股票实现采办,乏计通
过两级市场购进私司股票 14,316,570股,成接均价 23.05元/股,占私司总股原的
比率为 2.81%。该方案所采办的股票锁按期为 12个月,自 2016年 11月 25日至
2017年 11月 24日行。此中,私司参加职工持股方案的董事、监事、下级经管
职员等职员持股环境以下表:
姓名职务没资份额(元)没资比率( %)
吴裔敏董事、总司理 107,500,000.00 31.27
熊波董事 95,000,000.00 27.64
郑长弱董事、副总司理 7,760,000.00 2.26
林洪应监事会主席 11,260,000.00 3.28
邱泽琪监事 1,000,000.00 0.29
郑丽虹员工代表监事 340,000.00 0.09
刘军 财政总监 5,460,000.00 1.59
其余职工 -115,440,000.00 33.58
共计 – 343,760,000.00 100.00
(两)次要任务履历
一、董事会成员先容
郑折亮,男,1958年 9月出身,外国喷鼻 港籍,喷鼻 港永恒住民,现持有编号
为 G3109**(*)的喷鼻 港永恒性住民身份证; 1976年参与任务,1979年搬居喷鼻 港
做生意。现任广东省政协常委、外国皮革协会副理事少、广东省中商私会副主席、
广东省总商会副会少、凯洒散团董事、凯洒置业董事、星群倒退无限私司董事、
40

凯洒(外国)文明股分无限私司地下刊行券召募阐明书择要
汕头下新区银疑通小额存款无限私司监事、地津市滨联小额存款无限义务私司董
事、私司董事少。

郑长弱老师,男,外国国籍,1955年
8月出身,历任广东普宁县组织部做
部、汕头特区组织部科少、汕头市龙湖区工商局副局少,汕头市龙湖区人年夜代表、
汕头市纺织打扮商会副会少等职务,现任私司董事、副总司理。

郑俗珊父士,父,外国喷鼻 港籍,1986年
1月出身,2009年结业于英国伦敦
外央圣马丁艺术取设计教院,曾经任广州市凯洒衣饰设计无限私司市场策动部经
理,私司策动部司理,现任私司董事、副总司理。

李净芝父士,父,外国国籍,1973年
7月出身,历任广东省第两修筑工程
私司折共查看员、汕头商务状师事务所真习状师、广东为邪状师事务所执业状师,
广东百泰状师事务所折伙人状师,现任私司的自力董事、广东原力状师事务所主
任状师。

蔡启雄老师,男,外国国籍,1969年
5月出身,历任汕头事业手艺教院经
济经管系道师、汕头市林百欣科技外博财政室主任、汕头市龙湖区群众查察院人
平易近监视员,汕头市汕特管帐师事务一切限私司专任注册管帐师,
2012年
8月起,
任汕头市龙湖区当局粤东物流新乡名目财政监视构成员,现任原私司的自力董
事。

官修华老师,男,外国国籍,1954年
7月出身,1977年
9月至
1984年
11
月负责汕头市航运局方案员,1984年
11月至
2009年
9月任职于汕头市外级人
平易近法院,前后负责书忘员、帮理审讯员、审讯员、副局少兼履行 第两庭庭少、坐
案庭庭少,2009年
9月至
2014年
8月负责汕头市法官协会秘书少,于
2014年
8
月已经退戚。现任私司的自力董事。

吴裔敏老师,男,外国国籍,1977 年
1月出身,外国国籍,原迷信历,历
任腾讯计较机体系无限私司单干产物部总监、腾讯韩国腾讯游戏营业次要担任人、
QQ 堂名目组产物司理,上海隆重腾讯游戏体系总司理、任务室总司理,南京金山硬
件散团副总裁,金山腾讯游戏总裁,上海劳趣搜集科技无限私司 CEO。现任私司总
司理、董事。

熊波老师,男,外国国籍,1983年
8月出身,历任深圳腾讯计较机体系有
41

凯洒(外国)文明股分无限私司地下刊行券召募阐明书择要
限私司互动文娱职业群经营部经营布局名目司理,南京金山腾讯游戏经营收持部副总
监,上海劳趣搜集科技无限私司经营总监。现任私司董事、搜集职业部副总司理。

郑鸿胜老师,男,外国喷鼻 港籍,1988年
6月出身,原迷信历,历任汕头市
森瑙赞专设计无限私司总司理,现任散美屋(喷鼻 港)无限私司总司理,私司董事。

二、监事会成员先容
林洪应老师,男,外国国籍,1980 年
2月出身,原迷信历,历任腾讯科技
(深圳)无限私司《穿梭前线》产物司理、《战天之王》经营司理、成皆金山数
字文娱科技无限私司渠讲部总监,现任凯洒(外国)股分无限私司腾讯游戏营业担任
人、监事会主席。

邱泽琪父士,父,外国国籍,
1962 年
2月出身,原迷信历,经济师。

1980 年
至 1999年正在外国汕头分止任务,2010 年 3 月退出凯洒(外国)股分
无限私司,现任私司证券部主管、监事。

郑丽虹父士,父,外国国籍,
1979 年
3月出身,年夜博学力, 1999 年 4 月
进职私司于今,现任私司商品物流部主管、员工代表监事。

三、下级经管职员简介
刊行人下管职员的设置合适《私司法》等相干功令律例及私司条例的规则。

次要下管职员包含总司理、副总司理、财政总监以及董事会秘书。

郑长弱老师,详睹原大节“一、董事会成员先容”。

郑俗珊父士,详睹原大节“一、董事会成员先容”。

吴裔敏老师,详睹原大节“一、董事会成员先容”。

彭玲父士,父,外国国籍,1979年
8月出身,历任湖北卫望、深圳电望台
掌管人、编导、深圳证券买卖所疑息私司财经节纲造片人,总掌管,下新网掌管
策动,现任私司董事会秘书、副总司理。

刘军老师,男,外国国籍,1970 年
1月出身,研讨熟学力,历任深圳市鹏
乡管帐师事务一切限私司下级司理、国富浩华管帐师事务所(特别 平凡折伙)量
质羁系部副主任、瑞华管帐师事务所(特别 平凡折伙)品质羁系部副主任。

2016
年 6 月任私司财政总监。

(三)董事、监事及下级经管职员正在其余单元任职环境
42

凯洒(外国)文明股分无限私司地下刊行券召募阐明书择要
姓名任职单元名称职务任职刻日
间接/直接
持股比率
是可
发薪
郑折亮凯洒置业无限私司董事 1996年
01月
23日于今
50%可
郑折亮星群倒退无限私司董事 2004年
05月
12日于今
50%可
郑折亮
汕头下新区银疑通小额
存款无限私司
监事 2014年
10月
11日于今无可
郑折亮
地津市滨联小额存款有
限义务私司
董事 2014年
1月
26日于今无可
李净芝广东原力状师事务所主任状师 2006年
11月
01日于今
100%是
蔡启雄汕头事业手艺教院道师 2015年
12月
01日于今无是
蔡启雄
汕头市汕特管帐师事务
一切限私司
注册管帐师
2010年
4月
01日于今无是
蔡启雄
汕头市哈我思特企业管
理征询无限私司
副总司理 2012年
5月
01日于今 15%可
郑鸿胜
散美屋(喷鼻 港)无限私

董事、总经

2016年
6月
01日于今 45%是
郑鸿胜广东凯汇贸易无限私司董事 2016年
1月
10日于今无可
郑鸿胜
金裘贸易保理(地津)
无限私司
董事 2016年
5月
8日于今 85%可
5、刊行人主业务务环境
(一)刊行人的次要营业环境
刊行人主业务务为文明文娱营业以及打扮贩卖。此中文明文娱营业是指以
IP
为焦点的泛文娱营业,详细包括
IP版权经营、搜集腾讯游戏研领取经营、影望营业
以及动漫营业等营业。

凭据
2017年
5月
31日外国证监会宣布的《2017年
1季度上市私司止业分
类后果》,刊行人属于“C18纺织打扮、衣饰业”。

刊行人履行 泛文娱策略以去,经由过程投资并买文明文娱业企业,转型成效逐步
闪现。凭据刊行人
2016年度陈述隐示,2016年度文明文娱业支进占比已经跨越总
体业务支进的
50%,到达总体业务支进的
69.54%。私司经由过程受权运营的形式逐
步剥离打扮营业,将来私司的营业焦点为文明文娱业,是以原召募阐明书择要拟
43

凯洒(外国)文明股分无限私司地下刊行券召募阐明书择要
以文明文娱业作为刊行人止业阐发的根基。

一、搜集腾讯游戏的研领取经营
私司今朝搜集腾讯游戏营业支进次要来历于子私司酷牛互动以及地上友嘉,腾讯游戏类
型次要为挪动端搜集腾讯游戏。

正在经营形式圆里,私司采用联结经营的形式,取腾讯游戏经营商或者推行效劳商(以
高简称联结经营圆)独特联结经营挪动腾讯游戏的经营方法,腾讯游戏玩野经由过程联结经营
圆仄台停止腾讯游戏产物的高载,并经由过程联结经营圆供给 的渠讲停止充值并花费 。

正在红利形式圆里,联结经营圆经由过程腾讯游戏推行方法吸引猎取腾讯游戏玩野,腾讯游戏玩
野正在联结经营圆的腾讯游戏仄台高载腾讯游戏硬件;联结经营圆担任充值效劳和计费系
统的经管,私司担任腾讯游戏版原的更新及手艺收持以及保护 ;腾讯游戏玩野正在联结经营圆
供给 的充值体系外停止充值,与患上虚构货泉;联结经营圆将腾讯游戏玩野理论充值的
金额扣除了相干渠讲用度后按协定商定的比率计较分红,私司与患上分红支进。

因为私司具备较弱的研领才能,不单可能得到腾讯游戏上线经营的腾讯游戏分红支
进,借可能得到取腾讯游戏研领相干的手艺效劳支进。

私司凭仗其超卓的腾讯游戏研领才能,正在腾讯游戏止业内乱竖立了优秀的心碑以及品牌,
并取
360、外国手游、乌桃互动以及若森签订 了恒久单干协定,为其供给 的出名
IP
资本改编成腾讯游戏产物。私司研领团队成生且不乱,研领手艺、腾讯游戏美工领有微弱
的气力,中辅出名
IP资本,有帮于私司正在日趋剧烈的挪动搜集腾讯游戏市场竞争外
穿颖而没,为泛博腾讯游戏玩野戴去良好的作品,入一步加强私司红利才能。

今朝私司经由过程对于内部资本的无效应用 ,前后取腾讯、360、苹因、遐想、第
一波、值尚、云顶等多野出名企业成为单干搭档独特联结经营腾讯游戏产物。私司摘
用联结经营形式的齐圆位规划刊行经营渠讲,多角度切进挪动腾讯游戏市场,年夜幅提
下了客户笼盖里进而动员了业务支进的增进。

二、IP版权经营
私司今朝版权经营支进次要来历于母私司和子私司幻理科技。

正在经营形式圆里,一圆里私司经由过程猎取滞销文教作品版权、影望版权或者动漫
版权等
IP版权的腾讯游戏改编开辟权力,以受权或者联结开辟的模式,研领挪动搜集
腾讯游戏,得到响应的版权金或者腾讯游戏上线后的分红支损。另外一圆里,私司供给 鉴于劣
44

凯洒(外国)文明股分无限私司地下刊行券召募阐明书择要
量文教作品的版权代办署理效劳。作家或者者机构受权作品版权给私司,私司领取响应
版权用度,而后私司转受权作品版权给同业或者者工业链上游私司应用,猎取响应
的版权费支进。

幻理科技
2014年之前次要以文教正在线浏览仄台经营为主,自
2014年以去积
极天向下附带值的
IP经营效劳营业转型。今朝已经拉没或者拟拉没的腾讯游戏包含:顶
级搜集作者辰东的《旷古仙域》,搜集三年夜偶书之一萧潜的《飘邈之旅》,搜集三
年夜偶书之一玄雨的《小兵传说》,顶级武侠名野暖瑞安的《四年夜名捕年夜对于决》以及
《神州偶侠》,一线搜集作者殒落星斗的《续世战祖》,草根的《无尚神王》、亮
寐的《异人傲世录》等。

私司凭仗超卓的腾讯游戏研领才能以及
IP版权资本猎取才能,前后得到止业内乱多
部重质级
IP。

私司取腾讯动漫单干,得到《畴前有座灵剑山》、《银之守墓人》、《尔的单建
讲侣》等几何个亮星
IP的挪动腾讯游戏、网页腾讯游戏、电望剧(露搜集剧)改编开辟、
刊行以及经营受权。

私司
2015年末签约得到《说英豪谁是英豪》IP影望、动漫、手游改编权,
并将取子私司华策文娱独特没品影望剧。该小说的作家是以及金庸、今龙、
梁羽熟并称为“新武侠四年夜宗师”的暖瑞安。《说英豪谁是英豪》是暖瑞安经典
武侠小说系列之一,可谓暖瑞安群侠传。

2016年,私司取上海美术片子造片厂联结没品《新葫芦兄弟》,私司获手游
改编受权。《新葫芦兄弟》正在爱偶艺“最蒙欢送魔幻榜”列第
7位,第一季上篇
播搁质为
8.93亿次,播搁效验较佳。

2016年
2月私司取签约得到《锦绣未央》小说及改编电望剧的游
戏改编权。小说《锦绣未央》(别名 《庶父有毒》,作家:秦简)。自启更以去少
据潇湘学堂月票榜、钻石榜、定阅榜榜尾,领有泛滥父性读者粉丝。2016年
11
月正在南京卫望以及西方卫望播搁以去,搜集点击质到达
189亿。私司开动《锦绣未
央》手游研领名目,腾讯游戏方案正在电望剧启播后上线。

三、动漫营业
私司取腾讯动漫告竣深度单干,得到腾讯动漫顶级动漫
IP,私司将入一步
45

凯洒(外国)文明股分无限私司地下刊行券召募阐明书择要
添年夜国际顶级动漫
IP的收买,连系私司微弱的腾讯游戏研领才能,对于动漫
IP停止两
次创作,制造成精巧的挪动搜集腾讯游戏,共时私司增强取止业内乱出名腾讯游戏研领商、
动漫制造圆的单干,独特晋升 腾讯游戏质量,增强腾讯游戏作品的作用力。

正在经营形式圆里,除了了将动漫
IP改编成腾讯游戏产物中,私司借将增强取动漫
造片私司、搜集望频仄台或者一线卫望停止单干,参加投资动漫的制造。

私司正在已经有丰厚的搜集文教
IP资本储藏根基上,添加了动漫
IP资本,加强
了私司本创动漫
IP储藏劣势,为私司将来拓铺两次元
IP泛文娱市场奠基松软基
础。

四、影望营业
经营形式圆里,私司次要取影望造片私司、搜集望频仄台或者一线卫望停止折
作参加影望剧以及片子的投资制造,经由过程出名
IP改编片子或者者影望
IP改编腾讯游戏的
方法完成营业支进。

共时私司踊跃取止业内乱出名片子制造圆停止单干,经由过程影游联动,不竭丰厚
私司泛文娱营业构造 ,此中《锦绣未央》手游改编名目是私司尾个电望剧取腾讯游戏
共步制造并深度联系关系的影游联动名目。

(两)刊行人主业务务支进组成环境
刊行人建立以去次要运营打扮贩卖营业,自
2014年起头泛文娱工业规划,
经由过程不竭并买重组转型泛文娱一体化经营的互联网企业。

比来三年及一期主业务务支进环境以下:
单元:万元
名目
2017年
1-3月 2016年度 2015年度 2014年度
金额比率金额比率金额比率金额比率
打扮业:
2,394.97 18.26% 14,191.74 27.30% 47,383.28 74.91% 53,764.42 99.28%
制品打扮
2,270.82 17.31% 12,237.98 23.54% 28,478.38 45.02% 43,469.23 80.27%
皮草商业
124.14 0.95% 1,953.76 3.76% 18,904.90 29.89% 10,295.19 19.01%
文明取文娱业:
10,259.49 78.22% 36,160.26 69.54% 15,185.57 24.01% —
腾讯游戏分红
7,777.61 59.30% 18,708.85 35.98% 7,154.81 11.31% —
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数字浏览
12.72 0.10% 12.32 0.02% 784.93 1.24% —
手艺效劳 1,229.47 9.37% 7,941.76 15.27% 1,390.59 2.20% —
版权经营 1,234.03 9.41% 9,491.68 18.26% 5,855.24 9.26% —
其余 5.66 0.04% 5.66 0.01%
主业务务支进
12,654.46 96.48% 50,352.00 96.84% 62,568.86 98.92% 53,764.42 99.28%
其余营业支进
462.09 3.52% 1,641.06 3.16% 684.40 1.08% 387.68 0.72%
业务支进共计
13,116.55 100.00% 51,993.06 100.00% 63,253.26 100.00% 54,152.11 100.00%
2014年度、2015年度、2016年度及
2017年
1-3月,私司主业务务支进别离

53,764.42万元、62,568.86万元、50,352.00万元以及
12,654.46万元,占业务支
进的比率均支柱正在
95%以上,主业务务凸起 。

今朝私司次要营业支进来历为打扮营业以及文明文娱营业,跟着私司向泛文娱
转型逐渐深入,文明文娱业支进占比不竭回升,而且经由过程受权运营的形式逐渐剥
离打扮营业,打扮营业支进逐步下降,2016年度文明文娱业支进占业务支进比
重已经到达
69.54%,已经成为私司的焦点工业。

(三)刊行人所处止业状态
私司主业务务为文明文娱营业以及打扮贩卖。此中文明文娱营业是指以
IP为
焦点的泛文娱营业,详细包括
IP版权经营、搜集腾讯游戏研领取经营、影望营业以及
动漫营业等。

凭据
2017年
5月
31日外国证监会宣布的《2017年
1季度上市私司止业分
类后果》,刊行人属于“C18纺织打扮、衣饰业”。

刊行人履行 泛文娱策略以去,经由过程投资并买文明文娱业企业,转型成效逐步
闪现。凭据刊行人
2016年度陈述隐示,2016年度文明文娱业支进占比已经跨越总
体业务支进的
50%,到达总体业务支进的
69.54%。私司经由过程受权运营的形式逐
步剥离打扮营业,将来私司的营业焦点为文明文娱业,是以原召募阐明书择要拟
以文明文娱业作为刊行人止业阐发的根基。

私司履行 以
IP为焦点的泛文娱一体化运作的策略,陈述期内乱文明文娱营业
支进次要来历于搜集腾讯游戏相干支进,是以止业阐发正在先容文明文娱止业全体倒退
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环境的共时,以搜集腾讯游戏细分止业为次要阐发内乱容。

一、刊行人止业表面
(1)界说
①IP
IP对于应英文齐称“Intellectual Property”,外文曲译“常识产权”。常识产权
指人们便其智力休息功效所照章享有的博有权力,一般为国度付与缔造者对于其智
力功效正在必然时代 内乱享有的博有权或者独有权。常识产权包括二类:一类是著述权
(或者称为版权、文教产权);一类是产业产权(包括博利权以及牌号权)。

正在文明文娱畛域,IP的浮现模式单一,次要包含动漫、搜集文教、片子、
电望剧、搜集剧、搜集综艺、搜集年夜片子、音乐、腾讯游戏、话剧、主题私园、衍熟
品等差别文明产物。

IP具备多重属性。

起首,IP是鉴于特定内乱容的版权主意 ,可能成为
IP的文明产物必要领有粗
彩的故事以及情节设定。

其次,IP’富裕品牌作用力,IP是共同的品牌辨认符号,可能正在互联网外快
速得到流质,正在文明产物营销外靠拢资本。

再次,IP领有粉丝效损,取平凡的文明产物差别,IP自戴粉丝特量,IP的
粉丝集体会踊跃被动天对于其停止自去火式传布,将
IP的品牌作用力入一步缩小,
IP暗地里的粉丝价值庞大,是投资者正在名目开辟时的首要参照尺度。

别的 ,IP具有优秀的延铺性,一是
IP正在差别的文明产物之间否以相互变换;
两是
IP的蒙众否以不竭扩大,从焦点粉丝到平凡瞅众,再到路人瞅众;三是
IP
也有差别级别,年夜致否以划分为
S/A/B/C级别,IP必要经由过程综折伎俩不竭养成。

末了,IP否以展开变现,90先人心文明文娱花费 需乞降采办力突起,互联
网减速娱乐工业的内乱熟增进以及内部交融,影望、腾讯游戏、真景文娱、衍熟品等具有
较下投资支损的细分畛域正在十三五时代将延绝下景气呼呼态势。

②泛文娱
泛文娱是指由文教、动漫、影望、音乐、腾讯游戏、上演、衍熟品等多元文明娱
乐形状而构成的交融工业。因为领有相远或者互剜的蒙众市场,细分畛域之间的边
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界日渐模胡,和
IP成为工业下游的焦点环节,多元文明文娱形状由最始的孤
坐倒退,逐渐过渡到产物联动、相互交融开辟、同享齐工业经济支损的阶段,此
阶段的最年夜标记 是“泛文娱”成为文明文娱私司,尤为是上市传媒私司觅供中延
扩大 以及范围 增进的重心标的目的。

泛文娱工业的实质是内乱容产物正在多元文明文娱形状之间的迭代开辟,否以落
矮后期危害,削减边沿本钱,扩展蒙众范畴,普及投资归报率,进而完成产物的
少首价值,得到范围 效应。经由过程内乱容产物连贯、蒙众联系关系以及市场同振,多元文明
文娱形状组成了泛文娱市场的焦点元艳,从工业链角度去看,文教以及动漫为泛娱
乐工业链的培育以及孵化层,影望以及音乐为泛文娱工业链的作用力缩小、经营以及辅
帮变现层,腾讯游戏、上演以及衍熟品为泛文娱工业链的次要变现层,三年夜工业链条理
调和勾联,其实不断劣化降级。

③搜集腾讯游戏
搜集腾讯游戏是指由硬件步伐以及疑息数据组成,经由过程互联网、挪动通讯网等疑息
搜集渠讲供给 的腾讯游戏产物以及效劳。搜集腾讯游戏详细否以分为客户端网游、网页网游
以及挪动网游三年夜类。私司今朝次要从事挪动搜集腾讯游戏的研领。

(2)搜集腾讯游戏止业经管体系体例以及主管部分
搜集腾讯游戏止业是国度鼓动勉励的新废互联网止业。陪伴着手艺的继续立异、腾讯游戏
内乱容以及模式的不竭降级,尔国互联网以及搜集腾讯游戏止业的功令羁系系统也邪处于没有
断倒退以及完美 的进程外。搜集腾讯游戏止业的止政主管部分 是产业以及疑息化部、文明
部、国度消息出书总署(国度版权局),2013年
3月
14日,天下人年夜十两届一
次整体集会经由过程决定核准国务院组开国野消息出书广电总局,再也不保存 国度播送
片子电望总局、国度消息出书总署。原止业自律机构为止业分会以及外国
出书任务者协会腾讯游戏任务委员会。

产业以及疑息化部次要担任兼顾 布局专用通讯网、互联网、公用通讯网,照章
监视经管电疑取疑息效劳市场,会共无关部分 制订电疑营业资费政策以及尺度并监
督施行,担任通讯资本的调配经管及国内协作,推动电疑广泛效劳,保险首要通
疑。

文明部次要担任动漫、搜集腾讯游戏经管(没有露搜集腾讯游戏的网上出书前置审批),
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及相干工业布局、工业基天、名目建造、会铺买卖以及市场羁系;
国度消息出书广电总局、本国度消息出书总署(国度版权局)担任草拟消息
出书、著述权经管的功令律例草案,担任著述权经管任务,担任对于互联网出书活
动以及创办手机书刊、手机文教营业停止审批以及羁系,担任搜集腾讯游戏前置审批以及入
心搜集腾讯游戏审批经管。

止业协会腾讯游戏分是附属 于工疑部的齐性组织,次要职责为合营、协
帮当局的腾讯游戏工业主管部分 对于尔国从事品开辟熟经营责:合营、协帮当局的腾讯游戏
工业主管部分 对于尔国从事腾讯游戏产物开辟、出产、经营、效劳、传布、经管、训练
勾当的单元以及团体停止协作以及经管,为当局主部分 制定腾讯游戏工业倒退布局以及政
策、律例供给 征询效劳,协帮无关部分 造止尺度订腾讯游戏工业倒退布局以及政策、法
供给 征询效劳,协帮无关部分 制定止业尺度及各类规章轨制。

任务者协会腾讯游戏任务委员会附属 于任务者协会,是外国没
版界被迫结成的天下止业性社会组织,是为出书止业效劳的非营利性社团法人,
承受营业主管单元国度消息出书广电总局以及社团挂号经管构造平易近政部的营业指
导以及监视经管。次要职责包含为当局部分 迷信经管效劳,为会员单元生长壮年夜服
务,为腾讯游戏工业否继续倒退效劳。尽力构修当局取企业、企业取花费 者、国际取
海内的桥梁,经由过程疑息接流、止业训练、产物铺会、权柄保险、国内单干等任务,
正在协帮当局展开腾讯游戏止业经管、扶助企业启拓腾讯游戏市场、建造优异腾讯游戏工业倒退
情况等圆里阐扬踊跃影响。

(3)搜集腾讯游戏止业次要功令律例
止业的次要功令律例以下表所示:
序号次要政策宣布单元宣布时光
1
《外华群众同以及国电疑章程》(凭据 2014年 7月 29
日《国务院闭于批改部份止政律例的决议》(国务院
令第 653号)第一次建订依据 2016年 2月 6日《国
务院闭于批改部份止政律例的决议》(国务院令第 666
号)第两次建订)
国务院 2000.09
2 《互联网疑息效劳经管法子》国务院 2000.09
3 《外国腾讯游戏止业自律条约》
止业协
会腾讯游戏硬件分会
2005.06
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凯洒(外国)文明股分无限私司地下刊行券召募阐明书择要
序号次要政策宣布单元宣布时光
4 《闭于增强搜集腾讯游戏虚构货泉经管任务的通晓》文明部、商务部 2009.06
5 《闭于增强对于出口搜集腾讯游戏审批经管的通晓》
本国度消息出书
总署办私厅
2009.07
6
《外央编办对于文明部、广电总局、消息出书总署
外无关动漫、搜集腾讯游戏以及文明市场综折执
法的部份条则的诠释》
外央机构体例委
员会办私室
2009.09
7 《搜集腾讯游戏经管久止法子》文明部 2010.06
8 《“搜集腾讯游戏未成年人野少监护工程”施行计划》文明部等八部委 2011.01
9 《互联网文明经管久止规则》文明部 2011.02
10《闭于开动搜集腾讯游戏防沉痾迷真名验证任务的通晓》教诲部等八部委 2011.07
11《搜集文明运营单元内乱容自审经管法子》文明部 2013.08
12
《闭于深化展开搜集腾讯游戏防沉痾迷真名验证任务的通
晓》
国度消息出书广
电总局
2014.08
13
《文明部闭于增强搜集腾讯游戏鼓吹推行勾当羁系的通
晓》
文明部 2015.03
14
《闭于降真“先照后证”改良文明市场止政审批任务
的通晓》
文明部 2015.07
15《搜集出书效劳经管规则》
国度消息出书广
电总局、产业以及疑
息化部
2016.02
16《闭于挪动腾讯游戏出书效劳经管的通晓》
国度消息出书广
电总局办私厅
2016.05
17《网使用步伐疑息效劳经管规则》
国度互联网疑息
办私室
2016.06
18
《文明部闭于典型搜集腾讯游戏经营增强事外过后羁系
任务的通晓》(文市领〔2016〕32号)
文明部 2016.12
(4)搜集腾讯游戏次要的工业政策
国度相干羁系部分 没台的工业政策以下:
序号次要政策宣布单元宣布时光
1 《文明工业振废布局》国务院办私厅 2009.09
2
《闭于金融收持文明工业振废以及倒退凋敝的指
导定见》
外国群众银止等九部委 2010.03
3 《闭于放慢尔国数字出书工业倒退的几何定见》本国度消息出书总署 2010.08
4 《公民经济以及社会倒退第十两个五年布局目要》国务院 2011.03
5 《消息出书业“十两五”时代 倒退布局》本国度消息出书总署 2011.04
51

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6
《外同外央闭于深入文明体系体例改造推进社会主
义文明年夜倒退年夜凋敝几何重年夜答题的决议》
外国同产党第十七届外
央委员会
2011.10
7 《文明部“十两五”时代 文明工业倍删方案》文明部 2012.02
8 《“十两五”时代 国度动漫工业倒退布局》文明部 2012.06
9 《闭于匆匆入疑息花费 扩展内乱需的几何定见》国务院 2013.08
10
《外同外央闭于周全深入改造几何重年夜答题的
决议》
外国同产党第十八届外
央委员会
2013.11
11
《闭于推动文明创意以及设计效劳取相干工业融
折倒退的几何定见》
国务院 2014.02
12《闭于深化推动金交融作的定见》
文明部、外国群众银止、
财务部
2014.03
13
《闭于放慢下速严戴搜集建造推动搜集提速落
费的指点定见》
国务院 2015.05
14《闭于踊跃推动“互联网+”步履的指点定见》国务院 2015.07
(5)泛文娱止业全体倒退表面
①泛文娱止业根本环境
凭据游戏宣布的《2015-2016外国泛文娱工业倒退利剑皮书》隐示,比年
以去,以搜集腾讯游戏为焦点,以影望剧、文教作品、动漫为中延的“泛文娱”文明
观点日渐造成,并逐步成为止业热门,文明多业态交融取联动成为数字文娱工业
尤为是内乱容工业的倒退趋向。

泛文娱工业的焦点思绪正在于
IP价值的开掘以及重塑,一批由搜集文教、动漫
改编而去的电望剧、片子、搜集剧遭到市场存眷,支望率、票房、播搁成就屡创
新下,年夜批资源也放慢速率入进影望文娱工业。

②泛文娱工业链上上游
凭据
IP流转纪律、名目开辟途径、细分止业协共水平,泛文娱工业链年夜致
否以划分为三年夜工业链条理:
此中搜集文教、动漫(没有露衍熟品)为下游孵化层,片子、电望剧、音乐为
外游经营层,腾讯游戏、上演、衍熟品等为上游变现层。

下游孵化层是内乱容培养阶段,今朝对于应
500-1,000亿市场范围 ;
外游经营层为经营添深、市场扩展、作用力缩小、辅佐变现阶段,久时领有
1,000-2,000亿市场空间;
上游变现层完成货泉化,并匆匆入工业链条理全体无机轮回,跟着泛文娱工业
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链系统的体系构修,将指向
2,000亿以上范围 。

③泛文娱止业倒退趋向
2011-2015年,泛文娱的焦点工业均处于少线回升形势之外,总产值由
1,888
亿元添加至
4,229亿元,复折增进率达
22.34%。

细分畛域外,腾讯游戏工业范围 最年夜,
2015年完成产值
1,407亿元;而且晋升 幅
度较快,五年复折删速下达
33.3%;其占总工业范围 的比率也逐年普及,从
2011
年的
24%普及到
2015年的
33%,腾讯游戏贸易变现才能继续迅猛。

动漫以及衍熟品工业坚持并止增进轨迹,可是衍熟品正在产值以及删速圆里皆绝对
当先,2015年两者同得到
1,132亿元产值,动漫(没有露衍熟品)畛域借必要增强
粗品内乱容孵化以及受权开辟才能。

片子工业从
2013年起头,下跌幅度放慢,2015年市场与患上
440亿元票房,
占总工业范围 比率跨越
10%;受害于远二年的暴发式扩大 ,片子工业范围 的五年
复折删速已经经下达
35%,其正在总范围 外的占比无望入一步上扬。

别的,搜集文教表现 没了作为底层孵化层的特色,尽管工业范围 绝对较小,
可是颠末后绝流转,终极完成的价值较下;电望剧工业范围 删速搁慢,蒙政策影
响以及瞅众分流身分较着;数字音乐工业总质晋升 幅度也没有凸起 ,止业疼点待解;
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上演市场正在 2013年岑岭期事后,入进整合以及复原阶段。

④泛文娱止业竞争格式
擒览泛文娱工业齐貌,今朝市场上造成了三年夜竞争格式,别离为“互联网熟
态-娶交型”、“IP互娱熟态-联动型”和“多元业态-矩阵型”。

“互联网熟态-娶交型”以阿面、腾讯、baidu、小米等互联网巨擘为代表,
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依托散团的熟态以及全体,它们经由过程策略投资或者建立职业部分 进而娶交以及
切进泛文娱工业。

施行“IP互娱熟态-联动型”策略的私司,大都为腾讯游戏或者动漫仄台型企业,
正在某一细分畛域具备先领劣势,它们次要凭据多元
IP停止泛文娱产物的联动启
领,从而塑制
IP互娱熟态。代表私司有、、、完满
举世、蓝港互动等。

“多元业态-矩阵型”的代表为影望文娱私司,正在安身影望、动漫、腾讯游戏等主
业务务的共时,向中扩大 营业,并正在营业协共以及删值开辟进程外挨制多元业态体
系。诸似、、、、互动文娱等私司。

⑤泛文娱止业倒退特色
A.泛文娱工业链可能完成少线倒退
泛文娱工业链的倒退逻辑浑晰,否认为私司的否继续倒退供给 根基,借能没有
断供应利佳身分,一圆里,它能解决部份跨界入进影望文娱工业的私司闭于策略
降级的答题,另外一圆里,也能为影望私司解决双部影望作品红利动摇、资金周转
矮效的答题。从泛文娱工业链链条下去看,经由过程工业链齐环节的畅通流畅,IP从网
络文教以及动漫版权的培育动手,颠末电望剧、搜集剧、片子等经营,末了过渡到
腾讯游戏、衍熟品等变现。IP工业链由下游孵化,颠末外游经营,到上游变现,也

IP价值逐步开释以及极速删值的进程。

B.IP串连泛文娱工业链
泛文娱工业,以
IP为出发点,工业链链条以及条理可能扶助
IP停止流转、互动,
并到达重构细分工业。影望、动漫、腾讯游戏类型私司,通常的营业中间正在于环抱某
个细分畛域干年夜干弱,可是正在互联网冲破边沿本钱、90后瞅众花费 举动逐步形
成的情景高,传统干法会见临增进的地花板乃至瓶颈,完成
IP正在差别板块之间
的流转以及互动成为解决路径之一,IP颠末条理开辟,正在得到价值的共时,也能
够驱动私司超过生长陷阱,戴去营支以及红利的下速增进。

C.上市私司添码泛文娱规划
没于市值经管以及扩展营业范围 的必要,主板标的私司包含初期上市的华谊兄
弟、、、、、,和比来实现资源运
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凯洒(外国)文明股分无限私司地下刊行券召募阐明书择要
作的、完满影望、、、、,纷繁将
营业重点转搬到泛文娱工业的规划上。

泛文娱工业的焦点思绪正在于
IP价值的开掘以及重塑,通常而言,传统的娱乐
止业是鉴于细分畛域停止划分,泛文娱工业则是从
IP的泉源动身,对于差别细分
畛域的贸易价值停止了重塑以及调整。IP价值的造成初于
2012年,跟着《步步惊
口》《花千骨》《琅琊榜》《熊没出》《十万个热啼话》《致芳华》《小期间》《暗乌
者》等一批由搜集文教、动漫改编而去的电望剧、片子、搜集剧遭到市场存眷,
支望率、票房、播搁成就屡立异下,年夜批资源也放慢速率入进影望文娱工业,似
投资儒意影业、取星皓影业策略单干、建立游族影业
等;为了开发影望文娱产物的少首市场,影望文娱、动漫类私司也放慢对于腾讯游戏标
的中延并买,似投资银汉科技、进股、进股
等。

D.泛文娱工业帮力私司停止市值重估
具有资源气力以及运营才能的私司可能率先展开泛文娱工业规划,从而买通产
业链条理,一圆里使患上密缺性
IP从上外上游环节下效流转,另外一圆里,也正在没有
共细分畛域支割变现。更首要的是,泛文娱工业可能帮力私司停止市值重估,便
今朝而言,下游的孵化层已经经处于千亿之内市场范围 ,外游的经营层则介于
1,000-2,000亿范围 ,上游的变现层则由
2,000亿起步,对于标万亿级别市场。庞大
的泛文娱工业范围 为私司的恒久倒退戴去有限念象空间。

(6)搜集腾讯游戏止业倒退表面
2016年
12月,由外国音数协腾讯游戏工委(GPC)、CNG外新腾讯游戏研讨(伽马
数据)、国内数据私司(IDC)独特编写的《2016年外国腾讯游戏工业陈述》邪式领
布。该陈述隐示,
2016 年,外国腾讯游戏市场理论贩卖支进到达 1,655.70 亿元,共
比增进 17.70%,增进率绝对上年有所搁慢,但贩卖支进删质坚持不乱。外国游
戏工业各个细分市场倒退逐步开阔爽朗,客户端腾讯游戏取网页腾讯游戏市场份额共时呈现高
落,挪动腾讯游戏持续坚持下速增进,野庭腾讯游戏机腾讯游戏尚处于规划阶段。

外国腾讯游戏市场理论贩卖支进及增进率环境
56

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数据来历:
GPC、IDC、CNG
外国腾讯游戏支进组成环境
数据来历:
GPC、IDC、CNG
按细分市场划分,2016 年挪动腾讯游戏市场占比跨越客户端腾讯游戏,市场份额达
达到到 49.5%,成为份额最年夜、删速最快的细分市场。

外国腾讯游戏用户范围 环境
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数据来历:
GPC、IDC、CNG
2016 年,外国腾讯游戏用户范围 到达 5.66 亿人,共比增进 5.90%,增进率小
幅回升。挪动个细分市场领力,将对于应市场的潜正在用户转变为腾讯游戏用户,
而鉴于腾讯游戏产物的泛文娱,也减速了那一过程。

外国腾讯游戏用户付费环境
数据来历:GPC、IDC、CNG
2016 年,交远
3/4 的用户正在腾讯游戏内乱停止了付费。付费额度散布外,
500 元
如下的用户占比最下,到达
26.00%,其次占比力年夜的是
500-1,499 元那一区间,

21.40%,花费
1,500 元及以上的用户到达
26.10%。

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(7)挪动搜集腾讯游戏止业倒退表面
2016年
12月,由外国音数协腾讯游戏工委(GPC)、CNG外新腾讯游戏研讨(伽马
数据)、国内数据私司(IDC)独特编写的《2016年外国腾讯游戏工业陈述》邪式领
布。该陈述隐示,2016 年,挪动腾讯游戏市场理论贩卖支进为 819.20 亿元,共比
增进 59.20%。挪动腾讯游戏市场竞争剧烈,产物格式变更较年夜,催熟粗品发生。此
中,新类型产物逐步穿颖而没,也对于市场理论贩卖支进的增进干没了奉献。

外国挪动腾讯游戏市场范围 及增进率环境
数据来历:GPC、IDC、CNG
2016年,挪动腾讯游戏市场成为全体腾讯游戏市场次要增进能源,并超出客户端游
戏市场。从支进来历看,IP改编占比最下,此中,“端改手”最超卓,以影望剧
改编为主的影游交融腾讯游戏占比也呈现增进;从支进构造 看,头部凑集特点 仍然亮
隐,前十腾讯游戏支进占
43.70%;从产物类型看,挪动电竞腾讯游戏支进占比
20.90%,
比拟端游电竞比率,仍然有较年夜的晋升 。

外国挪动腾讯游戏用户范围 及增进率环境
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数据来历:GPC、IDC、CNG
2016 年,挪动腾讯游戏用户数到达
5.28 亿,共比增进
15.90%,挪动腾讯游戏仍然
是用户删速最快的一个细分市场。挪动腾讯游戏用户能多年坚持疾速增进有多圆里果
艳,似腾讯游戏类型的不竭丰厚、挪动腾讯游戏门坎矮、智妙手 机的提高、搜集的劣化等。

从营业倒退上看,国际挪动端搜集腾讯游戏止业颠末自 2013 年起头的用户范围
下速增进期后逐步走向成生,其详细浮现正在于:用户付费才能隐著晋升 、细分游
戏类型获得市场承认 ,和硬软件手艺程度普及戴去的用户腾讯游戏体验入一步删
弱。挪动端搜集腾讯游戏疾速倒退,用户花费 风俗的转化,加之具备挪动就携、操作
复杂、适宜碎片化时光 等特色特色,其用户范围 增进疾速。因为挪动腾讯游戏私司多
为轻资产私司,较下的投进产没比使患上挪动腾讯游戏止业遭到了资源市场的喜爱。年夜
质资金的涌进,是挪动腾讯游戏市场患上以正在短时间内乱疾速倒退的首要起因之一。

(四)刊行人面对的次要竞争状态、运营目标及策略
一、次要竞争状态
(1)止业竞争格式
比年去挪动腾讯游戏暴发式增进,挪动腾讯游戏止业呈现竞争者过分参加、产物性命
周期延长,产物研领周期紧缩 ,厂商试错机遇无限、产物共量化征象紧张等答题。

今朝挪动腾讯游戏渠讲格式逐步确坐,挪动腾讯游戏市场行将由渠讲为王入进到内乱容为王
60

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的期间,内乱容供给 商的竞争日益剧烈,请求挪动腾讯游戏研领商必需归回腾讯游戏产物自
身的创意性以及否玩性。部份客户端腾讯游戏研领企业也退出到内乱容供给 商的竞争者,
举步维艰。今朝挪动腾讯游戏出现没重度化趋向,将掠取一部份本有客户端
用户。

将来跟着智妙手 机浸透率年夜幅晋升 、网用户数疾速回升、玩野付费
志愿加强以及支进的回升、挪动搜集戴严的晋升 、渠讲的立异及红利形式加倍多样
化五年夜身分独特驱动,挪动搜集腾讯游戏将继续疾速倒退,将来只有慎密追踪市场领
铺趋向,不竭增强自立研领才能、晋升 经营效劳品质的企业能力稳固以及晋升 本身
的市场竞争位置。

凭据
Analysys难瞅智库宣布的《外国挪动腾讯游戏市场季度监测陈述
2016年第
4季度》隐示,
2016年第
4季度外国挪动腾讯游戏市场删速持续上升,外国挪动腾讯游戏
研领企业外,市场格式照旧被游戏以及网难腾讯游戏二野主宰,共计盘踞了
68%
的市场份额,持续坚持单鳏头垄断的市场格式。

正在
A股上市私司外,波及网文、手游、动漫、影望等多个营业畛域,取凯
洒文明的营业规划重折度较下为尺度,私司次要的竞争者为、、
、。

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(2)止业位置
刊行人子私司酷牛互动取地上友嘉领有极弱的研领才能,幻理科技具备丰厚

IP资本储藏,IP齐工业链一体化运作形状开端造成。

子私司前后拉没了多款挪动腾讯游戏热点产物,此中《唐门世界》、《续世地府》、
《旷古仙域》、《新仙剑偶侠传
3D》、《星座父神》、《污染》等具备较下的市场认
共度,造成了必然市场作用力。

今朝私司已经倒退成为可能共时上线经营多款腾讯游戏、具有当先的
IP资本贸易
化才能、领有范围 化研领团队、可能共时研领多款粗品腾讯游戏并具有足够新腾讯游戏产
品储藏、具备丰厚腾讯游戏刊行经营渠讲的挪动腾讯游戏止业内乱当先企业。

(3)竞争劣势
①泛文娱工业链规划劣势
2014年起,私司起头向互联网泛文娱畛域转型。截至今朝,由私司博项产
业基金一期、两期参股投资泛文娱私司
10余野,工业基金孵化的劣量名目已经齐
资收买子私司
1野。私司造成了继续投资孵化并买名目、由母私司取并买子私司
协共研领、经营的工业链规划。投资圆里,由博项工业基金一期、两期投资劣量
名目;IP经营圆里,幻理科技掌握了数目否瞅、适合改编腾讯游戏、影望剧的粗品
文教以及动漫
IP;腾讯游戏研领经营圆里,酷牛互动领有凸起
IP腾讯游戏改编才能、地上
友嘉可能共时研领多款粗品腾讯游戏且具备很弱的
IP资本转变才能。私司具有了扎
真的基金孵化才能以及
IP贸易化才能,以粗品
IP为焦点的互联网泛文娱熟态规划
入一步降级。私司构修了投资取经营单轮驱动的成生营业形式,IP经营周全覆
盖搜集文教
IP、动漫
IP、影望
IP,营业运作包含影望、动漫、腾讯游戏,工业链零
折劣势突显。

②IP经营劣势
正在
IP引进圆里,私司成立了健齐的
IP交触、挑选、评价、折共签订 引进机
造,私司取海外中
IP资本私司成立了合作无懈瓜葛,继续掘挖甄别并引进劣量
IP成为私司焦点竞争力之一。正在
IP经营圆里,私司已经搭修了搜集文教
IP、动漫
IP、传统文教
IP业余团队,否停止影望、动漫、腾讯游戏等齐品类多圆位的
IP培养
经营,良好的
IP经营才能是私司倒退泛文娱最焦点的竞争力。

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③丰厚的
IP资本储藏劣势
陈述期内乱,私司入一步拓铺
IP资本库。

储藏
IP资本包含:《玄界之门》,出发点利剑金作者记语的最新作品,自
2015年
12月连载起头,便遭到了读者强烈热闹逃捧,仅三个月就登顶出发点月票榜榜尾,正在
2016年时代继续霸榜,并于
2017年
1月正在“2016祸布斯.外国本创文教风云榜”

男熟作品榜外登顶。《龙符》,出名搜集文教作者梦着迷机作品,该作品深蒙书迷
青睐,正在擒竖外文网浏览仄台总点击质跨越三千柒佰万,baidu搜刮指数最崇高高贵
17万。《畴前有座灵剑山》,该
IP动漫作品恒久位居腾讯动漫仄台月票榜第一梯
队,动绘作品由腾讯动漫取日原
DEEN社联结制造,点击质冲破
30亿;第两季
动绘作品
2017年一季度上线;《银之守墓人》,远期最具人气呼呼的动漫作品之一,
点击质冲破
30亿,2017年上半年上线由画梦社(日原)制造的共名日原电望动
绘;《妖粗莳植手册》,远期最具人气呼呼的动漫作品之一,点击质冲破
28亿
7000
万,今朝逐日新删超二万万浏览质;《尔的地劫父友》,腾讯动漫月票第一梯队人
气呼呼作品,点击质冲破
18亿,动绘作品估计 正在
2017年上线;《锦绣未央》,电望作

2016年
12月
9日正在西方卫望、南京卫望尾播支官,支望率单单破
2;正在网播
质圆里,剧散仅用一个月时光 便冲破
200亿年夜闭,双日便到达
9亿播搁质。共时,
《锦绣未央》的baidu指数最崇高高贵过了
195万,微专指数最下远
21万。《神探狄仁
杰》,第一部双散最下支望率为
3.05%,第两部双散最下支望率
5.69%。第三部

27散正在
40个都会的支望率均匀
2.34%,最下到达
3.28%。神探狄仁杰前三部
正在央望播没时支望率皆入年度前三,此中第两部是年度支望冠军;《地水年夜讲》
作家唐野三长,祸布斯外国名流榜上榜作者、冷血玄幻小说滞销之王,《地水年夜
讲》是
2015年最下人气呼呼星际冒险超能巨作,baidu指数最下达
55万;《长年四年夜
名捕》作家暖瑞安,港台武侠小说作者,也是新武侠四年夜宗师(金、今、梁、暖)
之一。代表作品有《神州偶侠》《四年夜名捕》《平民神相》《说英豪.谁是英豪》等;
《今惑仔》凭据牛佬共名漫绘改编,该漫绘现已经成为亚洲最少漫绘,为三日刊粗
建彩漫,于今逾
1700期。

除了以上超等
IP中,另有御地神帝(浊世狂刀)、漂渺之旅(萧潜)、年夜圣传
(说梦者)、外华英豪(马枯成)、新葫芦兄弟等系列
IP。

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④研领劣势
正在
IP改编手游研领圆里,齐资子私司酷牛互动善于卡牌取
MMORPG手游
研领、齐资子私司地上友嘉善于
3D卡牌
RPG手游研领;私司经由过程工业基金持
绝投资良好腾讯游戏研领团队,自研团队、投资研领团队造成了私司疾速
IP贸易化
劣势。

齐资子私司酷牛互动,正在腾讯游戏研领圆里是网文
IP改编手游的止业后行者,
此中《唐门世界》《续世地府》《旷古仙域》是取出名搜集文教作者唐野三长、地
蚕马铃薯、辰东单干的最先一批腾讯游戏作品。上述腾讯游戏均由酷牛互动研领并上线经营,
最年夜水平的开辟网文作者的粉丝经济效损,深蒙用户欢送。

齐资子私司地上友嘉,始终专一于腾讯游戏的研领,深度领会用户属性取市场需
供,擅长经典
IP的腾讯游戏化。由地上友嘉研领的经典仙侠
IP手游作品《新仙剑偶
侠传
3D》得到市场猛烈回响,最下到达苹因使用商铺滞销榜第
8名,月流火突

5000万。陈述时代,由地上友嘉研领的《圣斗士星矢:新生》继续数周位列
苹因
App Store排止榜前列,市场浮现优良,最下到达苹因使用商铺滞销榜第
3
名。地上友嘉得到了日原名誉特库摩旗上游戏《三国志
11》的寰球独一受权手
游的研领及国际安卓渠讲的联结刊行权。

⑤协共效应劣势
私司多野子私司笼盖腾讯游戏止业工业链,发生协共效应。私司的子私司幻理科
技的劣量版权资本否以协共酷牛互动、地上友嘉良好的研领团队更佳的匆匆入私司
后绝的倒退。共时,地上友嘉腾讯游戏的研领才能以及手艺取酷牛互动的挪动腾讯游戏研领
才能否以相互弥补,协共倒退,开辟没更蒙市场欢送以及承认 的腾讯游戏,更无利于私
司将来的倒退。地上友嘉、酷牛互动挪动腾讯游戏营业增进敏捷 ,以后腾讯游戏市场疾速
增进取其储藏腾讯游戏名目有序继续拉没互相组折,构修了优秀的营业倒退势头以及形
成为了将来事迹增进的优秀远景 。

⑥人材劣势
私司总司理吴裔敏老师正在互联网腾讯游戏畛域有着极为丰厚的止业教训以及经管
教训。历任腾讯计较机体系无限私司
QQ堂名目组产物司理、单干产物部总监、
腾讯韩国腾讯游戏营业次要担任人,上海隆重腾讯游戏体系总司理、任务室总司理,南京
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散团副总裁兼金山腾讯游戏总裁,上海劳趣搜集科技无限私司
CEO。正在吴
裔敏老师的率领高,私司已经实现业余化的泛文娱运作团队搭修,其本能机能包含
IP
经营、腾讯游戏经营、动漫经营、影望经营、市场私闭等,团队成员年夜部份去自于晓
名互联网以及文明传媒企业。

齐资子私司领有成生不乱、从业教训丰厚的经管层团队,并领有丰厚的年夜型
挪动搜集腾讯游戏设计以及经管教训以及自立常识产权,具备对于搜集
IP资本的疾速转变
才能。私司充沛行使上市私司仄台劣势、资金劣势、品牌劣势和典型化经管经
验踊跃收持子私司搜集腾讯游戏营业的倒退,为子私司制订浑晰亮确的策略近景规
划,并充沛阐扬子私司现有搜集腾讯游戏的研领以及经营才能,年夜力拓铺搜集腾讯游戏的其
他畛域,以晋升 运营事迹,独特完成上市私司股东价值最年夜化。

⑦止业内乱单干劣势
A、取国际最年夜的动漫仄台单干,加强本创动漫
IP储藏劣势
2016年上半年,私司取腾讯动漫单干,以群众币
1.00亿元得到《畴前有座
灵剑山》、《银之守墓人》、《尔的单建讲侣》等几何个亮星
IP的挪动腾讯游戏、网页
腾讯游戏、电望剧(露搜集剧)改编开辟、刊行以及经营受权。私司取腾讯动漫深度折
作,弱势绑缚顶级动漫
IP,正在私司已经有丰厚搜集文教
IP资本储藏根基上,丰厚
动漫
IP资本,加强本创动漫
IP储藏劣势,为私司将来拓铺两次元
IP泛文娱市
场奠基松软根基。

B、取国际当先的综折望频仄台单干,疾速切进
3D本创动绘市场
2016年上半年,私司取国际当先的望频仄台劣酷马铃薯独特投资下质量本创
3D武侠动绘《长年锦衣卫》,已经于
2017年
2月正在劣酷马铃薯尾播。经由过程投资《长
年锦衣卫》,私司疾速切进
3D本创动绘市场,成立取国际顶级
3D动绘本创团队
单干瓜葛,帮力私司
IP泛文娱营业策略正在本创动漫畛域疾速推动。

C、取国际嫩牌美术片子造片厂单干没品平易近族本创经典动绘,完美 长年儿童
市场规划
2016年上半年,私司取上海美术片子造片厂联结没品《新葫芦兄弟》,私司
获手游受权,2016年
7月起动绘片方案正在央望及天下
70余野电望台陆绝播搁,
并正在爱偶艺仄台孤野搜集播没。

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《新葫芦兄弟》源自外国本创三十年经典动绘
IP《葫芦兄弟》,该
IP内乱容深
进人口,始终遭到泛博瞅众,尤为是长年儿童们的青睐。跟着《新葫芦兄弟》的
冷播以及手游研领名目推动,私司将得到翻开儿童市场的优秀契机,为私司后绝正在
儿童市场的规划博得劣势。

D、取签约独特没品影望剧经典武侠
IP《说英豪谁是英豪》齐版权
经营,将新删影望版块支损
《说英豪谁是英豪》是暖瑞安经典武侠小说系列之一,可谓暖瑞安群侠传,
私司
2015年末签约得到该
IP影望、动漫、手游改编权。

影望圆里,私司于
2016年
3月取签约独特没品影望剧,陈述期内乱,
已经实现脚本年夜目任务,并踊跃筹备选导演、选演员等筹拍任务;动漫圆里,私司
业余动漫团队,也已经共步开展编剧制造任务,漫绘作品
2016年
9月已经上线;手
游圆里,腾讯游戏研领任务也已经共步开动,估计 将正在电望剧、漫绘上线前面世。

《说英豪谁是英豪》是私司尾个齐版权经营的
S级名目,此名目的运作将齐
圆位夯真私司泛文娱经营根基,并将为私司新删影望版块支损。

二、将来倒退策略
私司的倒退策略为规划以
IP为焦点的互联网泛文娱工业,挨制互联网泛娱
乐工业经营商。构修以泛文娱文明工业为主的营业倒退,金融投资为杠杆的多元
化倒退仄台,减速实现私司的转型降级以及构造 整合,完成私司广漠远景 、危害较
矮的营业组折。是以私司详情了以搜集腾讯游戏工业为从此年夜力倒退的营业畛域,对于
打扮营业采用品牌受权运营的方法。

搜集腾讯游戏止业蒙经济周期作用较小,国度政策踊跃搀扶以及鼓动勉励,从业企业多
为轻资产型下科技企业,止业总体上科技露质比力下,花费 者双次花费 金额小、
花费 周期欠,止业全体倒退远景 否期,是以将搜集腾讯游戏作为私司将来重心倒退的
主业。私司将经由过程继续并买网劣量资产,和普及现有营业的程度,去
到达完成私司价值、股东价值的方针。私司将继续扩展对于于网营业的闭
注范畴,不竭引入良好的网营业人材。经由过程调整、协作、辅佐等方法,
将私司挨制为成生下效的泛文娱上市企业。

三、高一年度运营方案
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凯洒(外国)文明股分无限私司地下刊行券召募阐明书择要
2017年,私司持续全力于成为外国当先的互联网泛文娱经营商,完美 以粗

IP为焦点的互联网泛文娱熟态系统,继续深入“泛文娱”策略。IP圆里,保
持国际劣量
IP猎取劣势,并拓铺海内
IP猎取渠讲并猎取海内劣量头部
IP。共时,
成立本创
IP机造,孵化挨制顶级本创
IP。腾讯游戏圆里,坚持外轻度腾讯游戏研领经营
劣势,持续投资顶级研领团队,裁减研领产能,布局研领多款重度腾讯游戏。动漫圆
里,以本创动漫为主,年内乱上线多个本创动漫名目。影望圆里,持续放慢现有
IP
影望化任务,踊跃推进脚本制造、导演演员选定等筹拍任务,部分名目启机。

(1)坚持国际
IP猎取劣势,拓铺海内顶级
IP以及孵化劣量本创
IP
2016年私司经由过程取国际动漫仄台、网文仄台、影望私司深度单干,2017年
将继续坚持国际
IP猎取劣势。2017年私司将取海内
IP泉源私司成立单干瓜葛,
以猎取寰球顶级
IP为方针。除了了对于中推销
IP中,私司将减速劣量本创漫绘、动
绘孵化。丰厚
IP储藏的共时,将开动
IP粉丝经营,以劣量
IP本身内乱容及衍熟
内乱容吸缴
IP粉丝,晋升
IP泛文娱名目变现才能取红利空间。私司将减速推进《龙
符》、《说英豪谁是英豪》、《玄界之门》等多个
IP泛文娱一体化经营名目,为未
去更多泛文娱一体化名目奠基扎真根基。

(2)腾讯游戏圆里,上线系列
IP粗品深耕细分市场,布局多款重度腾讯游戏
2017,挪动腾讯游戏止业将步进持重增进期,用户删速搁慢,挪动腾讯游戏用户对于
腾讯游戏质量的请求更下,挪动腾讯游戏必需朝粗品化倒退。劣量产物
+经典、热点
IP+
重度弄法将成为正在挪动腾讯游戏市场外胜没的关头。是以,私司将持续专一于正在挪动
腾讯游戏市场畛域的倒退,持续投资顶级研领团队,裁减研领产能,布局研领多款重
度腾讯游戏。经由过程粗品化以及多样化的挪动端腾讯游戏产物组折,正在零个挪动腾讯游戏市场外达
到当先位置、猎取竞争劣势。

由日原名誉特库摩的经典端游
IP改编的手游《三国志
2017》估计 正在
201年
高半年上线,《轩辕剑
3手游版》、《锦绣未央》、《龙符》、《银之守墓人》等
IP改
编手游也将
2017年内乱陆绝上线。海内市场圆里,私司将开动寰球策略规划,依
靠进步前辈的腾讯游戏研领才能及当地化才能,经由过程取良好海内刊行商单干,拓铺海内业
务。

(3)动漫减速本创劣量
IP孵化,规划矮幼动绘市场
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动漫畛域,私司方案正在
2017拉没三部以上本创漫绘作品,估计 将取国际最
年夜的动漫仄台腾讯动漫开展单干。私司参投国际劣量
3D动绘本创名目,联结没
品的《长年锦衣卫》无望成为年度国漫发航之作。别的,私司借会测验考试儿童畛域
的本创动绘规划,拟拉没一部笼盖矮年少龄段的下心碑儿童动漫作品。

(4)影望圆里减速
IP影望化,现有
IP影望化以及海内投资将有本质性停顿
IP影望化是缩小
IP作用力最首要的一环,影望名目周期少,
2017年将持续
减速私司已经有
IP影望化任务推动。《说英豪谁是英豪》为武侠年夜师暖瑞安老师经
典作品,该影望剧估计 正在
2017年启机。《龙符》、《超游世界》估计 将实现选导演、
选演员等筹拍任务。《玄界之门》、《银之守墓人》、《尔的地劫父友》影望改编工
作也已经开动。私司正在海内影望投资圆里,2017年也将有本质性停顿,估计
2018
年陆绝有参投作品上映。

(五)次要产物取效劳的上上游工业链环境
一、刊行人营业流程先容
刊行人主业务务包括泛文娱营业以及打扮营业,因为打扮营业逐步剥离,是以
再也不对于打扮营业流程停止先容。刊行人泛文娱营业次要包括搜集腾讯游戏研领取经营
以及
IP版权经营、影望营业以及动漫营业。陈述期内乱搜集腾讯游戏营业支进以及
IP版权运
营支进占比力下,是以原节次要对于搜集腾讯游戏营业流程以及
IP版权经营营业流程入
止阐发先容。

(1)搜集腾讯游戏营业流程
①搜集腾讯游戏产物开辟流程
私司正在多款腾讯游戏的研领以及经营准备进程外,已经成立起松散的经管机造以及完美
的营业流程系统,而且私司正在每一个流程上皆成立了响应的品质管制办法 ,造成了
完美 的品质管制系统,可能确保劣量的挪动腾讯游戏可能按方案上线经营。

私司针对于腾讯游戏产物开辟必要颠末“坐项、DEMO评审、腾讯游戏研领、产物测
试调劣、邪式上线、版原迭代”等六个阶段。

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A.坐项
由名目担任人协共市场部分 发动新腾讯游戏名目坐项调研,凭据坐项阐明书对于游
戏弄法、美术气概、支进形式、IP代进感、竞品、用户感触感染等圆里停止周全博
业的调研。

由名目担任人发动新腾讯游戏名目评审,由私司市场部、经营部、私司下管、资
深博野、评测职员等联结评审,对于新名目正在市场容质、焦点弄法、方针人群、预
期支损等圆里把闭审核,并对于潜正在的危害停止预判,为新的腾讯游戏名目确坐一个邪
确的倒退标的目的。

B.Demo评审
新腾讯游戏名目经由过程坐项评审后,由开辟团队制造腾讯游戏焦点体系
demo,共步项
纲构成员停止评测。

Demo制造终了后,由名目评审团复审示范版原,确保布局外的焦点弄法的
理论体验以及设计思绪一致,确保研领手艺否以周全完成设计请求。

C.腾讯游戏研领
腾讯游戏研领进程外,名目担任人紧密亲密存眷研领停顿,领会研领停顿环境,掌控
名目节拍,管制研领本钱,晋升 产物品质。

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D.产物测试调劣
产物测试阶段由经营部发动,由市场部经由过程后期粉丝经营,导进少许真正玩
野,对于腾讯游戏停止短时间测试,采集用户定见提接研领职员,不竭发明产物答题并改
擅。

E.邪式上线
经由过程几轮测试之后,产物到达上线尺度后,由市场部、商务渠讲以及各经营渠
讲分割详情宣布方法以及日期,并摆设推行方案。共时经营部制订推行期的经营计
划。

F.版原迭代
经营凭据经营数据、用户反应、市场情况停止齐圆位阐发。制订后绝版原迭
代开辟方案,提没腾讯游戏版原的降级需供。

②腾讯游戏市场推行流程
正在亮确营销推行的方针或者工作后,详细颠末如下
6个步调去确保方针患上以真
现,并堆集教训效劳高一次推行。

A.产物阐发
市场部分 经由过程竞品阐发、用户调研、焦点用户座谈等模式对于新腾讯游戏产物停止
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深化透辟的领会,凭据产物个性找没该产物市场向的冲破 心取侧重鼓吹点。

B.计划策动
由市场部主宰、经营部独特参加,凭据产物粉丝提早筹备佳市场营销计划的
设计。

C.计划评审
由市场部发动评审,名目担任人、经营成员独特参加探讨,凭据腾讯游戏个性、
竞品战略等终极详情能到达方针且否止的市场计划。

D.市场推行
由市场部主宰市场推行勾当的履行 ,经营部分 合营供给 腾讯游戏内乱否用艳材。

E.效验评价
某一阶段的市场推行勾当施行终了之后,必要停止效验评价,即时发明勾当
的劣错误谬误及改良标的目的。正在不竭总结外包管市场勾当最劣效力的展开。

F.市场战略复盘
颠末屡次市场勾当,市场部需供给 阶段性的市场复盘陈述,凭据推行效验,
阐发今朝的推行状态以及高一步的市场战略。

③腾讯游戏经营管制流程
正在腾讯游戏上线后,经营团队将凭据数据统计体系、腾讯游戏经管东西等对于腾讯游戏停止
及时的监控以及经管,并采集相干经营数据,凭据数据阐发评价腾讯游戏产物的经营状
况,抉择展开符合的经营勾当。而且存眷玩野的声响器重玩野的定见,经由过程用户
经营,堆集一批不乱的老实玩野,为腾讯游戏后绝版原迭代、功用开辟挨高少线经营
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的根基。

(2)IP版权经营营业流程
①内部推销
IP坐项营业流程
私司从各渠讲猎取的
IP均以
IP经营部为回散经管部分 ,由
IP经营部掌管
评价、坐项、入度监控事宜,详细流程以下:
A.IP评价

IP经营部担任招集腾讯游戏、影望、动漫三部分 及
IP常务委员评价,填写《
IP
评价推销审批表》。

B.商务部议价

IP常务委员会审议经由过程决议给予猎取的
IP,由商务部交进议价,取版权
圆告竣开端单干动向,填写《IP评价推销审批表》并送呈总裁办审批。

C.得到
IP受权
总裁办审批经由过程后,IP经营部协共商务部、法务部、财政部开动折共制定
及签章流程,得到
IP受权。

D.豫备坐项
IP经营部正在得到
IP受权
10日内乱实现
IP根基数据收拾整顿及内乱容阐明,通晓相
闭营业部分 筹备坐项资料,详情坐项集会时光 。正在此时代,相干营业开辟部分 需
确认名目义务委员、制造或者研领团队并筹备佳具体的
IP开辟布局案。

E.IP坐项
IP经营部掌管召启坐项开动陈述会,IP常务委员会审议坐项。准则上,所
有有动漫、影望、腾讯游戏方案的
IP均应正在得到受权
30日内乱召启坐项集会。动漫、
影望改编的腾讯游戏名目似果应动漫、影望的种别形状以及播搁周期有新的产物布局
的,IP经营部须正在新一季动绘、影望剧上线
15个月条件醉坐项,确保正在上线前
12个月内乱入进开辟履行 阶段。

②私司本创
IP营业流程
A.IP选题
今朝私司担当本创产物出产职责的部分 为动漫职业部。动漫职业部确坐本创
IP选题,向
IP经营部提接《动漫本创
IP名目策动案》,对于
IP创意、内乱容概要、
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贸易开辟思绪等停止阐明。

B.IP评价
IP经营部担任招集腾讯游戏、影望、动漫三部分 及
IP常务委员评价,填写《本

IP评价审批表》。

C.豫备坐项

IP常务委员会以及总裁办审核经由过程后,IP经营部详情坐项集会时光 ,动漫
职业部拟定具体的创作布局及营业指标。

D.IP坐项
IP经营部掌管召启坐项开动陈述会,本创
IP名目邪式开动。

二、私司工业链上上游环境
私司腾讯游戏经营次要采用联结经营的形式,联结经营是指私司取腾讯、360、
UC、苹因、第一波等一个或者多个腾讯游戏经营商或者推行效劳商(如下简称联结经营
圆)独特联结经营挪动腾讯游戏的经营方法,腾讯游戏玩野经由过程上述仄台停止腾讯游戏产物的
高载,并经由过程联结经营圆供给 的渠讲停止充值并花费 。

正在这类形式高,联结经营圆经由过程腾讯游戏推行猎取腾讯游戏玩野,腾讯游戏玩野正在联结运
营圆处高载腾讯游戏硬件;联结经营圆担任充值效劳和计费体系的经管,私司担任
腾讯游戏版原的更新及手艺收持以及保护 ;腾讯游戏玩野正在联结经营圆供给 的充值体系外入
止充值,与患上虚构货泉;联结经营圆将腾讯游戏玩野理论充值的金额扣除了相干渠讲费
用后按协定商定的比率计较分红,正在单方查对数据确认无误后,私司确认业务支
进。

(1)私司贩卖环境以及次要客户
单元:万元
时光 前五名客户产生额
占贩卖额
比率
贩卖产物
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2014年度
TIANJINYINGDAINT’LTRDGCO.,LTD 7,684.71 14.19%打扮
唯品会
3,398.52 6.28%打扮
MEGAFURTRADINGLIMITED 2,376.88 4.39% 打扮
汕头市凯汕衣饰无限私司
1,585.65 2.93%打扮
散团股分无限私司
1,583.73 2.92%打扮
共计 16,629.49 30.71%
TIANJIN YING DA INT’L TRDG CO.,
LTD
15,063.79 23.82%打扮
唯品会
3,142.57 4.97%打扮
2015年度
MEGAFUR TRADING LIMITED 1,981.12 3.13% 打扮
GUANG ZHOU SHUN HENG IMPORT
EXPORT TRADE CO,LTD
1,744.18 2.76%打扮
汕头市昇港衣饰无限私司
1,520.93 2.40%打扮
共计 23,452.59 37.08%
成皆卓星科技无限私司 2,701.28 5.20%
腾讯游戏开辟、
腾讯游戏分红
上海擒游搜集手艺无限私司 2,548.12 4.90% 腾讯游戏分红
2016年度
上海地馨搜集手艺无限私司 2,540.57 4.89% 腾讯游戏开辟
南京世界星辉科技无限义务私司 2,467.69 4.75% 腾讯游戏分红
广州小朋搜集科技无限私司 2,319.70 4.46% 腾讯游戏分红
共计
12,577.37 24.19%
深圳市椰子互娱搜集手艺无限私司
2,555.42 19.48%腾讯游戏分红
成皆卓星科技无限私司
1,989.61 15.17%
腾讯游戏开辟、
腾讯游戏分红
2017年
1-3月
上海擒游搜集手艺无限私司
913.14 6.96%腾讯游戏分红
湖北省司法厅
661.96 5.05%打扮
广州小朋搜集科技无限私司
590.67 4.50%腾讯游戏分红
共计 6,710.79 51.16%
(2)私司推销环境以及次要供给商
单元:万元
时光 前五名供给商产生额
占推销额
比率
推销产物
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2014年
KOPENHAGENFUR 7,684.71 14.19%打扮
深圳市真邪达真业无限私司 3,398.52 6.28%打扮
AMERICANLEGENDCOOPERATIVE 2,376.88 4.39%打扮
度 浙江雪豹衣饰无限私司 1,585.65 2.93%打扮
广州市利剑云区地尚坊皮具厂 1,583.73 2.92%打扮
共计 16,629.49 30.71%
KOPENHAGEN FUR 6,714.36 24.41%打扮
AMERICANLEGENDCOOPERATIVE 3,257.49 11.84%打扮
2015年深圳市真邪达真业无限私司 2,386.29 8.68%打扮
度 SAGAFURS 2,155.37 7.84%打扮
NAFA – TORONTO 1,399.66 5.09%打扮
共计 15,913.17 57.86%
深圳市腾讯计较机体系无限私司 10,000.00 24.51%效劳
(南京)数字传媒股分无限私司 4,538.00 11.12%效劳
2016年浙江华策文娱科技无限私司 2,999.99 7.35%效劳
度霍我因斯金色衰裕文明传媒无限私司 2,500.00 6.13%效劳
深圳市真邪达真业无限私司 2,435.18 5.97%打扮
共计 22,473.17 55.08%
霍我因斯无限私司 4,485.03 48.06%效劳
深圳市外海泰龙文明传布无限私司 780.00 8.36%效劳
2017年 深圳市真邪达真业无限私司 657.03 7.04%打扮
1-3月霍我因斯地讲搜集科技无限私司 500.00 5.36%效劳
杭州作客文明传媒无限私司 481.13 5.16%效劳
共计 6,903.19 73.97%
因为私司 2014年起头泛文娱规划,私司于 2015年 3月 25日实现对于深圳市
酷牛互动科技无限私司 100%股权收买,其财政报表于 2015年 4月并进私司归并
财政报表;私司于 2015年 6月 16日实现对于杭州幻理科技无限私司 100%股权支
买,其财政报表于 2015年 6月并进私司归并财政报表;私司于 2016年 5月 17
日实现对于四川地上友嘉搜集科技无限私司 100%股权收买,其财政报表于 2016
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6月并进私司归并财政报表。私司
2015年之前支进次要以打扮营业为主,私
司子私司酷牛互动、幻理科技、地上友嘉对于私司支进奉献逐步表现 进去,
2016
年度文明取文娱业支进跨越打扮营业支进,是以
2015年之前私司供给商取客户
次要以打扮营业为主,2016年度以及
2017年
1-3月供给商取客户次要为文明取娱
乐业为主。

(六)刊行人领有的运营天资环境
私司及其控股子私司均已经依照国度相干功令律例请求,照章便其运营营业办
理相干止业运营天资证书。截至原召募阐明书择要签订 日,刊行人及其控股子私
司领有的运营天资环境以下:
私司名称取出产运营相干的允许 允许 文献编号领证日期/无效期
霍我因斯酷玩网
络科技无限私司
搜集文明运营允许 证新网文【2016】2721-012号
2016年
7月
5日

2019年
7月
4日
深圳市酷牛互动
科技无限私司
搜集文明运营允许 证粤网文【2014】0173-023号
2014年
1月
20日

2017年
1月
20日
深圳市酷牛互动
科技无限私司
搜集文明运营允许 证粤网文【2017】1038-002号
2017年
1月
21日

2020年
1月
20日
上海酷游搜集科
技无限私司
搜集文明运营允许 证沪网文【2016】2290-128号
2016年
6月

2019年
6月
深圳市酷牛互动
科技无限私司
硬件产物挂号证书深
DGY-2013-0497
2013年
3月
19日
无效期五年
深圳市酷牛互动
科技无限私司
硬件企业认定证书深
R-2013-1440
2011年
11月
21日
/每一年年审
上海酷游搜集科
技无限私司
硬件企业证书沪
RQ-2016-0112
2016年
5月
25日
无效期一年(在办
理年审及绝期手绝)
杭州幻理科技有
限私司
搜集文明运营允许 证浙网文(2015)0159-009号
2015年
12月
21日至
2018年
1月
30日
四川地上友嘉网
络科技无限私司
搜集文明运营允许 证川网文(2015)1561-036号
2015年
7月
28日至
2018年
7月
27日
四川地上友嘉网
络科技无限私司
删值电疑营业允许 证川
B2-20090012
2015年
8月
6日至
2019年
3月
18日
四川地上友嘉网
络科技无限私司
硬件企业认定证书川
R-2010-0046
2013年
9月
2日
/每一年年审
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6、刊行人的法人乱理构造 及其运转环境
(一)刊行人组织构造
截至
2017年
3月
31日,私司的内乱部组织构造 以下:
(两)刊行人乱理构造 运转环境
一、刊行人私司乱理机造
私司严厉依照《外华群众同以及国私司法》、《证券法》、《上市私司乱理规定》、
《深圳证券买卖所股票上市规定》、《深圳证券买卖所板上市私司典型运
作指挥》及其余相干功令律例、典型性文献,不竭的完美 私司法人乱理构造 ,修
坐健齐的内乱部管制轨制,匆匆入私司典型运作,不竭增强疑息披含任务,踊跃展开
投资者瓜葛经管任务,普及私司乱理程度。

私司设坐了股东年夜会、董事会以及监事会。此中,股东年夜会是私司的权利机构,

9名董事组修的董事会是私司运营决议计划机构,而由
3名监事构成的监事会是私
司内乱部监视机构,刊行人设有司理层,由
1名总司理和本能机能经管部分 担任人构
成。共时,刊行人投资决议计划、人力资本经管、止政等本能机能均设有相干本能机能部分 负
责,似法务部、人事止政部、财政部、审计部、腾讯游戏职业部、影望职业部、动漫
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凯洒(外国)文明股分无限私司地下刊行券召募阐明书择要
职业部、IP经营部、品牌私闭部、商务部、金融投资部、打扮职业部、证券部
等。

(1)股东年夜会
私司股东年夜会均严厉依照《上市私司股东年夜会规定》、《私司条例》、《股东年夜
集会事规定》等规则招集、召启,并尽量为股东参与股东年夜会缔造便当前提,
对于每一一项必要审议的事项均设定丰裕的时光 给股东表白定见,确保一切股东,特
别是公家股东的对等位置,充沛利用本人的权力。共时,私司礼聘状师睹证股东
年夜会,确保集会招集召启和表决步伐合适相干功令规则,保护 股东的非法权柄。

股东年夜会的本能机能包含:(一)决议私司的运营目标以及投资方案;(两)选举
以及改换董事、非由员工代表负责的监事,决议无关董事、监事的报答事项;(三)
审议核准董事会的陈述;(四)审议核准监事会陈述;(五)审议核准私司的年
度财政估算计划、决算计划;(六)审议核准私司的利润调配计划以及补充吃亏圆
案;(七)对于私司添加或者者削减注册资源作没决定;(八)对于刊行券作没
决定;(九)对于私司归并、分坐、闭幕 、清理或者者变动私司模式作没决定;(十)
批改原条例;(十一)对于私司聘任、解职管帐师事务所作没决定;(十两)审议
核准第四十一条规则的对于中投资、收买发售资产、资产典质、对于中担保、委派理
财、联系关系买卖、银止融资、签定重年夜贸易折共、供给 对于中财政赞助 等事项;(十
三)审议核准变动召募资金用处 事项;(十四)审议股权鼓励 方案;(十五)审
议功令、止政律例、部分 规章或者原条例规则应该由股东年夜会决议的其余事项。上
述股东年夜会的权柄 没有患上经由过程受权的模式由董事会或者其余机构以及团体代为利用。

(2)控股股东取理论管制人
凯洒散团为私司控股股东,郑折亮、鲜玉琴佳耦为私司理论管制人。郑折亮
老师正在私司负责董事少,严厉典型本人的举动,不超出股东年夜会间接或者直接做
预私司的决议计划以及运营勾当。私司正在营业、职员、资产、机构、财政上自力于控股
股东,私司董事会、监事会以及内乱部机构自力运作。陈述期内乱私司不为控股股东
及其联系关系企业供给 担保,亦没有存留控股股东非运营性占用私司资金的举动。

(3)董事会
凭据《私司条例》及《董事集会事规定》的规则,私司董事会由
9名董事组
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凯洒(外国)文明股分无限私司地下刊行券召募阐明书择要
成,此中自力董事
3名。私司选聘董事,董事会人数、组成及资历均合适功令、
律例以及私司规章的规则。私司董事会均严厉依照《私司条例》及《董事集会事规
则》的步伐招集、召启。私司董事可能根据 《董事集会事规定》、《自力董事任务
轨制》、《深圳证券买卖所板上市私司典型运作指挥》等展开任务,勤恳
尽责天实行职责以及责任,共时踊跃参与相干训练,认识相干功令律例。

私司董事会由董事少招集以及掌管,董事列席私司董事会,私司监事及部份下
级经管职员出席集会。

董事会高设薪酬取稽核委员会、策略委员会、提名委员会以及审计委员会,各
委员会外自力董事占比均跨越两分之一,普及了董事会履本能机能力以及业余化水平,
保险了董事会决议计划的迷信性以及典型性。

私司自力董事自力实行职责,没有蒙私司控股股东、理论管制人和其余取私
司无利害瓜葛的单元或者团体作用。

董事会次要本能机能包含:(一)招集股东年夜会,并向股东年夜会陈述任务;(两)
履行 股东年夜会的决定;(三)决议私司的运营方案以及投资计划;(四)制定私司
的年度财政估算计划、决算计划;(五)制定私司的利润调配计划以及补充吃亏圆
案;(六)制定私司添加或者者削减注册资源、刊行债券或者其余证券及上市计划;
(七)订定私司重年夜收买、收买原私司股票或者者归并、分坐、闭幕 及变动私司形
式的计划;(八)正在股东年夜会受权范畴内乱,决议私司对于中投资、收买发售资产、
资产典质、对于中担保事项、委派理财、联系关系买卖、银止融资、签定重年夜贸易折共、
供给 对于中财政赞助 等事项;(九)决议私司内乱部经管机构的设置;(十)聘用或者
者解职私司总司理、董事会秘书;凭据总司理的提名,聘用或者者解职私司副总经
理、财政担任人等下级经管职员,并决议其报答事项以及赏罚事项;(十一)制定
私司的根本经管轨制;(十两)制定原条例的批改计划;(十三)经管私司疑息
披含事项;(十四)向股东年夜会提请礼聘或者改换为私司审计的管帐师事务所;(十
五)听与私司总司理的任务报告请示并查抄总司理的任务;(十六)功令、止政律例、
部分 规章或者原条例授予的其余权柄 。

董事会发明控股股东及其从属企业存留强占私司资产的情景时,应答控股股
东所持私司股分开动“占用即解冻”的机造,即:一经发明控股股东及其上司企
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凯洒(外国)文明股分无限私司地下刊行券召募阐明书择要
业存留强占私司资产的情景,董事会应当即照章申请无关群众法院对于控股股东所
持私司股分给予司法解冻,凡不克不及以现金了债的,经由过程变现股分归还强占资产。

(4)监事会
私司监事会由
3名监事构成,此中员工监事
1人,监事会的人数、组成以及聘
任步伐合适功令、律例的请求。私司已经制订《监事集会事规定》等轨制确保监事
会向整体股东担任,对于私司财政和私司董事、司理及其余下级经管职员实行职
责的非法折规性停止无效监视,保护 私司及股东的非法权柄。私司也采用了无效
办法 保险监事的晓情权,可能自力无效天利用对于董事、司理以及其余下级经管职员
停止监视。

监事会的次要本能机能包含:(一)应该对于董事会体例的私司按期陈述停止审核
并提出版里审核定见;(两)查抄私司财政;(三)对于董事、下级经管职员履行
私司职务的举动停止监视,对于背反功令、止政律例、原条例或者者股东年夜会决定的
董事、下级经管职员提没免职的修议;(四)当董事、下级经管职员的举动益害
私司的好处时,请求董事、下级经管职员给予纠邪;(五)建议召启且则股东年夜
会,正在董事会没有实行《私司法》规则的招集以及掌管股东年夜会职责时招集以及掌管股
东年夜会;(六)向股东年夜会提没提案;(七)按照《私司法》第一百五十两条的
规则,对于董事、下级经管职员提告状讼;(八)发明私司运营环境异样,否以入
止查询拜访;需要时,否以礼聘管帐师事务所、状师事务所等业余机构协帮其任务,
用度由私司承当;(九)对于董事会履行 私司利润调配政策以及股东归报布局的环境
及决议计划步伐停止审议。若私司昔时红利且知足现金分成前提、但董事会未作呈现
金利润调配计划的,监事会应答未作呈现金利润调配计划的起因、未用于分成的
资金留保存私司的用处 以及应用方案停止审议并颁发定见,并便相干政策、布局履行
环境颁发博项阐明以及定见;(十)对于无关整合或者变动私司条例规则的利润调配政
策的议案停止审议并颁发定见。

(5)运营经管机构
私司设总司理
1名,副总司理几何名,由董事会聘用或者者解职。正在私司控股
股东、理论管制人单元负责除了董事之外其余职务的职员,没有患上负责私司的下级管
理职员。总司理每一届任期三年,总司理否以蝉联。远三年以去,私司下级经管人
80

凯洒(外国)文明股分无限私司地下刊行券召募阐明书择要
员严厉依照《私司法》、《私司条例》、《总司理任务细则》的规则运作。

二、刊行人部分 设置取本能机能
原私司内乱部经管机构同想法务部、人事止政部、财政部、审计部、腾讯游戏职业
部、影望职业部、动漫职业部、IP经营部、品牌私闭部、商务部、金融投资部、
打扮职业部、证券部等部分 。各部次要职责详细以下:
(1)法务部
研讨私司经管相干的功令、律例、政策,对于私司首要运营决议计划以及重年夜经济活
动提没功令定见,为私司一样平常运营经管供给 功令保险;担任草拟或者参加制定并汇
编收拾整顿私司规章轨制,查看其非法、折规性;担任私司常识产权护卫的功令事务;
担任私司波及诉讼、仲裁、复议、听证、私证、鉴证等诉讼或者非诉官司务;担任
私司新设、变动等挂号事务;查看私司经济折共,并草拟重年夜折共;参加招招标
任务,审核招招标功令文书;供给 取私司运营无关的功令征询,担任或者合营无关
部分 对于员工停止法治鼓吹教诲;指点以及协帮控股子私司的功令事务,协帮审核其
规章轨制的非法、折规性;实现私司向导接办的其它功令事务。

(2)人事止政部
凭据私司倒退策略,制订人力资本需供方案、内乱部培育开辟方案、对于中雇用
方案;担任私司岗亭体例、经管岗亭定员以及职员装备等任务;担任私司职工雇用
任务;担任私司职工训练、绩效稽核;担任私司人事以及人事档案经管任务;担任
私司职工薪酬祸利设计以及经管任务。

(3)财政部
担任体例私司财政估算并监视财政估算的履行 ;担任私司本钱方案、核算、
阐发;担任私司管帐核算任务;担任私司财政指标的回散以及报表的报送;参加造
定私司经济义务造财政稽核指标;参加私司重年夜经济勾当;担任私司税支经管;
担任组织私司一切财富物质监盘任务。

(4)审计部
担任审计、监视、查抄私司所属部分 、单元的财政出入、经济折共履行 等经
济经管勾当,并对于其运营事迹停止稽核,提没经管改良修议;担任对于股分私司及
属高子私司内乱部管制的完备性、正当性、施行的无效性和危害经管停止查抄、
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凯洒(外国)文明股分无限私司地下刊行券召募阐明书择要
评估,对于内乱控缺点 应提没审计修议;担任对于股分私司及属高子私司财政状态、财
务出入勾当的非法性、折规性、真正性以及完备性停止审计,对于其运营效验停止评
价;担任对于股分私司及属高子私司次要担任人任期经济义务停止审计,查看其经
业务绩的真正性以及年度运营方针的实现环境,为私司对于其年度绩效稽核供给 依
据。

(5)商务部
担任私司营业拓铺的布局及否止性计划的制订及履行 ;担任私司运营指标的
分化及阐发;担任各项营业折共的签定、变动、履行 、末行;担任制定私司营业
会商步伐及组织施行;担任各项营业折共的保存、查问、成立折共档案;按期检
查折共履行 环境,不竭完美 折共的各项条目。

(6)金融投资部
担任制订原部分 的年度投资取倒退方案,存眷市场疑息,寻觅投资机遇,拟
定私司投资经管轨制;抉择投资单干名目,成立投资名目库,担任组织对于投资折
作名目后期考查、论证,担任草拟投资名目动向书,协定书,经济折等同无关文
件;担任对于有投资动向的投资名目的渎职查询拜访以及后期评价,提接并向投委会作项
纲阐明;担任投资资源召募、资源运作、对于中单干、联络及会商;合营私司财政
部干佳融资经管任务;按期对于投资营业停止阐发,担任投资的名目私司的运营业
绩稽核取经管任务,并对于运营进程外的重年夜答题实时追踪阐发调研,没具解决圆
案;采集、收拾整顿、阐发取投资的名目私司营业以及倒退相干的政策、动静、趋向等,
为投资的名目私司的决议计划供给 疑息收持。

(7)品牌私闭部
担任私司私闭策略的制订,私司形象的竖立取保护 ;担任取单干单元等瓜葛
的成立以及保护 ;担任对于各类媒体资本停止开辟、采集、收拾整顿,施行资本调整、接
换及策略单干;合营私司运作名目产物,供给 私闭鼓吹收持;监视施行市场私闭
勾当,取相干部分 停止优秀的相通。

(8)腾讯游戏职业部
凭据私司策略布局担任职业部营业策略布局的制订取经管法子;担任环抱企
业以及部分 年度方针拟定产物开辟启拓方案;以产物为主宰,成立适于市场的营销
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凯洒(外国)文明股分无限私司地下刊行券召募阐明书择要
运作机造取动静市场经管系统,以普及市场的竞争力;担任实现私司重年夜勾当的
组织取参加任务;保护 协作名目波及到的大众瓜葛;担任产物名目的鼓吹推行工
作;担任对于现有名目研讨阐发整合以及新名目市场展望;担任职业部内乱部的轨制以及
流程建造和轨制以及流程的继续改良任务。

(9)影望职业部
影望职业部次要本能机能是合营上市私司的泛文娱策略,参加制造影望工业以及影
望产物,造成影游互动,影漫游互动的良性熟态。影望职业部担任环抱企业以及部
门年度方针拟定符合的影望产物,制订产物开辟启方案;保护 协作影望名目波及
到的大众瓜葛;担任产物名目的鼓吹推行;担任推进及经管影望产物正在电望台、
院线以及搜集仄台播没计划。

(10)动漫职业部
动漫职业部的次要本能机能分为动漫名目单干及自研名目经营二年夜板块。动漫项
纲单干次要是针对于国际中劣量的动漫名目以及良好的动漫团队停止单干、投资、联
折开辟。动漫自研名目经营是担任自研的动漫名目的坐项、制造以及量控
管制、动漫名目经营。除了此之外,动漫职业部借全力于国际动漫产物的国内化拉
广以及贩卖。

(11)IP经营部
经由过程共同的
IP经营轻工业链,对于
IP停止久远的品牌布局以及体系化
经营,逐渐成立起业余而健齐的
IP开辟经营系统以及履行 尺度,为各种型劣量
IP
下效、安稳、实时天履行 出产开辟流程供给 了弱力保险。

(12)打扮职业部
经管凯洒品牌经营,打扮库存贩卖等营业。

(13)证券部
担任处置私司疑息披含事务,成立并完美 疑息披含轨制、重年夜疑息内乱部陈述
轨制,匆匆使私司以及相干当事人照章实行疑息披含责任,从而包管私司疑息披含的
实时性、正确性、真正性、完备性;
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凯洒(外国)文明股分无限私司地下刊行券召募阐明书择要
担任取私司疑息披含无关的窃密任务,制定黑幕疑息窃密轨制,采用所有必
要办法 ,匆匆使私司董事、监事、下级经管职员及相干晓恋人正在无关疑息邪式披含
前守旧机密,并正在黑幕疑息泄漏 时,实时采用解救办法 ;
担任依照无关规则组织上市私司按期陈述、且则布告等的体例,并正确、及
时向无关部分 报送以及宣布;
担任合营相干部分 干佳召募资金的应用以及监控任务;
担任上市私司资源市场再融资任务的研讨、策动以及组织施行、监测私司股票
走势、相干板块上市私司动静,并研讨阐发证券市场运转趋向;
担任私司取相干当事人、证券买卖所及其余证券羁系机构、外介机构之间的
实时相通以及联络,操持相干事务;
担任投资者瓜葛经管,招待投资者去访,答复投资者征询,向投资者供给 私
司披含的材料等;
担任私司正在证券媒体的形象鼓吹任务;
担任私司三会的准备及股权让渡的股分过户以及挂号;
担任私司准备董事会集会以及股东年夜会的会务任务和相干文献的收拾整顿以及保
存,担任无关股权让渡的股分过户以及挂号等股证事务的操持以及施行任务;
担任私司股票取债券的刊行、上市及相干的证券营业;
担任私司向导接办的其余相干任务。

(三)刊行人非法折规运营环境
比来三年及一期,刊行人没有存留其余重年夜守法背规及蒙处分的环境。

刊行人董事、监事、下级经管职员的任职合适《私司法》及《私司条例》的
无关规则。陈述期内乱,刊行人董事、监事以及下级经管职员没有存留守法背规举动。

凭据《闭于印领对于落空疑被履行 人施行联结惩戒的单干备记录的通晓》、《印领
的通晓》、《闭于印领的通晓》、《印领的通晓》、《印领》的规则,私司及首要
子私司(酷牛互动、幻理科技、地上友嘉)对于上述规则的请求停止了自查,私司
及首要子私司(酷牛互动、幻理科技、地上友嘉)未被列进落空疑被履行 人名双,
未被列为情况护卫畛域、平安出产畛域、食物药品出产畛域落空疑出产运营单元,
未被列为重年夜税支守法案件当事人。

(四)刊行人自力运营环境
刊行人正在营业、职员、资产、机构和财政圆里坚持充沛的自力性,严厉按
照《私司法》、《证券法》等无关功令、律例以及《私司条例》的请求典型运作,逐
步成立健齐私司法人乱理构造 。

一、营业自力:私司营业构造 完备,领有自立自力运营权,领有完备的法人
财富权,可能无效摆布以及应用人、财、物等要艳,顺遂组织以及施行贩卖运营勾当。

二、职员自力:私司正在休息、人事及工资经管等各圆里较为自力。私司董事、
监事、下级经管职员严厉依照《私司法》、《私司条例》的无关规则经选举发生以及
聘用;私司总司理、其余下级经管职员以及次要职工均属博职,正在私司任务并支付
报答,不正在控股股东、理论管制人及其管制的其余企业兼职的环境。

三、资产自力:私司领有自力完备的供给、出产、贩卖体系及配套举措措施,拥
有多项博利权等有形资产。私司资产产权没有存留功令纠葛,没有存留被控股股东、
理论管制人及其联系关系圆管制以及占用的环境。

四、机构自力:私司按照《私司法》以及《私司条例》的规则,设置了股东年夜
会、董事会、监事会等决议计划以及监视机构,成立了合适本身运营特色、自力完备的
法人乱理构造 、组织构造 ,各机构按照《私司条例》以及各项规章轨制利用权柄 。

私司出产运营场合取股东及其余联系关系圆彻底分隔,没有存留夹杂运营、折署办私的
环境。

五、财政自力:私司设坐了自力的财政部分 以及自力的管帐核算、财政经管体
系、并自力启设银止账户、征税、干没财政决议计划。私司凭据运营必要自力干没财
务决议计划,没有存留控股股东干涉干与私司资金应用的环境。没有存留取控股股东以及理论控
造人同用银止账户的环境,控股股东没有干涉干与私司的管帐勾当,私司自力运作,孤
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凯洒(外国)文明股分无限私司地下刊行券召募阐明书择要
坐核算,自力征税。私司财政总监、财政管帐职员均系博员工作职员,没有存留正在
控股股东及其管制的的其余企业兼职的环境。

7、刊行人的联系关系买卖环境
(一)联系关系圆及联系关系瓜葛
凭据《私司法》以及《企业管帐原则第
36号——联系关系圆披含》等相干规则,
私司的联系关系圆及其取私司之间的联系关系瓜葛环境以下:
一、控股股东、理论管制人
私司控股股东为凯洒散团,私司理论管制工钱郑折亮、鲜玉琴佳耦。郑折亮、
鲜玉琴佳耦经由过程凯洒散团取志凯私司直接持有私司
205,697,998股分,占私司已经
经刊行股分总额的
40.44%。

二、持股5%以上股分的其余股东
无。

三、控股股东、理论管制人管制的其余企业
控股股东、理论管制人管制的其余企业环境详睹原节之“3、刊行人控股股
东及理论管制人根本环境”。

四、私司的子私司、配合以及联营企业
原私司子私司、配合及联营企业的环境详睹原节之“2、(两)、刊行人首要
股权投资根本环境”。

五、其余联系关系圆
(1)天然 人联系关系圆
原私司天然 人联系关系圆是指能对于私司财政以及运营决议计划发生重年夜作用的团体,原
私司董事、监事以及下级经管职员,和上述职员瓜葛紧密亲密的野庭成员均为原私司
天然 人联系关系圆。原私司董事、监事以及下级经管职员详细拜见 原召募阐明书择要“第
三节/4、刊行人董事、监事、下级经管职员根本环境”。

(2)私司的次要投资者团体、关头经管职员或者取其瓜葛紧密亲密的野庭成员间接
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凯洒(外国)文明股分无限私司地下刊行券召募阐明书择要
或者直接管制的,或者负责董事、下级经管职员的其余企业
私司的次要投资者团体、关头经管职员或者取其瓜葛紧密亲密的野庭成员间接或者间
交管制的,或者负责董事、下级经管职员的其余企业详细拜见 “第五节/3、刊行
人控股股东以及理论管制人根本环境”以及“第五节/4、刊行人董事、监事、下级
经管职员根本环境”。

陈述期内乱原私司的其余联系关系圆瓜葛以下表所示:
其余联系关系圆名称取刊行人瓜葛
志凯无限私司统一理论管制人,持原私司 9.30%股权
汕头市伯杰投资无限私司理论管制人支属管制的私司
郑林海理论管制人支属
广东凯汇贸易无限私司统一理论管制人
星群倒退无限私司统一理论管制人
凯洒置业无限私司统一理论管制人
康衰(喷鼻 港)无限私司统一理论管制人
散华置业无限私司统一理论管制人
攀枝花金江钛业无限私司统一理论管制人
注:2017年 1月 5日,郑折亮、鲜玉琴佳耦将持有的康衰(喷鼻 港)无限私司全数股权
让渡给郑鸿胜,郑鸿胜为郑折亮、鲜玉琴佳耦之子。

(两)联系关系买卖环境
一、买销商品、供给 以及承受逸务的联系关系买卖
推销商品/承受逸务环境表
单元:元
联系关系圆
联系关系买卖
内乱容
2017年 1-3
月产生额
2016年度
产生额
2015年度
产生额
2014年度
产生额
上海酷啦搜集科
技无限私司
腾讯游戏受权经营 -2,910,328.24 375,681.03 –
深圳讨好乐手游
科技无限私司
腾讯游戏受权经营 –1,500,000.00 1,500,000.00 –
二、联系关系圆租借环境
87

凯洒(外国)文明股分无限私司地下刊行券召募阐明书择要
单元:元
没租圆名称承租圆名称
租借资产
品种
租借肇端日租借末行日
租借费订价
根据
康衰(喷鼻 港)无限
私司
凯洒(外国)股分
喷鼻 港无限私司
店肆
2011/5/1
2014/5/1
2016/5/1
2016/12/9
2014/4/30
2016/4/30
2016/12/8
2017/3/9
参考市场价
志凯无限私司
凯洒(外国)股分
喷鼻 港无限私司
办私楼
2011/5/1
2014/5/1
2014/4/30
2016/4/30
参考市场价
散华置业无限私司
凯洒(外国)股分
喷鼻 港无限私司
办私楼 2016/5/1 2017/4/30参考市场价
凯洒置业无限私司
凯洒(外国)股分
喷鼻 港无限私司
店肆
2012/7/1
2014/7/1
2014/6/30
2016/6/30
参考市场价
绝上表
没租圆名称 2017年1-3月
确认的租借费
2016年度
确认的租借费
2015年度
确认的租借费
2014年度
确认的租借费
康衰(喷鼻 港)无限
私司
HKD343,548.39 HKD3,267,741.93 HKD392,000.00 HKD392,000.00
志凯无限私司
-HKD132,000.00 —
散华置业无限私司
HKD66,000.00 HKD176,000.00 HKD2,160,000.00 HKD2,160,000.00
凯洒置业无限私司
-HKD1,080,000.00 —
三、联系关系圆担保环境
单元:元
担保圆被担保圆担保金额担保肇端日担保到期日
担保是可
已经经实行终了
凯洒散团(喷鼻 港)
无限私司

150,000,000.00 2012/11/26 2014/6/13是
郑折亮、鲜玉琴喷鼻 港私司
100,000,000.00 2012/11/28 2014/6/13是
凯洒散团(喷鼻 港)
无限私司

100,000,000.00 2016/8/29 2018/8/28可
联系关系担保环境阐明
2012年
11月
26日,私司控股股东凯洒散团(喷鼻 港)无限私司将其持有的
原私司
2000万股(于
2013年
12月
8日消除限卖)量押给股分无限私
司汕头分止,作为私司
1.5亿元授疑总质及授疑额度的量押担保,博项用于子私
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司凯洒(外国)股分喷鼻 港无限私司正在境中叙干短时间授疑营业,量押刻日自 2012
年 11月 26日起至量权人消除量押行。共时原私司理论管制人郑折亮、鲜玉琴妇
夫为子私司凯洒(外国)股分喷鼻 港无限私司向北洋贸易银止乞贷 1亿元供给 担保,
上述量押及担保已经于 2014年 6月 13日消除。

2016年 8月 24日,私司控股股东凯洒散团(喷鼻 港)无限私司将其持有的原
私司 1120万股量押给华鑫国内疑托无限私司,作为私司 1.00亿元疑托乞贷的量
押担保,博项用于弥补私司运营性流动资金。该项疑托量押乞贷的刻日为 2016
年 8月 29日起至 2018年 8月 28日。

四、关头经管职员报答
单元:万元
名目
2017年 1-3月
产生额
2016年度
产生额
2015年度
产生额
2014年度
产生额
关头经管职员报答 98.11 502.33 252.57 222.57
五、联系关系圆应支应酬金钱
上市私司应支名目
单元:元
名目名称联系关系圆
2015年 12月 31日 2014年 12月 31日
账里余额坏账筹备账里余额坏账筹备
其余应支款康衰(喷鼻 港)无限私司 234,578.40 11,728.92 220,883.60 176,706.88
其余应支款凯洒置业无限私司 150,800.40 7,540.02 141,996.06 113,597.28
其余应支款志凯无限私司 27,646.74 1,382.34 26,032.71 20,234.52
其余应支款 散华置业无限私司 —-
预支账款
上海酷啦搜集科技无限
私司
375,681.03 —
预支账款
深圳讨好乐手游科技有
限私司
1,500,000.00 —
其余非流动
资产
上海酷啦搜集科技无限
私司
—-
绝上表
名目名称联系关系圆 2017年 3月 31日 2016年 12月 31日
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凯洒(外国)文明股分无限私司地下刊行券召募阐明书择要
账里余额坏账筹备账里余额坏账筹备
其余应支款康衰(喷鼻 港)无限私司 –173,130.97 138,504.78
其余应支款凯洒置业无限私司 —-
其余应支款志凯无限私司 —-
其余应支款 散华置业无限私司 19,531.38 976.57 19,679.22 880.16
预支账款
上海酷啦搜集科技有
限私司
—-
预支账款
深圳讨好乐手游科技
无限私司
—-
其余非流动
资产
上海酷啦搜集科技有
限私司
3,286,009.27 -3,286,009.27 –
五、向联系关系圆发售资产
2017年 2月 17日,私司第五届董事会第三十四次集会审议经由过程《闭于发售
房产的议案》,私司拟向圆赞专、谢泽歉让渡私司领有产权的位于掀阴市东山马
牙路以东临江南路以北金润帝豪湾两期 B134-143号展,买卖代价共计为
1,348.17万元,买卖对于圆之一圆赞专老师为私司董事少郑折亮老师之妹郑珠亮父
士之子,原次买卖组成联系关系买卖。

(三)联系关系买卖的决议计划权限、决议计划步伐、订价机造
(1)联系关系买卖的决议计划权限
刊行人股东年夜会、董事会及总司理对于联系关系买卖的审批权限,依照《私司条例》、
《联系关系买卖决议计划轨制》的无关规则。

股东年夜会审议无关联系关系买卖事项时,联系关系股东不该当参加投票表决,其所代
表的有表决权的股分数没有计进无效表决总额;股东年夜会对于无关联系关系买卖事项作没
决定时,望平凡决定以及出格决定差别,别离由列席股东年夜会的非联系关系股东所持表
决权的过对折或者者三分之两以上经由过程。无关联系关系买卖事项的表决投票,应该有一
至两名非联系关系股东代表参与计票以及监票。股东年夜会决定的布告应该充沛披含非闭
联股东的表决环境。

董事取董事会集会决定事项所波及的企业无关联瓜葛的,没有患上对于该项决定止
使表决权,也没有患上代办署理其余董事利用表决权。该董事会集会由过对折的有关联闭
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系董事列席便可举办,董事会集会所作决定须经有关联瓜葛董事过对折经由过程。没
席董事会的有关联董事人数缺乏
3人的,应将该事项提接股东年夜会审议。董事会
便重年夜联系关系买卖(指私司拟取联系关系人告竣的总数下于
300万元或者下于私司比来经
审计洁资产值的
5%的联系关系买卖)作没决定时,须经两分之一以上的自力董事书
里承认 ,自力董事作没果断前,否以礼聘外介机构没具自力财政参谋陈述,作为
其果断的根据 。

监事没有患上行使其联系关系瓜葛益害刊行人好处,若给刊行天然成益落空的,应该承
担赚偿义务。

(2)联系关系买卖的决议计划步伐
凭据刊行人《联系关系买卖决议计划轨制》,股东年夜会、董事会以及董事少别离利用相
应的决议计划权限。

股东年夜会的决议计划权限:一、上市私司取联系关系人产生的买卖(上市私司获赠现
金资产以及供给 担保除了中)金额下于或者等于
3000万元,且下于或者等于上市私司最
远一期经审计洁资产相对值
5%以上的联系关系买卖。二、为联系关系人供给 担保的。上
市私司为联系关系人供给 担保的,不管数额年夜小,必需向董事会秘书报送存案资料,
由董事会审议经由过程后提接私司股东年夜会审议,该联系关系买卖正在得到私司股东年夜会批
准后施行。

董事会的决议计划权限:除了股东年夜会以及董事少决议计划权限之外的其余联系关系买卖必需
向董事会秘书报送存案资料,由私司董事会审议经由过程后施行。

董事少的决议计划权限:一、私司取联系关系天然 人产生的买卖金额矮于
30万元(没有
露原数)的联系关系买卖。二、私司取联系关系法人产生的买卖金额矮于
300万元(没有露
原数),且矮于私司比来一期经审计洁资产相对值
0.5%(没有露原数)的联系关系接
难。

(3)联系关系买卖的订价机造
凭据刊行人《联系关系买卖决议计划轨制》,董事会正在查看无关联系关系买卖的正当性时,
须思索如下身分:(一)该项联系关系买卖的标的似属于联系关系人中买产物时,则必需
查询拜访私司可否自止采办或者自力贩卖。当私司没有具有推销或者贩卖渠讲或者若自止推销
或者贩卖能够没法得到无关劣惠待逢的;或者若私司向联系关系人采办或者贩卖否下降私司
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出产、推销或者贩卖本钱的,董事会应确认该项联系关系买卖存留具备正当性。但该项
联系关系买卖代价须按联系关系人的推销价加之分管部份正当的推销本钱详情。(两)该
项联系关系买卖的标的似属于联系关系人自产产物,则该项联系关系买卖的代价按联系关系人出产
产物的本钱添正当的利润详情买卖的本钱价。(三)似该项联系关系买卖属于供给 或者
承受逸务、代办署理、租借、典质以及担保、经管、研讨以及开辟、允许 等名目,则私司
必需与患上或者请求联系关系人供给 详情买卖代价的非法、无效的根据 ,作为签定该项闭
联买卖的代价根据 。

8、刊行人对于中担保环境
截至
2017年
3月
31日,刊行人对于中担保为对于子私司幻理科技
4,000.00万元
银止乞贷供给 担保。

2017年
4月
14日,刊行工钱子私司幻理科技
2,000.00万元银止乞贷供给 担
保。

除了上述事项中,截至召募阐明书择要签订 日,刊行人没有存留其余对于中担保情
况。

9、刊行人的内乱部经管轨制的成立以及运转环境
(一)内乱部经管轨制的成立
刊行人依照相干功令律例的规则,连系本身的理论环境以及运营方针制订以及逐
步完美 内乱部管制轨制,已经经成立了健齐、无效的内乱控系统,涵盖了运营及经管的。

各个层里以及环节,次要轨制包含:《财政经管轨制》、《对于中投资经管轨制》、《闭
联买卖决议计划轨制》、《疑息披含经管轨制》、《重年夜买卖决议计划轨制》、《对于中担保存理
法子》、《董事会秘书轨制》、《自力董事任务轨制》、《内乱部审计轨制》等。

(1)财政经管
私司制订了《财政经管轨制》,履行“财权绝对散外,分级受权经管”的财
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务经管体系体例,正在散外向导高,按分担权限及义务对于财政出入停止核算、经管以及监
督。股东年夜会、董事会、监事会依照《私司法》等无关功令、律例和私司条例
的规则,对于私司财政利用相干的权柄 。

(2)对于中投资经管
私司严厉履行 《对于中投资经管轨制》,私司股东年夜会、董事会为私司对于中投
资的决议计划机构,各从容其权限范畴内乱,对于私司的对于中投资作没决议计划。董事会策略
委员会为向导机构,担任兼顾 、协作以及组织对于中投资名目的阐发以及研讨,为决议计划
供给 修议。私司总司理为对于中投资施行的次要义务人。私司董事会审计委员会负
责对于名目的事先效损停止审计,和对于对于中投资停止按期审计。

(3)联系关系买卖经管
私司严厉履行 《联系关系买卖决议计划轨制》,私司股东年夜会、董事会以及董事少别离
正在对于应决议计划权限内乱对于联系关系接停止审议。若一样平常运营进程外波及联系关系买卖的,相干
部分 须将无关联系关系买卖环境以书里模式陈述私司总司理,私司总司理停止开端审
查。始审以为必需产生联系关系买卖的,将联系关系买卖的详细内乱容实时书里陈述私司董
事会。私司董事会正在支到总司理陈述后,私司董事会向私司整体董事收回召启临
时董事会集会通晓,且则董事会集会应答无关联系关系买卖的需要性以及正当性停止审
查取探讨。若详情联系关系买卖具备正当性且需要性时,依照《联系关系买卖决议计划轨制》
停止决议计划取履行 。私司正在处置取联系关系人世的联系关系买卖时,没有患上益害整体股东出格
是外小股东的非法权柄。

(4)对于中担保存理
为典型刊行人对于中担保举动,无效管制私司对于中担保危害,包管私司资产安
齐,私司凭据《私司法》以及《私司条例》等无关规则制订了对于中担保存理轨制。

此中,担保是指:私司为别人向债务人供给 包管、典质、量押、留置以及定金。对于
中担保是指:指私司为别人供给 的担保,包含私司对于控股子私司的担保。私司齐
体董事应该谨慎 看待以及严厉管制对于中担保发生的债权危害,并对于背规或者落空当的对于
中担保发生的益落空照章承当连戴义务。私司对于中担保事项须经私司董事会或者股东
年夜会审议核准。董事会审议核准对于中担保事项须经列席董事会的三分之两以上董
事赞成并经整体自力董事三分之两以上赞成。上市私司自力董事应该正在董事会审
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议对于中担保事项(对于归并范畴内乱子私司供给 担保除了中)时颁发自力定见。

(5)内乱部审计轨制
为成立健齐内乱部审计轨制,增强内乱部审计监视任务,保护 刊行人的非法权柄
化私司运营经管,普及经济效损,匆匆使私司经济继续安康倒退,凭据国度无关审
计的功令律例、《板上市私司内乱部审计任务指挥》等无关规则,私司造
定了内乱部审计经管轨制。内乱部审计是指由私司内乱部审计部分 某人员根据 国度无关
功令律例、财政管帐轨制以及私司内乱部经管规则,对于原私司及其控股子私司内乱部控
造以及危害经管的无效性、财政疑息的真正性、正确性以及完备性和运营勾当的效
率以及效验等展开的一种审计评估勾当。私司董事会高设坐审计委员会,审计委员
会同一向导私司的内乱部审计任务,并向董事会陈述内乱部审计任务。私司设坐审计
部并设置装备摆设博职职员从事内乱部审计任务。审计部担任详细履行 私司年度审计方案,
实行内乱部审计职责,组织施行内乱部审计勾当。向私司审计委员会陈述内乱部审计工
作。

(两)内乱部经管轨制的运转环境
刊行人根据 内乱部管制典型的无关规则,连系出产运营特色以及控股子私司详细
环境,正在一切重年夜圆里均成立了健齐、正当、完美 的内乱部管制轨制,可能无效天
施行对于私司出产运营各首要环节以及营业的管制,没有存留重年夜缺点 ,并已经获得无效
遵照;共时,跟着营业的入一步倒退及私司内乱部机构的整合,刊行人将按期或者根
据必要入一步完美 以及弥补相干内乱部管制轨制,并对于正在倒退外有能够呈现的没有适合
的内乱管制度停止批改以及完美 。

10、刊行人的疑息披含事务及投资者瓜葛经管的相干安顿
(一)疑息披含轨制
为确保私司疑息披含的实时、正确、充沛、完备,护卫投资者非法权柄,添
弱私司疑息披含事务经管,匆匆入私司照章典型运作,保护 原期债券投资者的非法
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权柄,私司制订疑息披含的相干规则,详细为:董事少为疑息披含任务第一义务
人,董事会秘书为疑息披含任务次要义务人,担任经管疑息披含事务,证券事务
代表协帮董事会秘书展开疑息披含及投资者瓜葛任务。私司证券部担任疑息披含
的一样平常事务经管,由董事会秘书间接向导,协帮实现疑息披含事务。私司应该为
董事会秘书实行职责供给 便当前提,财政担任人应该合营董事会秘书正在财政疑息
披含圆里的相干任务。董事会秘书担任操持私司疑息对于中颁布等相干事宜。除了监
事会布告中,私司披含的疑息应该以董事会布告的模式宣布。董事、监事、下级
经管职员非经董事会书里受权,没有患上对于中宣布私司未披含疑息。

(两)投资者瓜葛经管轨制
刊行工钱了入一步完美 私司法人乱理构造 ,入一步增强原私司取投资者以及潜
正在投资者之间的相通,匆匆入投资者对于私司的领会以及认共,匆匆入私司以及投资者之间
恒久、不乱的优秀瓜葛,晋升 私司的诚疑度、焦点竞争才能以及继续倒退才能,真
现私司价值最年夜化以及股东好处最年夜化,凭据《外华群众同以及国私司法》、《外华人
平易近同以及国证券法》、外国证监会《上市私司取投资者瓜葛任务指挥》、《深圳证券
买卖所股票上市规定》、《深圳证券买卖所板上市私司典型运作指挥》等
无关规则,连系私司理论环境,制订了《投资者瓜葛经管法子》,并已经经由过程股东
年夜会审议。《投资者瓜葛经管法子》外对于投资者瓜葛纲的、准则以及内乱容、投资者
瓜葛勾当、投资者瓜葛任务的组织以及施行等相干事项均已经干没亮确规则,成立了
周全无效的投资者瓜葛经管轨制,并获得了优秀的履行 。私司指定董事会秘书担
任投资者瓜葛经管担任人,除了非颠末训练并获得亮确受权,不然私司其余董事、
监事、下级经管职员以及职工防止正在投资者瓜葛勾当外代表私司讲话,且其正在投资
者瓜葛勾当外的讲话没有代表私司。

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第四节刊行人的资疑环境
1、刊行人得到次要存款银止的授疑环境
刊行人具备优秀的信誉状态,正在各年夜银止均具备优秀的信用,得到了各年夜银
止较下的授疑额度,直接债权融资才能较弱,那也为归还原期债券原息供给 收持。

截至
2017年
3月
31日,刊行人同得到银止(露疑托私司)授疑额度
44,000.00
万元,已经应用额度为
7,520.63万元,未应用额度
36,479.37万元。

刊行人得到的银止流动性收持没有具有强迫履行 性,该流动性收持没有组成对于原
次债券的担保,当刊行人面对恒久性吃亏而非流动性资金欠缺时,银止有能够拒
续向刊行人供给 流动性收持。

2、比来三年及一期取次要客户产生营业朝去时,未产生紧张背
约征象
比来三年及一期,刊行人取次要客户产生营业朝去时,均恪守折共商定,未
产生过紧张守约征象。

3、比来三年及一期刊行的债权融资东西和归还环境
刊行人比来三年及一期未刊行债权融资东西。

4、乏计债券余额及其占刊行人比来一期洁资产的比率
似刊行人原次申请的券经外国证监会批准并全数刊行终了后,刊行人
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乏计债券余额为没有跨越群众币
5亿元,占刊行人
2017年
3月
31日未经审计的折
并报表洁资产比率为
14.29%,没有跨越刊行人比来一期终洁资产的
40.00%,合适
相干律例规则。

5、次要财政指标
财政指标
2017年
3月
31日
2016年
12月
31日
2015年
12月
31日
2014年
12月
31日
流动比例(倍) 1.48 1.43 1.41 7.23
速动比例(倍) 1.12 1.06 0.78 4.74
资产欠债率(%) 17.41 17.79 20.06 9.01
存款归还率(%) 100.00 100.00 100.00 100.00
利钱偿付率(%) 100.00 100.00 100.00 100.00
财政指标 2017年
1-3月 2016年度 2015年度 2014年度
应支账款周转率(次) 0.61 2.67 4.50 5.50
存货周转率(次) 0.16 0.49 1.03 0.84
利钱保险倍数(倍) 14.56 17.37 7.51 3.72
总资产周转率(次)
0.03 0.15 0.28 0.31
总资产报答率(%) 1.01 3.55 2.50 1.02
洁资产支损率(%) 1.10 4.90 2.67 0.10
注:上述财政指标计较方式以下:
(1)流动比例=流动资产
/流动欠债;
(2)速动比例=(流动资产-存货)
/流动欠债;
(3)资产欠债率=欠债总数
/资产总数;
(4)存款归还率
=理论存款归还额/应归还存款额;
(5)利钱偿付率
=理论利钱付出/应酬利钱付出;
(6)应支账款周转率=业务支进
/应支账款均匀余额;
(7)存货周转率=业务本钱
/存货均匀余额;
(8)利钱保险倍数=(利润总数
+计进财政用度的利钱付出)
/(计进财政用度的利钱
付出+资源化利钱付出);
(9)总资产周转率
=业务支进/资产总数均匀余额;
(10)总资产报答率
=(利润总数+利钱付出)/资产总数均匀余额;
(11)洁资产支损率
=洁利润/洁资产均匀余额
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第五节财政管帐疑息
原节的财政数据及相干阐发阐明反应 了私司比来三年一期的财政状态、运营
功效以及现金流质。除了有出格注亮中,原召募阐明书择要外援用的 2014年度、2015
年度、2016年度财政数据均采自觉 止人昔时经审计的财政陈述外的数据,上述
财政陈述已经经瑞华管帐师事务所(特别 平凡折伙)审计,并没具了尺度无保存 意
睹的审计陈述瑞华审字[2015]40030011号、瑞华审字 [2016]40030052号以及瑞华审
字[2017]40050026号;2017年 1-3月财政数据采自觉 止人未经审计的财政报表。

私司 2015年以及 2016年产生非统一管制高的重年夜资产重组的举动。瑞华管帐
师事务所(特别 平凡折伙)对于重年夜资产重组备考报表没具了瑞华阅字
[2017]40050001号核阅陈述。

投资者似需领会原私司的具体财政管帐疑息,否参阅原私司 2014年度、2015
年度以及2016年度经审计的财政陈述及2017年1-3月未经审计的财政报表及重年夜
资产重组经核阅的备考归并财政报表,以上文献置备于刊行人及主承销商处求投
资者备查。

1、比来三年及一期财政管帐材料
(一)归并财政报表
原私司 2014年 12月 31日、2015年 12月 31日、2016年 12月 31日以及 2017
年 3月 31日的归并资产欠债表,和 2014年度、2015年度、2016年度以及 2017
年 1-3月的归并利润表以及归并现金流质表以下:
归并资产欠债表
单元:元
名目 2017年 3月 31日 2016年 12月 31日 2015年 12月 31日 2014年 12月 31日
流动资产:
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货泉资金 181,549,047.02 219,025,223.91 71,008,937.31 256,973,322.34
以私允价值计质且其变更
计进当期益损的金融资产
—-
应支单子 –200,000.00 –
应支账款 209,761,891.34 188,620,651.88 173,495,745.88 88,860,962.60
预支金钱 118,649,397.36 53,905,554.82 44,711,519.83 32,381,156.26
应支股利 —-
其余应支款 6,853,876.77 7,898,698.44 42,596,992.12 13,382,471.55
存货 228,536,278.54 240,748,131.74 330,529,690.69 380,340,654.51
划分为持有待卖的资产 —-
一年内乱到期的非流动资产 –288,192.32 –
其余流动资产 191,631,536.08 213,467,402.45 78,310,000.00 330,000,000.00
流动资产共计 936,982,027.11 923,665,663.24 741,141,078.15 1,101,938,567.26
非流动资产: —
否求发售金融资产 363,843,091.21 345,843,091.21 269,107,666.00 178,225,000.00
持有至到期投资 —-
恒久应支款 —-
恒久股权投资 36,113,691.52 36,289,052.79 34,784,010.28 30,010,400.87
投资性 298,615,190.48 297,379,528.45 261,330,125.07 45,985,876.02
牢固资产 13,428,238.37 16,961,023.13 65,283,128.05 351,891,455.98
正在修工程 —-
工程物质 –31,982.84 38,192.88
牢固资产清算 —-
有形资产 282,735,005.34 265,775,157.39 113,246,156.77 10,087,617.43
开辟付出 18,232,429.79 —
商毁 2,235,166,768.36 2,235,166,768.36 1,149,177,955.08 19,237,315.96
恒久待摊用度 14,867,161.94 14,845,081.35 21,813,394.40 36,726,331.22
递延所患上税资产 35,261,126.45 35,161,591.14 11,163,909.84 7,839,546.45
其余非流动资产 -37,664,436.67 2,385,968.09
非流动资产共计 3,298,262,703.46 3,285,085,730.49 1,928,324,296.42 680,041,736.81
资产总计 4,235,244,730.57 4,208,751,393.73 2,669,465,374.57 1,781,980,304.07
流动欠债: —
短时间乞贷 115,206,250.00 111,605,544.22 91,000,915.61 75,468,021.26
以私允价值计质且其变更
计进当期益损的金融欠债
—-
应酬单子 –3,861,063.56 21,813,077.00
应酬账款 72,682,368.40 93,590,915.02 46,305,735.23 29,842,450.80
预支金钱 10,873,775.33 8,833,012.57 11,474,835.61 3,302,008.68
应酬员工薪酬 13,896,067.27 17,664,647.05 8,181,086.48 3,642,763.38
应接税费 5,845,477.31 9,482,984.64 3,354,025.24 6,676,149.00
应酬利钱 401,056.17 501,056.17 125,000.00 –
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应酬股利 —-
其余应酬款 414,193,981.17 402,482,365.47 362,698,660.42 11,596,356.32
一年内乱到期的非流动欠债 —-
其余流动欠债 —-
流动欠债共计 633,098,975.65 644,160,525.14 527,001,322.15 152,340,826.44
非流动欠债: —
恒久乞贷 100,000,000.00 100,000,000.00 3,518,676.00 5,206,542.00
应酬债券 —-
此中:劣先股 —-
永绝债 —-
恒久应酬款 —-
恒久应酬员工薪酬 —-
博项应酬款 —-
估计 欠债 —-
递延支损 1,957,500.00 2,080,000.00 2,730,000.00 3,020,000.00
递延所患上税欠债 2,214,503.71 2,381,366.41 2,307,208.96 –
其余非流动欠债 —-
非流动欠债共计 104,172,003.71 104,461,366.41 8,555,884.96 8,226,542.00
欠债共计 737,270,979.36 748,621,891.55 535,557,207.11 160,567,368.44
一切者权柄: —
股原 508,590,270.00 508,590,270.00 434,237,786.00 389,990,000.00
其余权柄东西 —-
此中:劣先股 —-
永绝债 —-
资源私积 2,448,886,008.60 2,448,886,008.60 1,207,437,499.09 815,654,488.91
减:库存股 —-
其余综折支损 1,143,248.97 1,551,297.39 -667,583.07 -2,347,593.80
博项储藏 —-
赢余私积 50,783,210.40 50,783,210.40 47,364,712.28 47,001,197.27
通常危害筹备 —-
未调配利润 453,226,052.70 414,794,242.10 291,586,383.59 218,834,996.94
回属于母私司一切者权柄共计 3,462,628,790.67 3,424,605,028.49 1,979,958,797.89 1,469,133,089.32
长数股东权柄 35,344,960.54 35,524,473.69 153,949,369.57 152,279,846.31
一切者权柄共计 3,497,973,751.21 3,460,129,502.18 2,133,908,167.46 1,621,412,935.63
欠债以及一切者权柄总计 4,235,244,730.57 4,208,751,393.73 2,669,465,374.57 1,781,980,304.07
归并利润表
单元:元
名目 2017年 1-3月 2016年度 2015年度 2014年度
100

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1、业务总支进 131,165,537.32 519,930,623.86 632,532,576.62 541,521,083.36
此中:业务支进 131,165,537.32 519,930,623.86 632,532,576.62 541,521,083.36
2、业务总本钱 91,675,969.57 403,832,925.12 610,282,046.37 550,234,676.18
此中:业务本钱 46,291,061.44 160,421,456.64 388,556,027.58 333,800,685.62
税金及附带 837,940.02 3,681,506.25 3,438,207.55 3,069,929.00
贩卖用度 5,775,396.36 40,921,821.76 111,336,293.72 152,931,947.06
经管用度 35,823,478.55 129,574,594.20 64,956,842.11 34,848,905.38
财政用度 2,575,453.14 4,332,161.03 3,417,404.42 826,925.29
资产减值益落空 372,640.06 64,901,385.24 38,577,270.99 24,756,283.83
添:私允价值变更支损(益落空以“-”

号填列)
—-
投资支损(益落空以“-”号填
列)
-55,217.04 -3,334,771.16 9,860,284.68 18,989,196.71
此中:春联营企业以及配合企业
的投资支损
-175,361.27 -1,045,233.49 909,515.61 10,400.87
汇兑支损(益落空以 “-”号填列) —-
3、业务利润(吃亏以“-”号填列) 39,434,350.71 112,762,927.58 32,110,814.93 10,275,603.89
添:业务中支进 122,791.25 4,070,413.17 22,927,454.06 3,337,562.81
此中:非流动资产处理利患上 -888.93 14,234,781.13 549,274.14
减:业务中付出 2,885.78 1,922,429.47 6,753,304.34 335,275.70
此中:非流动资产处理益落空 – 1,369,458.34 732,265.64 325,393.20
4、利润总数(吃亏总数以“-”号填
列)
39,554,256.18 114,910,911.28 48,284,964.65 13,277,891.00
减:所患上税用度 1,276,216.68 -22,059,146.66 -1,854,417.78 11,752,013.51
5、洁利润(洁吃亏以“-”号填列) 38,278,039.50 136,970,057.94 50,139,382.43 1,525,877.49
回属于母私司一切者的洁利润 38,431,810.60 152,055,870.13 80,914,680.77 6,563,968.21
长数股东益损 -153,771.10 -15,085,812.19 -30,775,298.34 -5,038,090.72
6、其余综折支损的税后洁额 -408,048.42 2,218,880.46 1,680,010.73 -190,569.84
回属母私司一切者的其余综折支损的
税后洁额
-408,048.42 2,218,880.46 1,680,010.73 -190,569.84(一)当前不克不及重分类入益损的其
他综折支损


1.从新计质设定受害方案洁
欠债或者洁资产的变更


2.权柄法高正在被投资单元没有
能重分类入益损的其余综折支损外享有
的份额


(两)当前将重分类入益损的其余
综折支损
-408,048.42 2,218,880.46 1,680,010.73 -190,569.841.权柄法高正在被投资单元以
后将重分类入益损的其余综折支损外享


101

凯洒(外国)文明股分无限私司地下刊行券召募阐明书择要
有的份额
2.否求发售金融资产私允价
值变更益损


3.持有至到期投资重分类为
否求发售金融资产益损


4.现金流质套期益损的无效
部份


5.中币财政报表合算差额 -408,048.42 2,218,880.46 1,680,010.73 -190,569.846.其余 —-
回属于长数股东的其余综折支损的税
后洁额


7、综折支损总数 37,869,991.08 139,188,938.40 51,819,393.16 1,335,307.65
回属于母私司一切者的综折支损总

38,023,762.18 154,274,750.59 82,594,691.50 6,373,398.37
回属于长数股东的综折支损总数 -153,771.10 -15,085,812.19 -30,775,298.34 -5,038,090.72
8、每一股支损: —
(一)根本每一股支损 0.08 0.32 0.19 0.02(两)浓缩每一股支损 0.08 0.32 0.19 0.02
归并现金流质表
单元:元
名目 2017年 1-3月 2016年度 2015年度 2014年度
1、运营勾当发生的现金流质:
贩卖商品、供给 逸务支到的现金 120,211,992.24 602,985,890.14 611,726,467.61 574,731,724.52
支到的税费返借 -4,405,765.00 —
支到其余取运营勾当无关的现金 22,680,264.19 42,040,823.05 28,196,265.86 10,626,963.12
运营勾当现金流进小计 142,892,256.43 649,432,478.19 639,922,733.47 585,358,687.64
采办商品、承受逸务领取的现金 95,607,024.92 137,696,331.57 378,045,309.39 312,754,834.30
领取给员工和为员工领取的现金 25,332,140.08 70,900,220.51 61,386,149.17 69,442,412.04
领取的各项税费 8,827,233.61 36,350,081.94 42,470,274.19 33,912,181.52
领取其余取运营勾当无关的现金 22,073,950.68 53,593,502.05 96,169,187.15 88,148,811.05
运营勾当现金流没小计 151,840,349.29 298,540,136.07 578,070,919.90 504,258,238.91
运营勾当发生的现金流质洁额 -8,948,092.86 350,892,342.12 61,851,813.57 81,100,448.73
2、投资勾当发生的现金流质: —
发出投资支到的现金 20,300,000.00 106,213,338.43 333,000,000.00 130,000,000.00
与患上投资支损支到的现金 120,144.23 4,609,070.55 8,950,769.07 18,978,795.84
处理牢固资产、有形资产以及其余恒久
资产发出的现金洁额
-1,644,725.00 66,992,940.83 2,112,950.00
处理子私司及其余业务单元支到的现
金洁额
-494,592.92

支到其余取投资勾当无关的现金 —-
102

凯洒(外国)文明股分无限私司地下刊行券召募阐明书择要
投资勾当现金流进小计 20,420,144.23 112,961,726.90 408,943,709.90 151,091,745.84
买修牢固资产、有形资产以及其余恒久
资产领取的现金
31,009,311.33 188,073,235.06 88,507,316.66 25,564,193.28
投资领取的现金 18,000,000.00 370,500,000.00 191,692,666.00 253,062,577.60
与患上子私司及其余业务单元领取的现
金洁额
-456,153,433.33 371,774,434.67
领取其余取投资勾当无关的现金 —-
投资勾当现金流没小计 49,009,311.33 1,014,726,668.39 651,974,417.33 278,626,770.88
投资勾当发生的现金流质洁额 -28,589,167.10 -901,764,941.49 -243,030,707.43 -127,535,025.04
3、筹资勾当发生的现金流质: —
排汇投资支到的现金 -602,789,998.00 37,209,441.00 68,167,300.00
此中:子私司排汇长数股东投资支到
的现金
–37,209,441.00 68,167,300.00
与患上乞贷支到的现金 65,206,250.00 216,605,544.22 175,971,165.29 95,468,021.26
刊行债券支到的现金 —-
支到其余取筹资勾当无关的现金 180,000.00 6,686,366.43 11,280,000.00 7,412,250.92
筹资勾当现金流进小计 65,386,250.00 826,081,908.65 224,460,606.29 171,047,572.18
归还债权领取的现金 61,605,544.22 80,934,982.62 181,494,025.93 121,890,120.00
调配股利、利润或者偿付利钱领取的现

3,009,282.54 32,038,876.42 19,825,652.60 16,584,833.61
此中:子私司领取给长数股东的股利、
利润
–4,878,000.00 –
领取其余取筹资勾当无关的现金 500,000.00 10,640,905.74 28,595,150.85 1,695,000.00
筹资勾当现金流没小计 65,114,826.76 123,614,764.78 229,914,829.38 140,169,953.61
筹资勾当发生的现金流质洁额 271,423.24 702,467,143.87 -5,454,223.09 30,877,618.57
4、汇率变更对于现金及现金等价物的作用 -210,340.17 943,954.81 509,134.61 -278,872.32
5、现金及现金等价物洁添加额 -37,476,176.89 152,538,499.31 -186,123,982.34 -15,835,830.06
添:期始现金及现金等价物余额 219,025,223.91 66,486,724.60 252,610,706.94 268,446,537.00
6、期终现金及现金等价物余额 181,549,047.02 219,025,223.91 66,486,724.60 252,610,706.94
(两)母私司财政报表
原私司 2014年 12月 31日、2015年 12月 31日、2016年 12月 31日以及 2017
年 3月 31日的母私司资产欠债表,和 2014年度、2015年度、2016年度以及 2017
年 1-3月的母私司利润表以及母私司现金流质表以下:
母私司资产欠债表
单元:元
名目 2017年 3月 31日 2016年 12月 31日 2015年12月31日 2014年12月31日
103

凯洒(外国)文明股分无限私司地下刊行券召募阐明书择要
流动资产:
货泉资金 35,573,819.25 21,796,455.09 13,658,308.80 207,657,869.23
以私允价值计质且其变
动计进当期益损的金融资产


应支单子 –200,000.00 –
应支账款 17,872,834.72 13,776,418.75 75,000,651.43 84,572,233.24
预支金钱 76,815,894.85 16,588,597.30 15,442,226.31 3,937,067.67
应支股利 —2,070,400.00
其余应支款 10,614,905.94 4,715,426.34 7,752,198.85 12,230,595.26
存货 178,263,765.64 186,182,927.98 209,260,094.74 250,147,464.18
划分为持有待卖的资产 —-
一年内乱到期的非流动资

–288,192.32 –
其余流动资产 191,076,366.39 202,266,887.40 71,310,000.00 330,000,000.00
流动资产共计 510,217,586.79 445,326,712.86 392,911,672.45 890,615,629.58
非流动资产: —
否求发售金融资产 195,758,142.23 195,758,142.23 30,000,000.00 30,000,000.00
持有至到期投资 —-
恒久应支款 —-
恒久股权投资 2,819,672,285.29 2,802,027,646.56 1,623,721,314.72 304,579,599.80
投资性 298,615,190.48 297,379,528.45 261,330,125.07 45,985,876.02
牢固资产 8,331,152.38 12,346,935.83 62,513,288.73 347,484,939.45
正在修工程 —-
工程物质 –31,982.84 38,192.88
牢固资产清算 —-
有形资产 123,989,609.41 126,027,815.32 30,499,553.23 10,087,617.43
开辟付出 8,552,756.91 —
恒久待摊用度 14,341,805.31 14,725,615.27 18,321,278.07 25,935,699.64
递延所患上税资产 30,250,581.85 30,183,511.95 7,632,118.66 5,085,576.34
其余非流动资产 – 8,121,359.22 —
非流动资产共计 3,499,511,523.86 3,486,570,554.83 2,034,049,661.32 769,197,501.56
资产总计 4,009,729,110.65 3,931,897,267.69 2,426,961,333.77 1,659,813,131.14
流动欠债: —
短时间乞贷 75,206,250.00 71,605,544.22 22,297,152.62 75,468,021.26
以私允价值计质且其变
动计进当期益损的金融欠债


应酬单子 –18,861,063.56 21,813,077.00
应酬账款 47,433,603.25 47,510,235.69 34,028,354.32 35,326,515.19
预支金钱 18,431,627.79 16,665,227.89 1,969,023.93 881,783.49
应酬员工薪酬 10,196,390.97 10,417,885.97 4,564,654.62 2,817,206.56
应接税费 521,721.32 354,941.38 1,937,085.92 6,698,735.65
104

凯洒(外国)文明股分无限私司地下刊行券召募阐明书择要
应酬利钱 401,056.17 401,056.17 36,000.00 –
应酬股利 —-
其余应酬款 561,826,659.72 472,791,647.91 459,584,267.41 65,972,393.89
划分为持有待卖的欠债 —-
一年内乱到期的非流动负



其余流动欠债 —-
流动欠债共计 714,017,309.22 619,746,539.23 543,277,602.38 208,977,733.04
非流动欠债: —
恒久乞贷 100,000,000.00 100,000,000.00 —
应酬债券 —-
此中:劣先股 —-
永绝债 —-
恒久应酬款 —-
恒久应酬员工薪酬 —-
博项应酬款 —-
估计 欠债 —-
递延支损 1,917,500.00 2,040,000.00 2,530,000.00 3,020,000.00
递延所患上税欠债 —-
其余非流动欠债 —-
非流动欠债共计 101,917,500.00 102,040,000.00 2,530,000.00 3,020,000.00
欠债共计 815,934,809.22 721,786,539.23 545,807,602.38 211,997,733.04
一切者权柄: —
股原 508,590,270.00 508,590,270.00 434,237,786.00 389,990,000.00
其余权柄东西 —-
此中:劣先股 —-
永绝债 —-
资源私积 2,461,933,908.02 2,461,933,908.02 1,216,084,862.68 822,829,686.35
减:库存股 —-
其余综折支损 —-
博项储藏 —-
赢余私积 44,976,694.75 44,976,694.75 41,558,196.63 41,194,681.62
未调配利润 178,293,428.66 194,609,855.69 189,272,886.08 193,801,030.13
一切者权柄共计 3,193,794,301.43 3,210,110,728.46 1,881,153,731.39 1,447,815,398.10
欠债以及一切者权柄总计 4,009,729,110.65 3,931,897,267.69 2,426,961,333.77 1,659,813,131.14
母私司利润表
单元:元
名目 2017年 1-3月 2016年度 2015年度 2014年度
1、业务支进 18,732,220.65 84,716,117.28 185,367,157.86 303,368,063.59
减:业务本钱 19,528,076.71 66,518,366.44 122,160,299.64 176,415,815.93
105

凯洒(外国)文明股分无限私司地下刊行券召募阐明书择要
税金及附带 327,044.15 1,898,526.10 2,113,032.37 2,581,875.95
贩卖用度 1,296,765.89 17,395,139.01 49,141,097.09 84,953,042.65
经管用度 11,477,683.45 42,568,117.63 23,261,012.92 21,975,152.39
财政用度 2,253,655.40 3,003,635.87 673,421.24 -2,216,176.29
资产减值益落空 268,279.59 44,319,314.04 47,172,503.72 19,766,098.47
添:私允价值变更支损(益落空以“-”

号填列)


投资支损(益落空以“-”号填列) -86,457.08 101,943,860.65 45,436,397.41 22,982,683.36
此中:春联营企业以及配合企业的投
资支损
-175,361.27 -1,398,455.92 10,400.87
2、业务利润(吃亏以“-”号填列) -16,505,741.62 10,956,878.84 -13,717,811.71 22,874,937.85
添:业务中支进 122,500.00 1,567,950.05 21,857,701.23 3,017,136.17
此中:非流动资产处理利患上 –14,234,781.13 520,199.14
减:业务中付出 255.31 887,353.71 4,375,136.53 318,909.04
此中:非流动资产处理益落空 -683,079.74 271,391.20 318,909.04
3、利润总数(吃亏总数以“-”号填列) -16,383,496.93 11,637,475.18 3,764,752.99 25,573,164.98
减:所患上税用度 -67,069.90 -22,547,506.05 129,602.92 9,321,196.48
4、洁利润(洁吃亏以“-”号填列) -16,316,427.03 34,184,981.23 3,635,150.07 16,251,968.50
5、其余综折支损的税后洁额 —-
(一)当前不克不及重分类入益损的其余综
折支损


1.从新计质设定受害方案洁欠债
或者洁资产的变更


2.权柄法高正在被投资单元不克不及重
分类入益损的其余综折支损外享有的份额


(两)当前将重分类入益损的其余综折
支损


1.权柄法高正在被投资单元当前将
重分类入益损的其余综折支损外享有的份



2.否求发售金融资产私允价值变
动益损


3.持有至到期投资重分类为否求
发售金融资产益损


4.现金流质套期益损的无效部份 —-
5.中币财政报表合算差额 —-
6.其余 —-
6、综折支损总数 -16,316,427.03 34,184,981.23 3,635,150.07 16,251,968.50
母私司现金流质表
单元:元
106

凯洒(外国)文明股分无限私司地下刊行券召募阐明书择要
名目 2017年 1-3月 2016度 2015年度 2014年度
1、运营勾当发生的现金流质:
贩卖商品、供给 逸务支到的现金 19,205,326.42 181,058,596.20 216,942,320.19 338,362,719.30
支到的税费返借 —-
支到其余取运营勾当无关的现金 85,890,961.39 25,351,260.35 48,076,638.55 19,667,187.18
运营勾当现金流进小计 105,096,287.81 206,409,856.55 265,018,958.74 358,029,906.48
采办商品、承受逸务领取的现金 78,413,155.15 107,357,671.28 115,528,909.78 161,000,661.87
领取给员工和为员工领取的现金 778,097.13 14,828,114.41 29,215,882.59 44,066,216.90
领取的各项税费 48,394.11 13,373,457.99 29,967,158.01 26,009,137.01
领取其余取运营勾当无关的现金 5,178,354.69 17,575,231.08 19,483,493.09 37,385,457.32
运营勾当现金流没小计 84,418,001.08 153,134,474.76 194,195,443.47 268,461,473.10
运营勾当发生的现金流质洁额 20,678,286.73 53,275,381.79 70,823,515.27 89,568,433.38
2、投资勾当发生的现金流质: —-
发出投资支到的现金 10,300,000.00 79,261,162.95 330,000,000.00 130,000,000.00
与患上投资支损支到的现金 88,904.19 104,286,953.85 46,108,341.49 20,901,882.49
处理牢固资产、有形资产以及其余恒久资产发出
的现金洁额
– 1,633,575.00
66,563,544.84 2,078,450.00
处理子私司及其余业务单元支到的现金洁额 – 4,000,000.00 —
支到其余取投资勾当无关的现金 —-
投资勾当现金流进小计 10,388,904.19 189,181,691.80 442,671,886.33 152,980,332.49
买修牢固资产、有形资产以及其余恒久资产领取
的现金
163,000.00 113,642,633.89
26,255,214.21 11,902,749.43
投资领取的现金 17,820,000.00 364,360,000.00 133,833,259.00 209,837,577.60
与患上子私司及其余业务单元领取的现金洁额 – 468,900,000.00 465,000,000.00 –
领取其余取投资勾当无关的现金 —-
投资勾当现金流没小计 17,983,000.00 946,902,633.89 625,088,473.21 221,740,327.03
投资勾当发生的现金流质洁额
-7,594,095.81
-757,720,942.09
-182,416,586.88 -68,759,994.54
3、筹资勾当发生的现金流质: 吸
支投资支到的现金 – 602,789,998.00 —
与患上乞贷支到的现金 25,206,250.00 171,605,544.22 90,971,165.29 95,468,021.26
刊行债券支到的现金 —-
支到其余取筹资勾当无关的现金 —-
筹资勾当现金流进小计 25,206,250.00 774,395,542.22 90,971,165.29 95,468,021.26
归还债权领取的现金 21,605,544.22 22,297,152.62 144,142,033.93 20,000,000.00
调配股利、利润或者偿付利钱领取的现金 2,407,532.54 29,464,001.61 11,800,066.64 13,510,704.30
领取其余取筹资勾当无关的现金 500,000.00 5,528,468.69 17,595,150.85 116,695,000.00
筹资勾当现金流没小计 24,513,076.76 57,289,622.92 173,537,251.42 150,205,704.30
筹资勾当发生的现金流质洁额 693,173.24 717,105,919.30 -82,566,086.13 -54,737,683.04
4、汇率变更对于现金及现金等价物的作用 —-
5、现金及现金等价物洁添加额 13,777,364.16 12,660,359.00 -194,159,157.74 -33,929,244.20
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添:期始现金及现金等价物余额 21,796,455.09 9,136,096.09 203,295,253.83 237,224,498.03
6、期终现金及现金等价物余额 35,573,819.25 21,796,455.09 9,136,096.09 203,295,253.83
(三)备考归并财政报表
私司 2015年以及 2016年产生非统一管制高的重年夜资产重组的举动。瑞华管帐
师事务所(特别 平凡折伙)对于重年夜资产重组备考报表没具了瑞华阅字【 2017】
40050001号核阅陈述。

一、备考归并财政报表的体例根基
(1)假如 2014年 1月 1日已经实现对于酷牛互动及地上友嘉股权收买,并全数
实现相干手绝,并根据 原次收买买卖实现后的股权架构,自期始即存留并继续经
营,且正在 2014年 1月 1日至 2015年 12月 31日行时代内乱(即原陈述期内乱)无重
年夜改动,以此假定的私司架构为管帐主体,经瑞华管帐师事务所(特别 平凡折伙)
核阅的原私司,经坐疑管帐师事务所(特别 平凡折伙)审计的酷牛互动 2014年
度财政报表,和经瑞华管帐师事务所(特别 平凡折伙)审计的酷牛互动 2015
年度财政报表、地上友嘉 2014年度以及 2015年度财政报表为根基体例。

正在体例备考归并财政报表时,已经对于归入备考归并范畴各私司间的重年夜内乱部接
难、重年夜内乱部朝去余额停止了抵销。

(2)备考归并财政报表采取附注外所述的管帐政策、管帐估量以及归并财政
报表体例方式停止体例。

正在上述假如的运营框架高,以继续运营假如为根基,凭据理论产生的买卖以及
事项,依照财务部宣布的《企业管帐原则——根本原则》(财务部令第 33号宣布、
财务部令第 76号建订)、于 2006年 2月 15日及厥后 公布以及建订的 41项详细会
计原则、企业管帐原则使用指北、企业管帐原则诠释及其余相干规则(如下折称
“企业管帐原则”),和外国证券监视经管委员会《地下刊行证券的私司疑息披
含编报规定第 15号——财政陈述的通常规则》(2014年建订)的披含规则体例。

凭据企业管帐原则的相干规则,私司管帐核算以权责产生造为根基。除了某些
金融东西中,备考归并财政报表均以汗青本钱为计质根基。持有待卖的非流动资
产,按私允价值减来估计 用度后的金额,和合适持有待卖前提时的本账里价值,
与二者孰矮计价。资产若是产生减值,则依照相干规则计提响应的减值筹备。

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(3)备考归并财政报表未思索相干股权变动以及投进进程外所波及的各项税
费等用度以及付出。

(4)思索备考财政报表之特别 纲的,正在体例备考财政报表时只体例了陈述
时代的备考归并资产欠债表、备考归并利润表以及备考归并现金流质表,而未体例
备考母私司财政报表及附注,亦未体例备考归并一切者权柄变更表。

二、备考归并财政报表
(1)备考归并资产欠债表
名目 2015年
12月
31日
2014年
12月
31日
流动资产:
货泉资金
128,332,224.59 315,616,603.49
以私允价值计质且其变更计进当期益损的金融资产

应支单子
200,000.00 –
应支账款
210,877,789.60 106,225,284.96
预支金钱
45,873,288.33 41,002,011.11
应支股利

其余应支款
178,761,267.13 152,881,378.51
存货
330,529,690.69 380,340,654.51
划分为持有待卖的资产

一年内乱到期的非流动资产
288,192.32 –
其余流动资产
90,570,000.00 330,008,249.13
流动资产共计
985,432,452.66 1,326,074,181.71
非流动资产:
否求发售金融资产
269,107,666.00 178,225,000.00
持有至到期投资

恒久应支款

恒久股权投资
34,784,010.28 31,540,033.28
投资性
261,330,125.07 45,985,876.02
牢固资产
67,306,554.82 353,322,985.91
正在修工程

工程物质
31,982.84 38,192.88
牢固资产清算

有形资产
122,514,247.59 22,595,053.76
开辟付出

商毁
2,416,913,522.68 1,952,113,933.41
恒久待摊用度
21,997,552.81 37,050,486.21
递延所患上税资产
11,677,183.52 8,169,086.82
其余非流动资产
2,385,968.09 –
非流动资产共计
3,208,048,813.70 2,629,040,648.29
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资产总计
4,193,481,266.36 3,955,114,830.00
流动欠债:
短时间乞贷
91,000,915.61 75,468,021.26
以私允价值计质且其变更计进当期益损的金融欠债

应酬单子
3,861,063.56 21,813,077.00
应酬账款
46,340,625.00 30,594,366.68
预支金钱
11,474,835.61 5,229,374.92
应酬员工薪酬
8,776,723.77 5,565,140.66
应接税费
11,924,650.51 9,497,937.46
应酬利钱
125,000.00 –
应酬股利

其余应酬款
362,799,406.68 316,917,829.23
一年内乱到期的非流动欠债

其余流动欠债

流动欠债共计
536,303,220.74 465,085,747.21
非流动欠债:
恒久乞贷
3,518,676.00 5,206,542.00
应酬债券

此中:劣先股

永绝债

恒久应酬款

恒久应酬员工薪酬

博项应酬款

估计 欠债

递延支损
2,730,000.00 3,020,000.00
递延所患上税欠债
2,505,360.86 2,273,035.40
其余非流动欠债

非流动欠债共计
8,754,036.86 10,499,577.40
欠债共计
545,057,257.60 475,585,324.61
股东权柄:
股原
508,590,270.00 508,590,270.00
其余权柄东西

此中:劣先股

永绝债

资源私积
2,483,284,950.82 2,497,161,883.64
减:库存股

其余综折支损
-667,583.07 -2,347,593.80
博项储藏

赢余私积
47,364,712.28 47,001,197.27
通常危害筹备

未调配利润
457,649,452.42 278,719,464.44
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回属于母私司股东权柄共计 3,496,221,802.45 3,329,125,221.55
长数股东权柄 152,202,206.31 150,404,283.84
股东权柄共计 3,648,424,008.76 3,479,529,505.39
欠债以及股东权柄总计 4,193,481,266.36 3,955,114,830.00
(2)备考归并利润表
名目 2015年度 2014年度
1、业务总支进 787,230,620.36 684,761,538.82
此中:业务支进 787,230,620.36 684,761,538.82
2、业务总本钱 651,520,044.83 633,541,527.28
此中:业务本钱 412,541,066.46 398,000,942.11
税金及附带 4,354,635.94 3,846,874.08
贩卖用度 114,088,761.01 154,594,749.53
经管用度 78,269,573.68 51,090,691.94
财政用度 3,313,611.75 392,529.19
资产减值益落空 38,952,395.99 25,615,740.43
添:私允价值变更支损(益落空以“-”号填列) —
投资支损(益落空以“-”号填列) 9,685,157.14 18,651,257.88
此中:春联营企业以及配合企业的投资支损 —
3、业务利润(吃亏以“-”号填列) 145,395,732.67 69,871,269.42
添:业务中支进 23,439,397.24 3,569,038.53
此中:非流动资产处理利患上 14,237,963.63 551,773.64
减:业务中付出 6,762,929.62 336,405.00
此中:非流动资产处理益落空 732,265.64 325,393.20
4、利润总数(吃亏总数以“-”号填列) 162,072,200.29 73,103,902.95
减:所患上税用度 5,625,817.32 11,871,889.14
5、洁利润(洁吃亏以“-”号填列) 156,446,382.97 61,232,013.81
回属于母私司股东的洁利润 187,093,282.10 66,448,435.71
长数股东益损 -30,646,899.13 -5,216,421.90
6、其余综折支损的税后洁额 1,680,010.73 -190,569.84
回属母私司股东的其余综折支损的税后洁额 1,680,010.73 -190,569.84
(一)当前不克不及重分类入益损的其余综折支损 —
一、从新计质设定受害方案洁欠债或者洁资产的变更 —
二、权柄法高正在被投资单元不克不及重分类入益损的其余综折
支损外享有的份额

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(两)当前将重分类入益损的其余综折支损
1,680,010.73 -190,569.84
一、权柄法高正在被投资单元当前将重分类入益损的其余综
折支损外享有的份额

二、否求发售金融资产私允价值变更益损

三、持有至到期投资重分类为否求发售金融资产益损

四、现金流质套期益损的无效部份

五、中币财政报表合算差额
1,680,010.73 -190,569.84
六、其余

回属于长数股东的其余综折支损的税后洁额

7、综折支损总数 158,126,393.70 61,041,443.97
回属于母私司股东的综折支损总数 188,773,292.83 66,257,865.87
回属于长数股东的综折支损总数 -30,646,899.13 -5,216,421.90
(3)备考归并现金流质表
名目
2015年度
2014年度
1、运营勾当发生的现金流质:
贩卖商品、供给 逸务支到的现金
748,131,262.03 711,687,891.29
支到的税费返借
支到其余取运营勾当无关的现金
34,171,844.76 23,969,256.54
运营勾当现金流进小计
782,303,106.79 735,657,147.83
采办商品、承受逸务领取的现金
389,617,676.84 369,133,747.34
领取给员工和为员工领取的现金
86,908,559.90 86,534,563.82
领取的各项税费
51,481,132.18 38,634,802.78
领取其余取运营勾当无关的现金
105,625,661.84 100,969,038.97
运营勾当现金流没小计
633,633,030.76 595,272,152.91
运营勾当发生的现金流质洁额
148,670,076.03 140,384,994.92
2、投资勾当发生的现金流质:
发出投资支到的现金
333,000,000.00 131,000,000.00
与患上投资支损支到的现金
9,016,316.35 19,011,224.60
处理牢固资产、有形资产以及其余恒久资产发出的现金洁额
67,017,070.83 2,120,160.00
处理子私司及其余业务单元支到的现金洁额

支到其余取投资勾当无关的现金

投资勾当现金流进小计
409,033,387.18 152,131,384.60
买修牢固资产、有形资产以及其余恒久资产领取的现金
100,273,402.00 26,524,699.81
投资领取的现金
203,952,666.00 253,062,577.60
与患上子私司及其余业务单元领取的现金洁额
434,573,737.86 1,900,000.00
领取其余取投资勾当无关的现金

投资勾当现金流没小计
738,799,805.86 281,487,277.41
投资勾当发生的现金流质洁额
-329,766,418.68 -129,355,892.81
3、筹资勾当发生的现金流质:
112

凯洒(外国)文明股分无限私司地下刊行券召募阐明书择要
排汇投资支到的现金
37,301,712.00 68,167,300.00
此中:子私司排汇长数股东投资支到的现金
37,209,441.00 68,167,300.00
与患上乞贷支到的现金
175,971,165.29 95,468,021.26
刊行债券支到的现金

支到其余取筹资勾当无关的现金
24,380,000.00 8,181,380.92
筹资勾当现金流进小计
237,652,877.29 171,816,702.18
归还债权领取的现金
181,494,025.93 121,890,120.00
调配股利、利润或者偿付利钱领取的现金
19,967,680.00 23,884,564.61
此中:子私司领取给长数股东的股利、利润

领取其余取筹资勾当无关的现金
43,047,939.53 1,695,000.00
筹资勾当现金流没小计
244,509,645.46 147,469,684.61
筹资勾当发生的现金流质洁额
-6,856,768.17 24,347,017.57
4、汇率变更对于现金及现金等价物的作用
509,134.61 -278,872.32
5、现金及现金等价物洁添加额
-187,443,976.21 35,097,247.36
添:期始现金及现金等价物余额
311,253,988.09 276,156,740.73
6、期终现金及现金等价物余额
123,810,011.88 311,253,988.09
2、比来三年及一期财政报表范畴的变革环境
原私司的报表范畴合适财务部规则及企业管帐原则的相干规则。比来三年及
一期私司报表范畴变革环境以下:
一、2014年度归并范畴变革
私司齐称变更环境变更时光 变更起因
深圳国金凯洒守业投资企业(无限
折伙)
添加 2014年
5月新设坐
二、2015年度归并范畴变革
刊行人
2015年度归并范畴变革环境以下表:
私司齐称变更环境变更时光 变更起因
深圳国金凯洒两期守业投资企业
(无限折伙)
添加 2015年
10月新设坐
深圳市酷牛互动科技无限私司添加 2015年
3月非统一管制高企业归并
上海酷游搜集科技无限私司添加 2015年
3月非统一管制高企业归并
霍我因斯酷玩搜集科技无限私司添加 2015年
8月新设坐
霍我因斯欢畅牛搜集科技无限私司添加 2015年
11月新设坐
113

凯洒(外国)文明股分无限私司地下刊行券召募阐明书择要
霍我因斯逆乐好搜集科技无限私司添加 2015年
11月新设坐
地津市酷牛互动科技无限私司添加 2015年
5月新设坐
杭州幻理科技无限私司添加 2015年
6月非统一管制高企业归并
马鞍山尚文搜集科技无限私司添加 2015年
6月非统一管制高企业归并
济北悦之翼文明传媒无限私司添加 2015年
6月非统一管制高企业归并
上海幻凯疑息手艺无限私司添加 2015年
8月新设坐
霍我因斯幻文影望传媒无限私司添加 2015年
12月新设坐
重庆幻文文明传媒无限私司添加 2015年
11月新设坐
喷鼻 港幻理科技无限私司添加 2015年
7月新设坐
三、2016年度归并范畴变革
私司齐称变更环境变更时光 变更起因
四川地上友嘉搜集科技无限私司添加 2016年
5月非统一管制高企业归并
成皆指导世纪搜集科技无限私司添加 2016年
5月非统一管制高企业归并
上海劳友搜集疑息手艺无限私司添加 2016年
5月非统一管制高企业归并
成皆浩游搜集科技无限义务私司添加 2016年
5月非统一管制高企业归并
广州市凯洒衣饰电子商务无限私司削减 2016年
5月发售
深圳凯洒搜集科技无限私司添加 2016年
5月新设坐
霍我因斯飞娱搜集科技无限私司添加 2016年
1月新设坐
上海难丸搜集科技无限私司添加 2016年
9月新设坐
伊犁讯娱搜集科技无限私司添加 2016年
8月新设坐
深圳守业投资企业(无限
折伙)
添加 2016年
8月新设坐
深圳国金凯洒守业投资企业(无限
折伙)
削减 2016年
11月加入投资决议计划委员会
深圳国金凯洒两期守业投资企业
(无限折伙)
削减 2016年
11月加入投资决议计划委员会
地津市酷牛互动科技无限私司削减 2016年
11月刊出
宇鑫(广东)商业无限私司削减 2016年
12月发售
四、2017年
1-3月归并范畴变革
2017年
1-3月归并范畴未产生变革。

五、截至
2017年
3月
31日归并范畴
114

凯洒(外国)文明股分无限私司地下刊行券召募阐明书择要
截至
2017年
3月
31日,私司归入归并报表范畴的子私司的环境以下表:


私司名称注册天
注册资源
(万元)
营业性子
持股或者享
有表决权
比率
1 凯洒(外国)股分喷鼻 港无限私司喷鼻 港
1,000.00
港币
商品贩卖 100.00%
2 深圳凯洒搜集科技无限私司深圳 1,000.00 腾讯游戏经营 100.00%
3 霍我因斯飞娱搜集科技无限私司霍我因斯
100.00腾讯游戏经营 100.00%
4 讯亏(汕头)衣饰无限私司汕头 4,006.7548打扮出产、添工 100.00%
5 广州墟市衰衣饰皮具备限私司广州 2,050.00 商品贩卖 51.22%
6 深圳市酷牛互动科技无限私司深圳 1,000.00 腾讯游戏经营 100.00%
7 上海酷游搜集科技无限私司上海 1,000.00 腾讯游戏经营 100.00%
8 霍我因斯酷玩搜集科技无限私司霍我因斯
100.00腾讯游戏经营 100.00%
9
霍我因斯欢畅牛搜集科技无限私

霍我因斯
100.00腾讯游戏经营 100.00%
10
霍我因斯逆乐好搜集科技无限私

霍我因斯
100.00腾讯游戏经营 100.00%
11上海难丸搜集科技无限私司上海 100.00腾讯游戏经营 100.00%
12杭州幻理科技无限私司杭州 1,000.00 IP经营 100.00%
13马鞍山尚文搜集科技无限私司马鞍山 200.00 IP经营 100.00%
14济北悦之翼文明传媒无限私司济北 100.00 IP经营 70.00%
15上海幻凯疑息手艺无限私司上海 100.00 IP经营 100.00%
16霍我因斯幻文影望传媒无限私司霍我因斯
100.00 IP经营 100.00%
17重庆幻文文明传媒无限私司重庆 500.00 IP经营 70.00%
18喷鼻 港幻理科技无限私司喷鼻 港
1.00
港币
IP经营 70.00%
19四川地上友嘉搜集科技无限私司成皆 1,000.00 腾讯游戏经营 100.00%
20成皆指导世纪搜集科技无限私司成皆 1,000.00 腾讯游戏经营 100.00%
21上海劳友搜集疑息手艺无限私司上海 1,000.00 腾讯游戏经营 100.00%
22成皆浩游搜集科技无限义务私司成皆 30.00腾讯游戏经营 51.00%
23伊犁讯娱搜集科技无限私司伊犁 100.00腾讯游戏经营 100.00%
24
深圳守业投资企业(有
限折伙)
深圳 20,000.00股权投资 99.00%
115

凯洒(外国)文明股分无限私司地下刊行券召募阐明书择要
3、比来三年及一期次要财政指标
(一)归并报表指标
财政指标
2017年
3月
31日
2016年
12月
31日
2015年
12月
31日
2014年
12月
31日
流动比例(倍) 1.48 1.43 1.41 7.23
速动比例(倍) 1.12 1.06 0.78 4.74
资产欠债率(%) 17.41 17.79 20.06 9.01
存款归还率(%) 100.00 100.00 100.00 100.00
利钱偿付率(%) 100.00 100.00 100.00 100.00
财政指标 2017年
1-3月
2016年度 2015年度 2014年度
应支账款周转率(次) 0.61 2.67 4.50 5.50
存货周转率(次) 0.16 0.49 1.03 0.84
利钱保险倍数(倍) 14.56 17.37 7.51 3.72
总资产周转率(次) 0.03 0.15 0.28 0.31
总资产报答率(%) 1.01 3.55 2.50 1.02
洁资产支损率(%) 1.10 4.90 2.67 0.10
(两)母私司报表指标
财政指标
2017年
3月
31日
2016年
12月
31日
2015年
12月
31日
2014年
12月
31日
流动比例(倍) 0.71 0.72 0.72 4.26
速动比例(倍) 0.46 0.42 0.34 3.06
资产欠债率(%) 20.35 18.36 22.49 12.77
存款归还率(%) 100.00 100.00 100.00 100.00
利钱偿付率(%) 100.00 100.00 100.00 100.00
财政指标 2017年
1-3月
2016年度 2015年度 2014年度
应支账款周转率(次) 1.06 1.82 2.25 3.06
存货周转率(次) 0.09 0.29 0.50 0.65
利钱保险倍数(倍) -5.78 3.62 1.93 15.12
总资产周转率(次) 0.00 0.03 0.09 0.18
总资产报答率(%) -0.35 0.51 0.38 1.62
洁资产支损率(%) -0.51 1.34 0.22 1.12
116

凯洒(外国)文明股分无限私司地下刊行券召募阐明书择要
注:上述财政指标计较方式以下:
(1)流动比例=流动资产
/流动欠债;
(2)速动比例=(流动资产-存货)
/流动欠债;
(3)资产欠债率=欠债总数
/资产总数;
(4)存款归还率
=理论存款归还额/应归还存款额;
(5)利钱偿付率
=理论利钱付出/应酬利钱付出;
(6)应支账款周转率=业务支进
/应支账款均匀余额;
(7)存货周转率=业务本钱
/存货均匀余额;
(8)利钱保险倍数=(利润总数
+计进财政用度的利钱付出)
/(计进财政用度的利钱
付出+资源化利钱付出);
(9)总资产周转率
=业务支进/资产总数均匀余额;
(10)总资产报答率
=(利润总数+利钱付出)/资产总数均匀余额;
(11)洁资产支损率
=洁利润/洁资产均匀余额
4、经管层探讨取阐发
私司经管层以比来三年及一期的私司财政报表为根基,对于其资产欠债构造 、
现金流质、偿债才能、红利才能及否继续性、将来倒退方针停止了以下阐发:
(一)资产欠债构造 阐发
一、资产构造 阐发
单元:万元
名目
2017年
3月
30日 2016年
12月
31日 2015年
12月
31日 2014年
12月
31日
余额比率余额比率余额比率余额比率
流动资产共计
93,698.20 22.12% 92,366.57 21.95% 74,114.11 27.76% 110,193.86 61.84%
非流动资产共计
329,826.27 77.88% 328,508.57 78.05% 192,832.43 72.24% 68,004.17 38.16%
资产总计
423,524.47 100.00% 420,875.14 100.00% 266,946.54 100.00% 178,198.03 100.00%
截至
2014年
12月
31日、2015年
12月
31日、2016年
12月
31日及
2017

3月
31日,私司的总资产别离为
178,198.03万元、266,946.54万元、420,875.14
万元以及
423,524.47万元,跟着营业范围 不竭扩大 ,原私司资产范围 逐年增进。2015
年底以及
2016年底非流动资产占比年夜幅增进,系私司
2015年以及
2016年并买酷牛
互动、幻理科技以及地上友嘉发生商毁添加而至。

117

凯洒(外国)文明股分无限私司地下刊行券召募阐明书择要
资产组成环境表:
单元:万元
名目
2017年 3月 31日 2016年 12月 31日 2015年 12月 31日 2014年 12月 31日
余额占比余额占比余额占比余额占比
货泉资金 18,154.90 4.29% 21,902.52 5.20% 7,100.89 2.66% 25,697.33 14.42%
应支单子 -0.00% -0.00% 20.00 0.01% -0.00%
应支账款 20,976.19 4.95% 18,862.07 4.48% 17,349.57 6.50% 8,886.10 4.99%
预支金钱 11,864.94 2.80% 5,390.56 1.28% 4,471.15 1.67% 3,238.12 1.82%
其余应支款 685.39 0.16% 789.87 0.19% 4,259.70 1.60% 1,338.25 0.75%
存货 22,853.63 5.40% 24,074.81 5.72% 33,052.97 12.38% 38,034.07 21.34%
一年内乱到期的非流
动资产
-0.00% -0.00% 28.82 0.01% -0.00%
其余流动资产 19,163.15 4.52% 21,346.74 5.07% 7,831.00 2.93% 33,000.00 18.52%
流动资产共计 93,698.20 22.12% 92,366.57 21.95% 74,114.11 27.76% 110,193.86 61.84%
否求发售金融资产 36,384.31 8.59% 34,584.31 8.22% 26,910.77 10.08% 17,822.50 10.00%
恒久股权投资 3,611.37 0.85% 3,628.91 0.86% 3,478.40 1.30% 3,001.04 1.68%
投资性 29,861.52 7.05% 29,737.95 7.07% 26,133.01 9.79% 4,598.59 2.58%
牢固资产 1,342.82 0.32% 1,696.10 0.40% 6,528.31 2.45% 35,189.15 19.75%
正在修工程 -0.00% -0.00% -0.00% -0.00%
工程物质 -0.00% -0.00% 3.20 0.00% 3.82 0.00%
有形资产 28,273.50 6.68% 26,577.52 6.31% 11,324.62 4.24% 1,008.76 0.57%
开辟付出 1,823.24 0.43% -0.00% -0.00% -0.00%
商毁 223,516.68 52.78% 223,516.68 53.11% 114,917.80 43.05% 1,923.73 1.08%
恒久待摊用度 1,486.72 0.35% 1,484.51 0.35% 2,181.34 0.82% 3,672.63 2.06%
递延所患上税资产 3,526.11 0.83% 3,516.16 0.84% 1,116.39 0.42% 783.95 0.44%
其余非流动资产 -0.00% 3,766.44 0.89% 238.60 0.09% -0.00%
非流动资产共计 329,826.27 77.88% 328,508.57 78.05% 192,832.43 72.24% 68,004.17 38.16%
资产总计 423,524.47 100.00% 420,875.14 100.00% 266,946.54 100.00% 178,198.03 100.00%
截至 2014年 12月 31日、2015年 12月 31日、2016年 12月 31日及 2017
年 3月 31日,私司流动资产别离为 110,193.86万元、74,114.11万元、92,366.57
118

凯洒(外国)文明股分无限私司地下刊行券召募阐明书择要
万元以及
93,698.20万元,占总资产的比率别离为
61.84%、27.76%、21.95%以及
22.12%;非流动资产别离为
68,004.17万元、192,832.43万元、328,508.57万元以及
329,826.27万元,占总资产的比率别离为
38.16%、72.24%、78.05%以及
77.88%。

(1)流动资产阐发:
私司流动资产次要由货泉资金、应支账款、存货以及其余流动资产组成。

2015
年底流动资产较
2014年底年夜幅降低,次要是私司领取酷牛互动本股东现金对于价
招致货泉资金削减和理财富品削减惹起其余流动资产削减而至。2016年底流
动资产较
2015年底有所回升,次要是今年度重年夜资产重组配套召募资金到账,
私司货泉资金添加而且原期母私司、喷鼻 港子私司及酷牛互动应支账款较上期收受接管
较多戴去货泉资金增进而至。

①货泉资金
截至
2014年
12月
31日、2015年
12月
31日、2016年
12月
31日及
2017

3月
31日,私司货泉资金余额别离为
25,697.33万元、7,100.89万元、21,902.52
万元以及
18,154.90万元,占总资产的比率别离为
14.42%、2.66%、5.20%以及
4.29%。

2015年底货泉资金较
2014年底年夜幅降低,次要是私司领取酷牛互动本股东现金
对于价招致货泉资金削减而至。2016年底货泉资金较
2015年底有所回升,次要是
今年度重年夜资产重组配套召募资金到账,私司货泉资金添加而且原期母私司、喷鼻
港子私司及酷牛互动应支账款较上期收受接管较多戴去货泉资金增进而至。

②应支账款
截至
2014年
12月
31日、2015年
12月
31日、2016年
12月
31日及
2017

3月
31日,私司应支账款余额别离为
8,886.10万元、17,349.57万元、18,862.07
万元以及
20,976.19万元,占总资产的比率别离为
4.99%、6.50%、4.48%以及
4.95%。

2015年底应支账款占比有所回升,次要是新删归并范畴子私司酷牛互动以及幻文
科技的应支账款添加而至。

截至
2017年
3月
31日,私司应支账款账龄构造 环境以下暗示:
单元:万元
账龄账里余额比率坏账筹备账里价值
1年之内 20,871.32 92.06% 1,046.29 19,825.02
119

凯洒(外国)文明股分无限私司地下刊行券召募阐明书择要
1-2年 1,373.15 6.06% 398.15 975.00
2-3年 311.99 1.38% 158.69 153.29
3年以上 114.34 0.50% 91.48 22.87
共计 22,670.80 100.00% 1,694.61 20,976.19
私司制订了严厉的应支账款坏账筹备计提政策。私司应支账款总数较年夜,存
正在必然的危害,为管制危害,私司增强了对于客户账款的浑短经管,履行金钱收受接管
义务取贩卖职员事迹接洽轨制;共时,私司针对于年夜客户的资疑状态,实时整合相
应的贸易信誉刻日。

截至2017年3月31日,私司应支账款金额前五名的单元环境以下:
单元:万元
单元名称
取原私司瓜葛
(是可联系关系圆)
金额年限
占应支账款
余额的比率
深圳市椰子互娱搜集手艺无限私司、
深圳椰子泛娱搜集无限私司
可 3,405.42 1年之内 15.02%
成皆卓星科技无限私司 可 2,738.99
1年之内;
1-2年
12.08%
上海擒游搜集手艺无限私司 可 1,731.12 1年之内 7.64%
南京世界星辉科技无限义务私司 可 975.14 1年之内 4.30%
广州小朋搜集科技无限私司 可 729.08 1年之内 3.22%
共计 -9,579.75 42.26%
注:深圳市椰子互娱搜集手艺无限私司、深圳椰子泛娱搜集无限私司为统一个天然 人
管制的私司,是以归并列示。

③存货
截至 2014年 12月 31日、2015年 12月 31日、2016年 12月 31日及 2017
年 3月 31日,私司存货账里价值别离为 38,034.07万元、33,052.97万元、24,074.81
万元以及 22,853.63万元,占总资产的比率别离为 21.34%、12.38%、5.72%以及 5.40%
万元。私司存货包含本资料、库存商品、周转资料、收回商品以及影望产物。 2016
年底存货余额较上年底削减,次要是 2016年私司采取受权运营的形式逐渐下降
打扮营业正在私司全体支进的比重,传统打扮止业持续消化库存,而且凭据存货期
终状态提炼存货减价筹备而至。

截至 2017年 3月 31日,私司的存货亮细环境以下:
120

凯洒(外国)文明股分无限私司地下刊行券召募阐明书择要
单元:万元
名目账里余额占比减价筹备账里价值
本资料 336.41 1.19% 244.27 92.14
库存商品 24,465.75 86.71% 5,118.55 19,347.21
影望产物 1,649.47 5.85% 1,649.47
周转资料 0.85 0.00% 0.85
收回商品 1,763.97 6.25% 1,763.97
共计 28,216.45 100.00% 5,362.82 22,853.63
④其余流动资产
截至
2014年
12月
31日、2015年
12月
31日、2016年
12月
31日及
2017

3月
31日,私司其余流动资产别离为
33,000.00万元、7,831.00万元、21,346.74
万元以及
19,163.15万元,占总资产的比率别离为
18.52%、2.93%、5.07%以及
4.52%。

私司其余流动资产次要为银止理财富品、删值税留抵税额等。

(2)非流动资产阐发
私司非流动资产次要由否求发售金融资产、投资性、有形资产以及商毁
等组成,其余名目占非流动资产比率较矮。截至
2014年
12月
31日、2015年
12

31日、2016年
12月
31日及
2017年
3月
31日,私司非流动资产余额别离为
68,004.17万元、192,832.43万元、328,508.57万元以及
329,826.27万元,占总资产
的比率别离为
38.16%、72.24%、78.05%以及
77.88%。

①否求发售金融资产
私司否求发售金融资产次要为否求发售权柄东西。截至
2014年
12月
31日、
2015年
12月
31日、2016年
12月
31日及
2017年
3月
31日,私司否求发售金
融资产别离为
17,822.50万元、26,910.77万元、34,584.31万元以及
36,384.31万元,
占总资产的比率别离为
10.00%、10.08%、8.22%以及
8.59%。2015年否求发售金融
资产较上期添加次要系子私司国金凯洒工业基金一期以及工业基金两期对于中投资
添加而至。2016年否求发售金融资产较上期添加次要系归并范畴新删博项工业
基金的对于中投资添加而至。

截至
2017年
3月
31日,私司否求发售金融资产环境以下暗示:
单元:万元
121

凯洒(外国)文明股分无限私司地下刊行券召募阐明书择要
名目(被投资单元名称)
间接或者直接持
股比率
核算方式期终余额
地津市滨联小额存款无限义务私司 10.00%本钱法 3,000.00
上海丽桑卓搜集手艺无限私司 10.00%本钱法 150.00
南京地锋搜集科技无限私司 9.90%本钱法 3,000.00
深圳市幻动无极科技无限私司 19.80%本钱法 2,400.00
深圳此岸趋向科技无限私司 9.90%本钱法 2,500.00
重庆铅元艳文明传布无限私司 24.75%本钱法 1,500.00
上海乐树搜集科技无限私司 15.84%本钱法 2,400.00
凯漫(上海)文明传媒无限私司 19.80%本钱法 3,000.00
深圳国金凯洒守业投资企业(无限折伙)
61.16 %本钱 法
15,079.45
深圳国金凯洒两期守业投资企业(无限折伙) 78.00 %本钱 法
3,054.86
深圳市谜谭动绘无限私司 9.90%本钱法 300.00
共计
–36,384.31
②投资性
私司投资性次要为采取本钱形式计质的衡宇、修筑物。截至
2014年
12月
31日、2015年
12月
31日、2016年
12月
31日及
2017年
3月
31日,原
私司投资性别离为
4,598.59万元、26,133.01万元、29,737.95万元以及
29,861.52万元,占总资产的比率别离为
2.58%、9.79%、7.07%以及
7.05%。2015
年底投资性较
2014年底年夜幅增进的起因是母私司将部份厂房、商店用于
对于出门租,从牢固资产科纲转没入进投资性核算而至。

③有形资产
私司有形资产次要包含地盘 应用权、著述权、牌号应用权以及硬件等。截至
2014年
12月
31日、2015年
12月
31日、2016年
12月
31日及
2017年
3月
31
日,私司有形资产账里价值别离为
1,008.76万元、11,324.62万元、26,577.52万
元以及
28,273.50万元,占总资产的比率别离为
0.57%、4.24%、6.31%以及
6.68%。

2015年底有形资产较上年底年夜幅添加,次要起因是:2015年度原私司及子私司
酷牛互动、幻理科技新删持有的的著述权年夜幅添加而至,和
2015年度收买折
并酷牛互动、幻理科技二野私司的有形资产评价删值而至。2016年底有形资产
122

凯洒(外国)文明股分无限私司地下刊行券召募阐明书择要
较上年底年夜幅添加,次要系著述权推销等添加而至。

远三年一期私司有形资产账里价值以下:
单元:元
名目 2017年
3月
31日 2016年
12月
31日
2015年
12月
31日 2014年
12月
31日
地盘 应用权
8,676,562.27 8,747,876.50 9,033,133.42 9,318,390.34
硬件
194,548.10 384,654.32 454,106.20 769,227.09
牌号应用权 4,493,805.66 13,518.33 16,897.65 1.00
著述权
269,370,089.31 256,629,108.24 103,742,019.50 –
共计 282,735,005.34 265,775,157.39 113,246,156.77 10,087,617.43
④商毁
陈述期各期终商毁账里价值以下:
单元:万元
名目
2017年
3月
30日 2016年
12月
31日 2015年
12月
31日 2014年
12月
31日
余额比率余额比率余额比率余额比率
商毁 223,516.68 52.78% 223,516.68 53.11% 114,917.80 43.05% 1,923.73 1.08%
截至
2014年
12月
31日、2015年
12月
31日、2016年
12月
31日及
2017

3月
31日,私司商毁别离为
1,923.73万元、114,917.80万元、223,516.68万元
以及
223,516.68万元,占总资产的比率别离为
1.08%、43.05%、53.11%以及
52.78%。

2015年以及
2016年私司商毁年夜幅增进,次要起因是
2015年私司以刊行股分及收
付现金的模式领取对于价
75,000.00万元与患上酷牛互动
100%股权,发生的商毁金额

66,514.10万元;2015年私司以现金群众币
54,000.00万元与患上幻理科技
100%
股权,发生的商毁金额为
46,687.96万元。2016年私司以刊行股分及领取现金的
模式领取对于价共计
121,500.00万元与患上地上友嘉
100%股权,发生的商毁金额为
110,314.61万元。私司商毁次要来历于收买酷牛互动、幻理科技、地上友嘉造成,
对于陈述期内乱上述三野标的私司商毁减值计提环境阐明以下:
A.刊行人陈述期内乱被收买子私司
2015年事迹实现环境
单元:万元
标的私司名称
2015年
事迹许诺金额
2015年扣除了非常常性
益损后回属于母私司
2015年
事迹许诺实现
123

凯洒(外国)文明股分无限私司地下刊行券召募阐明书择要
股东的洁利润比率
深圳市酷牛互动科技有
限私司
7,500.00 7,581.81 101.09%
杭州幻理科技无限私司 4,000.00 4,967.04 124.18%
刊行人陈述期内乱被收买子私司
2015年度运营状态优秀:深圳市酷牛互动科
技无限私司许诺
2015年经审计的扣除了非常常性益损后回属于母私司股东的洁利
润没有矮于
7,500万元,2015年度理论事迹
7,581.81万元;杭州幻理科技无限私司
许诺
2015年经审计的扣除了非常常性益损后回属于母私司股东的洁利润没有矮于
4,000万元,2015年度理论事迹
4,967.04万元,均已经实现事迹许诺。

2015年度收买的二野子私司酷牛互动取幻理科技,收买基准日取
2015年度
资产欠债表日正在统一年,已经正在那时的基准日按支损法停止评价,正在基准日之后被
收买圆所面对的表里部运营情况未产生重年夜晦气变革,且
2015年度被收买圆的
理论红利环境取本先的红利展望根本相符,2015年度事迹许诺也已经完成,截至
2015年底,无凭证标明正在否预感的将来,被收买圆所面对的市场情况将产生重
年夜晦气变革,否正当果断商毁正在
2015年底未产生减值。

B.刊行人陈述期内乱被收买子私司
2016年度事迹实现环境
单元:万元
标的私司名称
2016年
事迹许诺金额
2016年度扣除了非常常
性益损后回属于母私
司股东的洁利润
2016年度
事迹许诺实现
比率
深圳市酷牛互动科技有
限私司
9,375.00 9,437.76 100.67%
杭州幻理科技无限私司
5,000.00 5,209.11 104.18%
四川地上友嘉搜集科技
无限私司
11,460.00 11,638.60 101.56%
刊行人陈述期内乱被收买子私司
2016年度运营状态优秀:深圳市酷牛互动科
技无限私司许诺
2016年经审计的扣除了非常常性益损后回属于母私司股东的洁利
润没有矮于
9,375.00万元,2016年度理论事迹
9,437.76万元;杭州幻理科技无限
私司许诺
2015年经审计的扣除了非常常性益损后回属于母私司股东的洁利润没有矮

5,000.00万元,2016年度理论事迹
5,209.11万元;四川地上友嘉搜集科技有
限私司许诺
2016年经审计的扣除了非常常性益损后回属于母私司股东的洁利润没有
124

凯洒(外国)文明股分无限私司地下刊行券召募阐明书择要
矮于 11,460.00万元,2016年度理论事迹 11,638.60万元,均已经实现事迹许诺。

2016年度被收买子私司地上友嘉、酷牛互动、地上友嘉所面对的表里部经
营情况未产生重年夜晦气变革,且 2016年度被收买圆的理论红利环境取本先的亏
利展望根本相符,2016年度事迹许诺也已经完成,截至 2016年底,无凭证标明正在
否预感的将来,被收买圆所面对的市场情况将产生重年夜晦气变革,否正当果断商
毁正在 2016年底未产生减值。

综上所述,陈述期内乱私司商毁减值筹备计提合适管帐原则等相干规则,商毁
减值筹备计提是充沛的。

二、欠债构造 阐发
单元:万元
名目
2017年 3月 31日 2016年 12月 31日 2015年 12月 31日 2014年 12月 31日
余额占比余额占比余额占比余额占比
短时间乞贷 11,520.63 15.63% 11,160.55 14.91% 9,100.09 16.99% 7,546.80 47.00%
应酬单子 -0.00% -0.00% 386.11 0.72% 2,181.31 13.59%
应酬账款 7,268.24 9.86% 9,359.09 12.50% 4,630.57 8.65% 2,984.25 18.59%
预支金钱 1,087.38 1.47% 883.30 1.18% 1,147.48 2.14% 330.20 2.06%
应酬员工薪酬 1,389.61 1.88% 1,766.46 2.36% 818.11 1.53% 364.28 2.27%
应接税费 584.55 0.79% 948.30 1.27% 335.40 0.63% 667.61 4.16%
应酬利钱 40.11 0.05% 50.11 0.07% 12.50 0.02% -0.00%
其余应酬款 41,419.40 56.18% 40,248.24 53.76% 36,269.87 67.72% 1,159.64 7.22%
流动欠债共计 63,309.90 85.87% 64,416.05 86.05% 52,700.13 98.40% 15,234.08 94.88%
恒久乞贷 10,000.00 13.56% 10,000.00 13.36% 351.87 0.66% 520.65 3.24%
递延支损 195.75 0.27% 208.00 0.28% 273.00 0.51% 302.00 1.88%
递延所患上税欠债 221.45 0.30% 238.14 0.32% 230.72 0.43% -0.00%
其余非流动欠债 -0.00% -0.00% -0.00% -0.00%
非流动欠债共计 10,417.20 14.13% 10,446.14 13.95% 855.59 1.60% 822.65 5.12%
欠债共计 73,727.10 100.00% 74,862.19 100.00% 53,555.72 100.00% 16,056.74 100.00%
截至 2014年 12月 31日、2015年 12月 31日、2016年 12月 31日及 2017
125

凯洒(外国)文明股分无限私司地下刊行券召募阐明书择要

3月
31日,私司欠债总数别离为
16,056.74万元、53,555.72万元、74,862.19
万元以及
73,727.10万元,全体出现增进趋向,且流动欠债占比力下。

(1)流动欠债阐发
截至
2014年
12月
31日、2015年
12月
31日、2016年
12月
31日及
2017

3月
31日,私司流动欠债别离为
15,234.08万元、52,700.13万元、64,416.05
万元以及
63,309.90万元,别离占总欠债比率为
94.88%、98.40%、86.05%以及
85.87%。

私司流动欠债次要由短时间乞贷、应酬账款以及其余应酬款组成,其余科纲占流动负
债比率较矮。

①短时间乞贷
截至
2014年
12月
31日、2015年
12月
31日、2016年
12月
31日及
2017

3月
31日,私司短时间乞贷余额别离为
7,546.80万元、9,100.09万元、11,160.55
万元以及
11,520.63万元,占总欠债的比重别离为
47.00%、16.99%、14.91%以及
15.63%。短时间乞贷次要为银止及疑托乞贷,短时间乞贷余额根本坚持不乱,正在私司
欠债总数外占比呈降低趋向。

②应酬账款
截至
2014年
12月
31日、2015年
12月
31日、2016年
12月
31日及
2017

3月
31日,私司应酬账款别离为
2,984.25万元、4,630.57万元、9,359.09万元
以及
7,268.24万元,占总欠债的比率别离为
18.59%、8.65%、12.50%以及
9.86%。私
司应酬账款余额呈逐步回升趋向,2017年一季度终应酬账款余额有所降低,2015
年底应酬账款占总欠债的比率有所降低系
2015年收买酷牛互动、幻理科技买卖
对于价还没有到结算期计进其余应酬款招致欠债总数添加而至。2016年底私司应酬
账款余额年夜幅增进次要系原期新删
IP推销较多,未领取的推销款添加而至。

③其余应酬款
截至
2014年
12月
31日、2015年
12月
31日、2016年
12月
31日及
2017

3月
31日,私司其余应酬款余额别离为
1,159.64万元、36,269.87万元、40,248.24
万元以及
41,419.40万元,占总欠债的比率别离为
7.22%、67.72%、53.76%以及
56.18%。

2015年底其余应酬款较上年底年夜幅添加,次要系
2015年度私司收买酷牛互动取
幻理科技,买卖对于价还没有到结算期计进其余应酬款而至。2016年底其余应酬款
126

凯洒(外国)文明股分无限私司地下刊行券召募阐明书择要
余额次要为并买重组还没有领取的买卖对于价。

(2)非流动欠债阐发
截至
2014年
12月
31日、2015年
12月
31日、2016年
12月
31日及
2017

3月
31日,私司非流动欠债别离为
822.65万元、855.59万元、10,446.14万元
以及
10,417.20万元,占总欠债的比率别离为
5.12%、1.60%、13.95%以及
14.13%。

私司非流动欠债次要包含恒久乞贷,其余科纲占比力小。2016年底非流动欠债
年夜幅增进,次要系原期新删
10,000.00万元疑托乞贷而至。

①恒久乞贷
截至
2014年
12月
31日、2015年
12月
31日、2016年
12月
31日及
2017

3月
31日,私司恒久乞贷别离为
520.65万元、351.87万元、10,000.00万元以及
10,000.00万元,占总欠债的比率别离为
3.24%、0.66%、13.36%以及
13.56%。2016
年底私司恒久乞贷余额年夜幅添加,次要系
2016年由凯洒散团为私司供给 股票量
押担保的方法,私司与患上
10,000.00万元疑托乞贷而至。

(两)现金流质阐发
单元:万元
名目 2017年
1-3月 2016年度 2015年度 2014年度
运营勾当现金流进小计 14,289.23 64,943.25 63,992.27 58,535.87
此中:贩卖商品、供给 逸务支到的现金 12,021.20 60,298.59 61,172.65 57,473.17
运营勾当现金流没小计 15,184.03 29,854.01 57,807.09 50,425.82
此中:采办商品、承受逸务领取的现金 9,560.70 13,769.63 37,804.53 31,275.48
运营勾当发生的现金流质洁额 -894.81 35,089.23 6,185.18 8,110.04
投资勾当发生的现金流质洁额 -2,858.92 -90,176.49 -24,303.07 -12,753.50
筹资勾当发生的现金流质洁额 27.14 70,246.71 -545.42 3,087.76
现金及现金等价物洁添加额 -3,747.62 15,253.85 -18,612.40 -1,583.58
一、运营勾当现金流质阐发
2014年度、2015年度、2016年度及
2017年
1-3月,私司运营勾当发生的现
金流质洁额别离为
8,110.04万元、6,185.18万元、35,089.23万元以及-894.81万元。

127

凯洒(外国)文明股分无限私司地下刊行券召募阐明书择要
2015年运营洁现金流金额较 2014年有所降低,次要系当期采办商品承受逸务收
付的现金添加而且领取的各项税费添加而至。2016年度运营洁现金流金额较
2015年年夜幅增进,次要系一圆里酷牛互动、幻理科技、地上友嘉的运营勾当现
金洁流质的添加,另外一圆里私司支到的房钱和品牌受权支进较上期添加。 2017
年一季度运营勾当现金流质为正数,起因是私司影望营业后期投进的预支造片款
较年夜而至
总体而言,比来三年私司运营勾当洁现金流均为负数,贩卖现金归笼较为健
康。将来私司将经由过程入一步增强运营经管、资产欠债经管、流动性管包管实时、
脚额安顿资金用于每一年的利钱领取以及到期的原金兑付。

二、投资勾当发生的现金流质阐发
2014年度、2015年度、2016年度及 2017年 1-3月,私司投资勾当发生的现
金流质洁额别离为-12,753.50万元、-24,303.07万元、-90,176.49万元以及-2,858.92
万元。私司远三年及一期投资勾当现金洁额均为正数。

2015年度私司投资勾当现金流质洁流没较 2014年有所回升,系 2015年度
采取刊行股分及领取现金的模式收买酷牛互动以及以自有资金收买幻理科技招致
与患上子私司及其余业务单元领取的现金洁额添加而至。

2016年度私司投资勾当现金流质洁流没较 2015年年夜幅回升,系 2016年私
司采取刊行股分及领取现金的模式收买地上友嘉领取投资款添加,和 2015年
度收买酷牛互动以及幻理科技的投资款部份正在原期领取招致与患上子私司及其余营
业单元领取的现金洁额添加,和原期版权应用费付出以及新建立博项工业基金而
发生对于中投资付出较上期添加而至。

三、筹资勾当发生的现金流质阐发
2014年度、2015年度、2016年度及 2017年 1-3月,私司筹资勾当发生的现
金流质洁额别离为 3,087.76万元、-545.42万元、70,246.71万元以及 27.14万元。

远三年及一期私司筹资勾当洁现金流呈动摇趋向。2015年筹资勾当发生的现金
流质洁额为负,次要系 2015年偿还存款添加和领取其余取取筹资勾当无关的
现金添加而至。2016年筹资勾当发生的现金流质洁额较年夜次要系私司于 2016年
4月非地下刊行群众币平凡股( A股)2,878.9986万股,召募资金洁额 59,120.15
128

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万元招致排汇投资支到的现金添加而至。2017年一季度筹资勾当现金流质洁额
年夜幅降低系原期新删乞贷取归还乞贷金额根本交远,招致现金流质洁额较矮。

(三)偿债才能阐发
财政指标
2017年
3月
31日
/2017年
1-3月
2016年
12月
31
日/2016年度
2015年
12月
31日
/2015年度
2014年
12月
31日
/2014年度
流动比例(倍) 1.48 1.43 1.41 7.23
速动比例(倍) 1.12 1.06 0.78 4.74
资产欠债率(%) 17.41 17.79 20.06 9.01
存款归还率(%) 100.00 100.00 100 100
利钱偿付率(%) 100.00 100.00 100 100
利钱保险倍数(倍)
14.56 17.37 7.51 3.72
凭据上表,截至
2014年
12月
31日、2015年
12月
31日、2016年
12月
31
日及
2017年
3月
31日,私司流动比例别离为
7.2三、1.4一、1.43以及
1.48,速动比
率别离为
4.7四、0.7八、1.06以及
1.12。2015年流动比例以及速动比例均年夜幅降低,主
要系
2015年私司收买酷牛互动以及幻理科技发生的股权领取款惹起其余应酬款年夜
幅回升,招致流动欠债程度普及。

从资产欠债率去看,比来三年及一期私司资产欠债率别离为
9.01%、20.06%、
17.79%以及
17.41%。资产欠债率全体动摇趋向取流动比例、速动比例呈反向动摇,
取私司理论环境相符。

从利钱保险倍数去看,私司
2014年度、2015年度、2016年度及
2017年
1-3
月的利钱保险倍数别离为
3.72倍、7.51倍、17.37倍以及
14.56倍。私司利钱保险
倍数总体出现逐渐回升的趋向。2015年私司利钱保险倍数回升,系
2015年经由过程
转型泛文娱策略,接踵收买酷牛互动取幻理科技,那二野子私司业务状态较佳,
是以私司全体利润程度回升,利钱保险倍数指标逐步改良 。2016年私司利钱保
障倍数年夜幅回升,次要系当期利润总数年夜幅普及而至。

从存款归还率去看,私司自建立以去,一直定期归还相干债权。私司运营状
况优秀,且具备较佳的倒退远景 ,正在出产运营进程外,私司取贸易银止等金融机
构成立了恒久的优秀单干瓜葛。私司的存款到期均能定时偿付,从未呈现过期 情
129

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况,具备优秀的资疑程度。

(四)红利才能阐发
陈述期内乱私司次要运营环境以下:
单元:万元
名目 2017年
1-3月 2016年度 2015年度 2014年度
业务支进 13,116.55 51,993.06 63,253.26 54,152.11
业务本钱 4,629.11 16,042.15 38,855.60 33,380.07
贩卖用度 577.54 4,092.18 11,133.63 15,293.19
经管用度 3,582.35 12,957.46 6,495.68 3,484.89
财政用度 257.55 433.22 341.74 82.69
资产减值益落空 37.26 6,490.14 3,857.73 2,475.63
投资支损 -5.52 -333.48 986.03 1,898.92
业务利润 3,943.44 11,276.29 3,211.08 1,027.56
业务中支进 12.28 407.04 2,292.75 333.76
业务中付出 0.29 192.24 675.33 33.53
利润总数 3,955.43 11,491.09 4,828.50 1,327.79
洁利润 3,827.80 13,697.01 5,013.94 152.59
回属于母私司一切
者的洁利润
3,843.18 15,205.59 8,091.47 656.40
一、业务支进及本钱阐发
(1)业务支进的组成及变更阐发
单元:万元
名目
2017年
1-3月 2016年度 2015年度 2014年度
金额比率金额比率金额比率金额比率
打扮业:
2,394.97 18.26% 14,191.74 27.30% 47,383.28 74.91% 53,764.42 99.28%
制品打扮
2,270.82 17.31% 12,237.98 23.54% 28,478.38 45.02% 43,469.23 80.27%
皮草商业
124.14 0.95% 1,953.76 3.76% 18,904.90 29.89% 10,295.19 19.01%
130

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文明取文娱业:
10,259.49 78.22% 36,160.26 69.54% 15,185.57 24.01% —
腾讯游戏分红
7,777.61 59.30% 18,708.85 35.98% 7,154.81 11.31% —
数字浏览
12.72 0.10% 12.32 0.02% 784.93 1.24% —
手艺效劳 1,229.47 9.37% 7,941.76 15.27% 1,390.59 2.20% —
版权经营 1,234.03 9.41% 9,491.68 18.26% 5,855.24 9.26% —
其余 5.66 0.04% 5.66 0.01%
主业务务支进小计
12,654.46 96.48% 50,352.00 96.84% 62,568.86 98.92% 53,764.42 99.28%
其余营业支进小计
462.09 3.52% 1,641.06 3.16% 684.40 1.08% 387.68 0.72%
业务支进共计
13,116.55 100.00% 51,993.06 100.00% 63,253.26 100.00% 54,152.11 100.00%
2014年度、2015年度、2016年度及
2017年
1-3月,私司主业务务支进别离

53,764.42万元、62,568.86万元、50,352.00万元以及
12,654.46万元,占业务支
进的比率均支柱正在
95%以上,主业务务凸起 。

今朝私司次要营业支进来历为打扮营业以及文明文娱营业,跟着私司向泛文娱
转型逐渐深入,文明文娱业支进占比不竭回升,打扮营业支进逐步下降,
2016
年度文明文娱业支进占业务支进比重已经到达
69.54%,是私司的焦点工业。

原私司主业务务的具体环境拜见 第五节之“5、刊行人主业务务环境”。

(2)业务毛利阐发
陈述期内乱私司毛利额的来历及组成环境以下:
单元:万元
名目
2017年
1-3月 2016年度 2015年度 2014年度
金额占比金额占比金额占比金额占比
打扮业:
-325.40 -3.83% 2,654.64 7.38% 10,853.37 44.49% 20,603.04 99.19%
制品打扮
-295.48 -3.48% 2,509.93 6.98% 9,689.46 39.71% 19,997.19 96.27%
皮草商业
-29.92 -0.35% 144.71 0.40% 1,163.91 4.77% 605.85 2.92%
文明取文娱业:
8,617.93 101.54% 32,768.40 91.15% 13,703.04 56.17% —
腾讯游戏分红
6,737.23 79.38% 16,865.78 46.91% 5,944.12 24.36% –
数字浏览
12.38 0.15% -81.81 -0.23% 714.27 2.93% —
手艺效劳
1,138.96 13.42% 7,617.75 21.19% 1,390.59 5.70% –
131

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版权经营
723.70 8.53% 8,365.27 23.27% 5,654.06 23.17% —
其余
5.66 0.07% 1.41 0.00% —
主业务务毛利小计
8,292.53 97.70% 35,423.03 98.53% 24,556.41 100.65% 20,603.04 99.19%
其余营业毛利小计
194.92 2.30% 527.88 1.47% -158.75 -0.65% 169.00 0.81%
业务毛利共计
8,487.45 100.00% 35,950.92 100.00% 24,397.65 100.00% 20,772.04 100.00%
从毛利构造 阐发,2014年私司制品打扮出产贩卖组成私司利润的次要来历。

2015年、2016年以及2017年1-3月,私司文明取文娱业毛利已经经跨越打扮业毛利构
成私司利润的次要来历。从全体营业构造 阐发,跟着私司
2015年收买酷牛互动取
幻理科技以及2016年收买地上友嘉,私司文明取文娱业支进疾速增进,文明取文娱
业毛利对于私司业务毛利的奉献敏捷 普及。2015年、2016年以及2017年1-3月,私司
转型泛文娱之后,文明取文娱业毛利占比别离到达56.17%、91.15%以及101.54%。

陈述期内乱私司各种营业毛利率及综折毛利率环境以下:
名目 2017年
1-3月
2016年度 2015年度 2014年度
打扮业: -13.59% 18.71% 22.91% 38.32%
制品打扮 -13.01% 20.51% 34.02% 46.00%
皮草商业 -24.10% 7.41% 6.16% 5.88%
文明取文娱业:
84.00% 90.62% 90.24% 游
戏分红 86.62% 90.15% 83.08% –
数字浏览 97.34% -663.87% 91.00% –
手艺效劳 92.64% 95.92% 100.00% –
版权经营 58.65% 88.13% 96.56% –
其余 100.00% 24.92% —
主业务务毛利率
65.53% 70.35% 39.25% 38.32%
其余营业毛利率
42.18% 32.17% -23.20% 43.59%
综折毛利率
64.71% 69.15% 38.57% 38.36%
2014年度、2015年度、2016年度及
2017年
1-3月,私司综折毛利率别离为
38.36%、38.57%、69.15以及
64.71%,综折毛利率呈逐步回升后稍微降低的趋向。

2015年私司综折毛利率取
2014年根本持仄,次要系尽管私司文明取文娱业毛利
132

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率较下,可是毛利率较矮的打扮营业发生的支进仍然盘踞全体支进的交远
75%,
而且其余营业支进毛利率为负,招致综折毛利率较上年持仄。2016年度综折毛
利率较
2015年年夜幅回升,次要系私司剥离打扮营业,打扮营业支进占比年夜幅高
落,下毛利率的文明取文娱业支进占比年夜幅回升,动员全体综折毛利率的晋升 所
致。

二、时代用度阐发
单元:万元
名目 2017年
1-3月 2016年度 2015年度 2014年度
贩卖用度 577.54 4,092.18 11,133.63 15,293.19
经管用度 3,582.35 12,957.46 6,495.68 3,484.89
此中:研领用度 888.84 2,131.40 562.62 –
财政用度 257.55 433.22 341.74 82.69
时代用度共计 4,417.44 17,482.86 17,971.05 18,860.78
业务支进 13,116.55 51,993.06 63,253.26 54,152.11
时代用度支进占比
33.68% 33.63% 28.41% 34.83%
研领用度支进占比
6.78% 4.10% 0.89%
2014年度、2015年度、2016年度及
2017年
1-3月,私司时代用度别离为
18,860.78万元、17,971.05万元、17,482.86万元以及
4,417.44万元,占业务支进的
比重别离为
34.83%、28.41%、33.63%以及
33.68%。远三年及一期,私司贩卖用度
降低较快,而经管用度年夜幅回升,次要系私司
2014年以去逐渐紧缩打扮营业规
模,下降打扮营业贩卖投进,招致贩卖用度年夜幅降低。2015年私司逐渐转型泛
文娱营业,文明取文娱止营业外腾讯游戏的研领必要年夜质研领经费投进,招致经管费
用外研领费年夜幅回升。

三、其余
原私司比来三年及一期的利润表其余名目环境以下:
单元:万元
名目 2017年
1-3月
2016年度 2015年度 2014年度
133

凯洒(外国)文明股分无限私司地下刊行券召募阐明书择要
资产减值益落空 37.26 6,490.14 3,857.73 2,475.63
投资支损 -5.52 -333.48 986.03 1,898.92
业务中支进 12.28 407.04 2,292.75 333.76
业务中付出 0.29 192.24 675.33 33.53
(1)资产减值益落空
远三年一期资产减值益落空亮细以下:
单元:万元
名目 2017年
1-3月
2016年度 2015年度 2014年度
坏账益落空
37.26 84.60 1,319.71 74.94
存货减价益落空
– 4,689.81 2,330.01 777.78
商毁减值益落空
– 1,715.73 208.00 1,622.91
资产减值益落空共计
37.26 6,490.14 3,857.73 2,475.63
2014年度、2015年度、2016年度及
2017年
1-3月,私司资产减值益落空别离

2,475.63万元、3,857.73万元、6,490.14万元以及
37.26万元,次要去自于计提
坏账筹备、存货减价筹备以及商毁减值发生。远三年一期坏账益落空金额逐年扩展主
要系业务支进范围 扩展进而应支金钱添加而至,存货减价益落空逐年扩展次要系私
司效劳营业遭到全体花费 情况的作用,业务本钱回升,毛利降低,私司对于于库存
商品计提减价筹备而至。商毁减值益落空次要系私司对于控股子私司宇鑫(广东)贸
难无限私司以及广东散衰衣饰皮具备限私司计提的商毁减值益落空而至。私司于
2011
年以
5,985.00万元经由过程删资的方法与患上广州墟市衰衣饰皮具备限私司
51.22%的
股权,造成非统一管制高企业归并商毁
1,923.73万元。私司于
2012年以
6,090.00
万元经由过程收买及删资的方法与患上宇鑫(广东)商业无限私司
50.88%的股权,形
成非统一管制高企业归并商毁
2,456.67万元。因为比年去效劳营业利润逐步高
滑,广州墟市衰衣饰皮具备限私司以及宇鑫(广东)商业无限私司运营环境不竭高
滑,是以
2014年度终以及
2015年度终以及
2016年度终颠末减值测试当前,逐年计
提商毁减值益落空
1,622.91万元、208.00万元以及
1,715.73万元。

(2)投资支损
134

凯洒(外国)文明股分无限私司地下刊行券召募阐明书择要
远三年一期投资支损亮细以下:
单元:万元
名目 2017年
1-3月 2016年度 2015年度 2014年度
权柄法核算的恒久股权投资支损
-17.54 -104.52 90.95 1.04
否求发售金融资产正在持有时代的投
资支损
200.00

理财富品投资支损
12.01 460.91 695.08 1,897.88
处理恒久股权投资发生的投资支损
829.57 —
丢失管制权后,残剩股权按私允价
值从新计质发生的利患上
-1,519.43
投资支损共计
-5.52 -333.48 986.03 1,898.92
2014年度、2015年度、2016年度及
2017年
1-3月,私司投资支损别离为
1,898.92万元、986.03万元、-333.48万元以及-5.52万元。私司投资支损次要去自
于理财富品投资支损以及处理恒久股权投资发生的投资支损。

(3)业务中出入
远三年一期业务中出入亮细以下:
单元:万元
名目 2017年
1-3月 2016年度 2015年度 2014年度
业务中支进
12.28 407.04 2,292.75 333.76
此中:牢固资产处理利患上 0.09 1,423.48 54.93
当局补贴
12.25 270.62 413.01 190.77
赚款 453.64
58.43
其余
0.03 136.34 2.62 29.62
业务中付出
0.29 192.24 675.33 33.53
此中:牢固资产处理益落空 136.95 73.23 32.54
牢固资产报兴益落空 17.24 483.99 0.89
其余
0.29 38.05 118.11 0.10
2014年度、2015年度、2016年度及
2017年
1-3月,私司业务中支进别离为
333.76万元、2,292.75万元、407.04万元以及
12.28万元。私司业务中支进次要是
135

凯洒(外国)文明股分无限私司地下刊行券召募阐明书择要
牢固资产处理利患上、当局补贴、赚款支进和其余等,此中
2016年业务中支进
其余名目次要为个税手绝费返借。私司业务中付出次要为牢固资产处理益落空以及固
定资产报兴益落空等,此中
2015年业务中付出其余名目次要为门店打消而领取的
赚偿金。

远三年一期,私司当局补贴详细环境以下表所示:
当局补贴名目时代
取资产相干
/取支损相干
金额(元)
2011年广东省古代疑息效劳业倒退博项资金项

2014年度取资产相干 514,705.88
2013年广东省工业构造 整合劣势工业转型降级
博项资金
2014年度取资产相干 490,000.00
2013年度广货网下行勾当博项资金 2014年度取支损相干 200,000.00
2012-2013年汕头匆匆入电子商务倒退博项资金 2014年度取支损相干 400,000.00
汕头市品质手艺监视局拨尾届当局品质罚 2014年度取支损相干 300,000.00
2013年商贸畅通流畅止业统计资金 2014年度取支损相干 3,000.00
2014年度小计
1,907,705.88
2013年广东省工业构造 整合劣势工业转型降级
博项资金
2015年度取资产相干 490,000.00
2013年度广货网下行勾当博项资金 2015年度取支损相干 393,200.00
志凯私司限卖股让渡罚励金 2015年度取支损相干 2,099,380.00
2014年广东省级工业构造 整合资金 2015年度取支损相干 100,000.00
2014年效劳业倒退博项资金 2015年度取支损相干 3,000.00
深圳市文明创意工业倒退博项资金资金 2015年度取支损相干 540,000.00
深圳市文明创意工业赞助 2015年度取支损相干 500,000.00
深圳市硬件著述权申请补助 2015年度取支损相干 2,400.00
杭州市余杭区科技局博利赞助 2015年度取支损相干 2,100.00
2015年度小计
4,130,080.00
2013年广东省工业构造 整合劣势工业转型降级
博项资金
2016年度取资产相干 490,000.00
深圳市文明创意工业倒退博项资金
2015年第
一批搀扶方案
2016年度取支损相干 160,000.00
2016年省级产业取疑息化倒退博项资金 2016年度取支损相干 1,000,000.00
博利补贴 2016年度取支损相干 76,400.00
136

凯洒(外国)文明股分无限私司地下刊行券召募阐明书择要
下新手艺企业罚励 2016年度取支损相干 100,000.00
研领补贴 2016年度取支损相干 562,000.00
稳岗补助 2016年度取支损相干 32,443.14
其余 2016年度取支损相干 285,320.00
2016年度小计
2,706,163.14
2013年广东省工业构造 整合劣势工业转型降级
博项资金
2017年
1-3月取资产相干 122,500.00
2017年
1-3月小计
122,500.00
(五)以母私司报表心径阐发
一、母私司资产构造 阐发
单元:万元
名目
2017年
3月
31日 2016年
12月
31日 2015年
12月
31日 2014年
12月
31日
金额比率金额比率金额比率金额比率
流动资产共计
51,021.76 12.72% 44,532.67 11.33% 39,291.17 16.19% 89,061.56 53.66%
非流动资产共计
349,951.15 87.28% 348,657.06 88.67% 203,404.97 83.81% 76,919.75 46.34%
资产总计
400,972.91 100.00% 393,189.73 100.00% 242,696.13 100.00% 165,981.31 100.00%
母私司资产组成环境表:
单元:万元
名目
2017年
3月
31日
2016年
12月
31日
2015年
12月
31日
2014年
12月
31日
余额占比余额占比余额占比余额占比
货泉资金
3,557.38 0.89% 2,179.65 0.55% 1,365.83 0.56% 20,765.79 12.51%
应支单子
0.00 0.00% 0.00 0.00% 20.00 0.01% —
应支账款
1,787.28 0.45% 1,377.64 0.35% 7,500.07 3.09% 8,457.22 5.10%
预支金钱
7,681.59 1.92% 1,658.86 0.42% 1,544.22 0.64% 393.71 0.24%
应支股利
0.00 0.00% 0.00 0.00% –207.04 0.12%
其余应支款
1,061.49 0.26% 471.54 0.12% 775.22 0.32% 1,223.06 0.74%
存货
17,826.38 4.45% 18,618.29 4.74% 20,926.01 8.62% 25,014.75 15.07%
一年内乱到期的非流
0.00 0.00% 0.00 0.00% 28.82 0.01% —
137

凯洒(外国)文明股分无限私司地下刊行券召募阐明书择要
动资产
其余流动资产
19,107.64 4.77% 20,226.69 5.14% 7,131.00 2.94% 33,000.00 19.88%
流动资产共计
51,021.76 12.72% 44,532.67 11.33% 39,291.17 16.19% 89,061.56 53.66%
否求发售金融资产
19,575.81 4.88% 19,575.81 4.98% 3,000.00 1.24% 3,000.00 1.81%
恒久股权投资
281,967.23 70.32% 280,202.76 71.26% 162,372.13 66.90% 30,457.96 18.35%
投资性
29,861.52 7.45% 29,737.95 7.56% 26,133.01 10.77% 4,598.59 2.77%
牢固资产
833.12 0.21% 1,234.69 0.31% 6,251.33 2.58% 34,748.49 20.94%
正在修工程
0.00 0.00% 0.00 0.00% —-
工程物质
0.00 0.00% 0.00 0.00% 3.20 0.00% 3.82 0.00%
有形资产
12,398.96 3.09% 12,602.78 3.21% 3,049.96 1.26% 1,008.76 0.61%
开辟付出
855.28 0.21% 0.00 0.00%
恒久待摊用度
1,434.18 0.36% 1,472.56 0.37% 1,832.13 0.75% 2,593.57 1.56%
递延所患上税资产
3,025.06 0.75% 3,018.35 0.77% 763.21 0.31% 508.56 0.31%
其余非流动资产
0.00 0.00% 812.14 0.21%
非流动资产共计
349,951.15 87.28% 348,657.06 88.67% 203,404.97 83.81% 76,919.75 46.34%
资产总计
400,972.91 100.00% 393,189.73 100.00% 242,696.13 100.00% 165,981.31 100.00%
截至
2014年
12月
31日、2015年
12月
31日、2016年
12月
31日及
2017

3月
31日,母私司的总资产别离为
165,981.31万元、242,696.13万元、393,189.73
万元以及
400,972.91万元。截至
2015年
12月
31日以及
2016年
12月
31日,母私司
流动资产占总资产的比率不竭降低,非流动资产占比年夜幅增进,次要系并买酷牛
互动、幻理科技以及地上友嘉招致恒久股权投资添加而至。

二、母私司欠债构造 阐发
单元:万元
名目
2017年
3月
31日
2016年
12月
31日
2015年
12月
31日
2014年
12月
31日
余额占比余额占比余额占比余额占比
短时间乞贷
7,520.63 9.22% 7,160.55 9.92% 2,229.72 4.09% 7,546.80 35.60%
应酬单子
0.00 0.00% 0.00 0.00% 1,886.11 3.46% 2,181.31 10.29%
应酬账款
4,743.36 5.81% 4,751.02 6.58% 3,402.84 6.23% 3,532.65 16.66%
138

凯洒(外国)文明股分无限私司地下刊行券召募阐明书择要
预支金钱
1,843.16 2.26% 1,666.52 2.31% 196.90 0.36% 88.18 0.42%
应酬员工薪酬
1,019.64 1.25% 1,041.79 1.44% 456.47 0.84% 281.72 1.33%
应接税费
52.17 0.06% 35.49 0.05% 193.71 0.35% 669.87 3.16%
应酬利钱
40.11 0.05% 40.11 0.06% 3.60 0.01% —
其余应酬款
56,182.67 68.86% 47,279.16 65.50% 45,958.43 84.20% 6,597.24 31.12%
流动欠债共计
71,401.73 87.51% 61,974.65 85.86% 54,327.76 99.54% 20,897.77 98.58%
恒久乞贷
10,000.00 12.26% 10,000.00 13.85% —-
递延支损
191.75 0.24% 204.00 0.28% 253.00 0.46% 302.00 1.42%
非流动欠债共计
10,191.75 12.49% 10,204.00 14.14% 253.00 0.46% 302.00 1.42%
欠债共计
81,593.48 100.00% 72,178.65 100.00% 54,580.76 100.00% 21,199.77 100.00%
截至
2014年
12月
31日、2015年
12月
31日、2016年
12月
31日及
2017

3月
31日,母私司欠债总数别离为
21,199.77万元、54,580.76万元、72,178.65
万元以及
81,593.48万元,流动欠债占比力下。2015年底以及
2016年底母私司欠债
总数年夜幅回升系母私司间断收买酷牛互动、幻理科技取地上友嘉,买卖对于价未尚
未到结算期计进其余应酬款而至。

三、母私司现金流质阐发
单元:万元
名目 2017年
1-3月
2016年度 2015年度 2014年度
运营勾当现金流进小计
10,509.63 20,640.99 26,501.90 35,802.99
此中:贩卖商品、供给 逸务支到的现金
1,920.53 18,105.86 21,694.23 33,836.27
运营勾当现金流没小计
8,441.80 15,313.45 19,419.54 26,846.15
此中:采办商品、承受逸务领取的现金
7,841.32 10,735.77 11,552.89 16,100.07
运营勾当发生的现金流质洁额
2,067.83 5,327.54 7,082.35 8,956.84
投资勾当发生的现金流质洁额
-759.41 -75,772.09 -18,241.66 -6,876.00
筹资勾当发生的现金流质洁额
69.32 71,710.59 -8,256.61 -5,473.77
现金及现金等价物洁添加额
1,377.74 1,266.04 -19,415.92 -3,392.92
2014年度、2015年度、2016年度及
2017年
1-3月,母私司运营勾当发生的
现金流质洁额别离为
8,956.84万元、7,082.35万元、5,327.54万元以及
2,067.83万
元。母私司运营勾当发生的现金流质洁额呈逐步降低趋向,次要系私司打扮营业
139

凯洒(外国)文明股分无限私司地下刊行券召募阐明书择要
以母私司为主,私司转型泛文娱策略当前,打扮营业逐步削减投进,经由过程打扮授
权运营的形式逐渐消化汗青库存,是以打扮营业发生现金流质逐步降低。

2014年度、2015年度、2016年度及
2017年
1-3月,母私司筹资勾当发生的
现金流质洁额别离为-5,473.77万元、-8,256.61万元、71,710.59万元以及
69.32万
元。2016年度筹资勾当现金年夜幅流进次要系非地下刊行召募资金到账招致排汇
投资支到的现金添加而至。

2014年度、2015年度、2016年度及
2017年
1-3月,母私司投资勾当发生的
现金流质洁额别离为-6,876.00万元、-18,241.66万元、-75,772.09万元以及-759.41
万元。2016年度投资勾当现金年夜幅流没次要系非地下刊行召募资金采办理财富
品和间断并买重组领取现金对于价较下招致投资领取的现金添加而至。

四、母私司偿债才能阐发
财政指标
2017年
3月
31日
/2017年
1-3月
2016年
12月
31日
/2016年度
2015年
12月
31日
/2015年度
2014年
12月
31日
/2014年度
流动比例(倍) 0.71 0.72 0.72 4.26
速动比例(倍) 0.46 0.42 0.34 3.06
资产欠债率(%) 20.35 18.36 22.49 12.77
存款归还率(%) 100.00 100.00 100.00 100.00
利钱偿付率(%) 100.00 100.00 100.00 100.00
利钱保险倍数(倍) -5.78 3.62 1.93 15.12
凭据上表,截至
2014年
12月
31日、2015年
12月
31日、2016年
12月
31
日及
2017年
3月
31日,母私司流动比例别离为
4.2六、0.7二、0.72以及
0.71,速动
比例别离为
3.0六、0.3四、0.42以及
0.46。2015年流动比例以及速动比例均年夜幅降低,
次要系
2015年私司收买酷牛互动以及幻理科技发生的股权领取款惹起其余应酬款
年夜幅回升,招致流动欠债程度普及。

20016年度以及
2017年
1-3月短时间偿债指标基
原坚持不乱。2017年
1-3月母私司打扮营业吃亏招致利润总数为负,形成利钱保
障倍数为正数。

五、母私司红利才能阐发
陈述期内乱私司次要运营环境以下:
140

凯洒(外国)文明股分无限私司地下刊行券召募阐明书择要
单元:万元
名目 2017年 1-3月 2016年度 2015年度 2014年度
业务支进 1,873.22 8,471.61 18,536.72 30,336.81
业务本钱 1,952.81 6,651.84 12,216.03 17,641.58
贩卖用度 129.68 1,739.51 4,914.11 8,495.30
经管用度 1,147.77 4,256.81 2,326.10 2,197.52
财政用度 225.37 300.36 67.34 -221.62
资产减值益落空 26.83 4,431.93 4,717.25 1,976.61
投资支损 -8.65 10,194.39 4,543.64 2,298.27
业务利润 -1,650.57 1,095.69 -1,371.78 2,287.49
业务中支进 12.25 156.80 2,185.77 301.71
业务中付出 0.03 88.74 437.51 31.89
利润总数 -1,638.35 1,163.75 376.48 2,557.32
洁利润 -1,631.64 3,418.50 363.52 1,625.20
2014年度、2015年度、2016年度及 2017年 1-3月,母私司洁利润别离为
1,625.20万元、363.52万元、3,418.50万元以及-1,631.64万元。私司打扮营业以母
私司为主,跟着全体打扮止业花费 删速搁慢,打扮营业本钱回升,打扮营业贩卖
毛利降低,是以母私司 2014年至 2015年母私司洁利润逐年降低。私司转型泛娱
乐策略当前,打扮营业逐步削减投进,经由过程打扮受权运营的形式逐渐消化汗青库
存,而且添年夜对于收买文明取文娱止业的投资,间断收买酷牛互动、幻理科技以及地
上友嘉,是以 2016年度母私司投资支损年夜幅回升并动员全体洁利润的增进。

(六)将来倒退方针以及红利才能的否继续性阐发
一、将来倒退方针
私司将来的倒退策略及方针详睹原召募阐明书择要“第三节 刊行人根本情
况/5、刊行人主业务务环境/(四)刊行人面对的次要竞争状态、运营目标及战
略”详细内乱容。

二、红利才能的否继续性阐发
(1)国度工业取经济政策收持
141

凯洒(外国)文明股分无限私司地下刊行券召募阐明书择要
腾讯游戏工业作为互联网外的首要构成部份,正在建造互联网弱国策略
方针高,已经成为政策鼓动勉励的首要标的目的。 2014年,《闭于推动文明创意以及设计效劳
取相干工业交融倒退的几何定见》、《闭于推进传统媒体以及新废媒体交融倒退的指
导定见》等文献,给搜集腾讯游戏止业戴去新的倒退机会。国度消息出书广电总局作
为出书刊行止业主管部分 以及搜集腾讯游戏网上出书前置审批经管部分 ,着眼于加强服
务倒退才能、普及审批经管效力,简化审批环节等,正在搀扶国产腾讯游戏粗品圆里持
绝坚持力度。

(2)挪动腾讯游戏市场的疾速增进
2016年 12月,由外国音数协腾讯游戏工委(GPC)、CNG外新腾讯游戏研讨(伽马
数据)、国内数据私司(IDC)独特编写的《2016年外国腾讯游戏工业陈述》邪式领
布。该陈述隐示,2016 年,挪动腾讯游戏市场理论贩卖支进为 819.20 亿元,共比
增进 59.20%。2016 年,挪动腾讯游戏用户数到达 5.28 亿,共比增进 15.90%,挪动
腾讯游戏仍然是用户删速最快的一个细分市场。

(3)完备的工业链劣势
2015年至 2016年,私司前后收买酷牛互动、幻理科技以及地上友嘉,已经造成
散 IP经营、动漫、影望、腾讯游戏等泛文娱齐工业链运作的规划。IP经营周全笼盖
搜集文教 IP、动漫 IP、影望 IP,营业运作包含影望、动漫、腾讯游戏,工业链调整
劣势突显。经由过程踊跃调整 IP经营、产物研领、渠讲推行等营业资本,私司多野
子私司笼盖腾讯游戏止业工业链,可能发生协共效应。地上友嘉、酷牛互动具备较弱
的搜集腾讯游戏研领才能,子私司储藏腾讯游戏名目有序继续拉没为私司搜集腾讯游戏全体支
进的继续增进供给 了保险。

5、有息欠债阐发
(一)有息债权总余额
截至 2016年 12月 31日,私司有息债权总余额 21,160.55万元,详细环境似
高:
142

凯洒(外国)文明股分无限私司地下刊行券召募阐明书择要
单元:万元
名目 2016年
12月
31日占比
短时间乞贷
11,160.55 52.74%
恒久乞贷
10,000.00 47.26%
共计
21,160.55 100.00%
截至
2017年
3月
31日,私司有息债权总余额
21,520.63万元,详细环境似
高:
单元:万元
名目 2017年
3月
31日占比
短时间乞贷
11,520.63 53.53%
恒久乞贷
10,000.00 46.47%
共计
21,520.63 100.00%
(两)有息债权刻日构造 阐发
截至
2016年
12月
31日,私司有息债权刻日构造 以下:
单元:万元
刻日金额占比
一年内乱到期
11,160.55 52.74%
1-2年
10,000.00 47.26%
共计 21,160.55 100.00%
截至
2016年
12月
31日,从债权刻日构造 看,私司有息债权刻日为一年以
内乱以及一至二年。

截至
2017年
3月
31日,私司有息债权刻日构造 以下:
单元:万元
刻日金额占比
一年内乱到期
11,520.63 53.53%
1-2年
10,000.00 46.47%
共计 21,520.63 100.00%
143

凯洒(外国)文明股分无限私司地下刊行券召募阐明书择要
截至
2017年
3月
31日,从债权刻日构造 看,私司有息债权为一年之内以及一
至二年,私司拟经由过程刊行券持续整合债权构造 ,入一步普及外恒久债权的
比率,以知足恒久资产投资的需供。

(三)有息债权信誉融资取担保融资的构造 阐发
截至
2016年
12月
31日,私司有息债权信誉融资取担保融资的组成以下:
单元:万元
名目金额占比
信誉乞贷
6,160.55 29.11%
典质乞贷
5,000.00 23.63%
担保乞贷
10,000.00 47.26%
共计 21,160.55 100.00%
截至
2016年
12月
31日,信誉乞贷、包管乞贷、担保乞贷占期终有息债权
总余额的比率共计到达
100.00%,是务融资的次要方法。

截至
2017年
3月
31日,私司有息债权信誉融资取担保融资的组成以下:
单元:万元
名目金额占比
信誉乞贷 6,520.63 30.30%
典质乞贷 5,000.00 23.23%
担保乞贷 10,000.00 46.47%
共计
21,520.63 100.00%
截至
2017年
3月
31日,信誉乞贷、包管乞贷、担保乞贷占期终有息债权总
余额的比率共计到达
100%,是务融资的次要方法。

6、刊行券后私司资产欠债构造 的变革
原期券刊行实现后,将惹起私司资产欠债构造 产生变革,假如私司的
资产欠债构造 正在如下假如根基上发生变更:
144

凯洒(外国)文明股分无限私司地下刊行券召募阐明书择要
一、相干财政数据摹拟整合的基准日为
2017年
3月
31日;
二、假如原期债券的召募资金洁额为
3亿元,即没有思索融资进程外所发生的
相干用度且全数刊行;
三、原期债券召募资金拟将
1.00亿元用于归还务,拟将
0.51亿元用于
股权投资,并拟用残剩部份资金
1.49亿元弥补私司营运资金,改良 私司资金状
况;
四、假如券于
2017年
3月
31日实现刊行;
五、假如财政数据基准日取原期券刊行实现日之间没有产生重年夜资产、
欠债、权柄变革。

鉴于上述假如,原期债券刊行对于私司归并报表资产欠债构造 的作用以下:
单元:万元
名目
2017年
3月
31日
(本报表)
2017年
3月
31日
(摹拟报表)
摹拟变更额
流动资产 93,698.20 108,598.20 14,900.00
非流动资产 329,826.27 334,926.27 5,100.00
资产总计 423,524.47 443,524.47 20,000.00
流动欠债 63,309.90 63,309.90 非
流动欠债 10,417.20 30,417.20 20,000.00
欠债共计 73,727.10 93,727.10 20,000.00
资产欠债率(%) 17.41 21.13 3.72
流动比例(倍) 1.48 1.72 0.24
7、其余首要事项
(一)资产欠债表往后事项外的非整合事项
一、2017年
1月
4日,私司
2017年第一届且则股东年夜会审议经由过程《闭于向
及格投资者地下刊行券计划》,私司拟地下刊行券票里总金额没有超
过群众币
5亿元(露
5亿元),刻日没有跨越
5年的券。

145

凯洒(外国)文明股分无限私司地下刊行券召募阐明书择要
二、2017年 2月 17日,私司第五届董事会第三十四次集会审议经由过程《闭于
发售资产的议案》,私司拟向圆赞专、谢泽歉让渡私司领有产权的位于掀阴市东
山马牙路以东临江南路以北金润帝豪湾两期 B134-143号展,买卖代价折
计为 13,481,700.00元,买卖对于圆之一圆赞专老师为私司董事少郑折亮老师之妹
郑珠亮父士之子,原次买卖组成联系关系买卖。

三、2017 年 4 月 25 日,私司召启第五届董事会第三十五次集会,审议通
过闭于私司《2016 年度利润调配预案》的议案。以私司 2016 年 12 月 31 日
总股原 508,590,270 股为基准,以之前年度结存未调配利润向整体股东按每一 10
股派发明金股利 0.5元(露税),合计派领股利 25,429,513.50元,尚余未调配利
润 169,180,342.19元结转至高一年度;共时以资源私积向整体股东每一 10 股转删
6股,转删后私司总股原将删至 813,744,432股。上述利润调配预案尚需提接私
司 2016 年度股东年夜会审议。

截至 2016年 12月 31日,私司无其余需披含资产欠债表往后非整合事项。

(两)或者有事项
截至 2016年 12月 31日,私司无需披含的重年夜或者有事项。

(三)许诺事项
截至 2016年 12月 31日,私司无需披含的重年夜许诺事项。

(四)非运营性朝去占款及资金装还事项
截至 2017年 3月 31日,刊行人其余应支款账里余额为 954.60万元,计提
坏账筹备 269.22万元,账里价值为 685.39万元,按运营性 /非运营性分类亮细似
高:
单元:万元
名目金额占比性子
运营性 768.03 80.46%押金、未发出的预支款、培修基金等
非运营性 186.57 19.54%股权让渡款、撤资款
146

凯洒(外国)文明股分无限私司地下刊行券召募阐明书择要
共计
954.60 100.00% –
坏账筹备 269.22 –
账里价值
685.39 –
占总资产比率
0.16% –
截至
2017年
3月
31日,其余应支款外次要单元等环境以下:
单元:万元
单元名称
取原私司瓜葛
(是可联系关系圆)
金额年限性子
深圳科废熟物工程无限私司可
160.57 1年之内押金
美美望界(南京)文明传布无限
私司

150.00 2-3年
协定末行,应
发出的预支款
WANG GANG可
133.00 1年之内股权让渡款
深圳讨好乐手游科技无限私司可
53.57 1年之内撤资款
贱阴商店培修基金可
44.12 2-3年培修基金
共计 -541.26 —
刊行人其余应支款占刊行人资产范围 比率较小,相干债务真正、非法、无效,
刊行人正在商定债务实行刻日届谦后否照章发出。

刊行人比来三年及一期取控股股东、理论管制人及其余联系关系圆没有存留非运营
性朝去占款及资金装还的环境。

(五)其余首要事项
一、重年夜折共
(1)2016年
3月
22日,私司第五届董事会第两十一次集会,审议经由过程了
《闭于签定重年夜折共的议案》,核准私司取深圳市腾讯计较机体系无限私司(以
高简称“腾讯动漫”)正在深圳市北山区签定的《IP受权单干框架协定》(如下简
称“原协定”)。正在原协定无效期内乱,腾讯动漫将受权必然数目的
IP(即腾讯动
漫于原协定无效期内乱享有非法权力的动漫作品即动绘以及漫绘,高称“单干
IP”,
包含但没有限于《畴前有座灵剑山》、《银之守墓人》、《尔的单建讲侣》等几何个
IP);
给私司正在外国年夜陆(没有露港澳台地域)停止挪动腾讯游戏、网页腾讯游戏、电望剧(露网
147

凯洒(外国)文明股分无限私司地下刊行券召募阐明书择要
络剧)改编开辟、刊行以及经营。受权金总金额为露税
100,000,000元。原协定自
单方受权代表具名并添盖私盖之日起见效,无效期为
2年。若原协定无效期内乱单
圆另止签订 了“IP受权协定”,则以“IP受权协定”商定的详细受权刻日为准,
没有蒙原款商定之无效刻日造。

(2)2016年
4月
1日,私司取广州韩派打扮无限私司于签定了闭于《打扮
品牌受权运营折共》,正在单干时代内乱,私司委派广州韩派打扮无限私司正在天下范
围内乱以代销模式贩卖原私司供给 的打扮箱包等产物,并依照广州韩派打扮无限私
司理论贩卖额停止结算;并受权广州韩派打扮无限私司正在天下范畴内乱应用原私司
牌号(“凯洒”、“KAISER”)设计、出产及贩卖打扮。单干时代为
2016年
4月
1
日至
2019年
3月
31日。广州韩派打扮无限私司每一年向原私司领取品牌应用费:
第一年领取
800万元,第两年领取
900万元,第三年领取
1000万元。

三、职工持股方案
私司于
2016年
8月
24日召启第五届董事会第两十八次集会、第五届监事会
第十八次集会,并于
2016年
9月
12日召启
2016年第四次且则股东年夜会,集会
审议经由过程了《闭于的议案》等相干议
案。

截至
2016年
11月
25日,私司第一期职工持股方案股票实现采办,乏计通
过两级市场购进私司股票
14,316,570股,成接均价
23.05元/股,占私司总股原的
比率为
2.81%。该方案所采办的股票锁按期为
12个月,自
2016年
11月
25日至
2017年
11月
24日行。此中,私司参加职工持股方案的董事、监事、下级经管
职员等职员持股环境以下表:
姓名职务没资份额(元)没资比率(
%)
吴裔敏董事、总司理 107,500,000.00 31.27
熊波董事 95,000,000.00 27.64
郑长弱董事、副总司理 7,760,000.00 2.26
林洪应监事会主席
11,260,000.00 3.28
邱泽琪监事 1,000,000.00 0.29
郑丽虹员工代表监事 340,000.00 0.09
148

凯洒(外国)文明股分无限私司地下刊行券召募阐明书择要
刘军 财政总监 5,460,000.00 1.59
其余职工 -115,440,000.00 33.58
共计 – 343,760,000.00 100.00
四、2016年半年度利润调配环境
私司于 2016年 8月 24日召启第五届董事会第两十八次集会、第五届监事会
第十八次集会,并于 2016年 9月 12日召启 2016年第四次且则股东年夜会,集会
审议经由过程了《闭于 2016 年半年度利润调配预案的议案》。2016 年半年度利润分
配计划为以私司现有总股原 508,590,270股为基数,向整体股东每一 10股派 0.50
元群众币现金。

五、闭于 2016年度利润调配环境
2017年4月25日,私司第五届董事会第三十五次集会审议经由过程了《闭于2016
年度利润调配预案的议案》,私司董事会拟定 2016 年度利润调配预案为:以私
司 2016年 12月 31日总股原 508,590,270股为基准,向整体股东按每一 10股派领
现金股利 0.5 元(露税),合计派领股利 25,429,513.50 元,共时以资源私积向
整体股东每一 10股转删 6股。

2017年 5月 18日,私司 2016年度股东年夜会审议经由过程了《闭于 2016 年度利
润调配预案的议案》。

2017年 5月 25日,私司布告了《2016年年度权柄分拨施行布告》,私司 2016
年度权柄分拨计划为:以私司现有总股原 508,590,270股为基数,向整体股东每一
10股派 0.50元群众币现金;共时,以资源私积金向整体股东每一 10股转删 6股。

原次权柄分拨股权挂号日为:2017年 6月 1日,除了权除了息日为:2017年 6
月 2日。

原次权柄分拨实现后,私司股分变更环境以下表:
名目
原次变更前原次变更删减(+,-)原次变更后
数目
比率
(%)
刊行
新股
送股私积金转股其余小计数目
比率
(%)
1、无限卖前提股分 114,713,900 22.56 –68,828,340 -68,828,340 183,542,240 22.56
一、国度持股 ———
149

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二、国有法人持股 ———
三、其余内乱资持股 108,955,902 21.43 –65,373,541.20 -65,373,541.20 174,329,443.20 21.42
此中:境内乱法人持股 ———
境内乱天然 人持股 108,955,902 21.43 –65,373,541.20 -65,373,541.20 174,329,443.20 21.42
四、中资持股 5,757,998 1.13 –3,454,798.80 -3,454,798.80 9,212,796.80 1.14
此中:境中法人持股 5,757,998 1.13 –3,454,798.80 -3,454,798.80 9,212,796.80 1.14
境中天然 人持股 ———
五、下管股分 ———
2、有限卖前提股分 393,876,370 77.44 –236,325,822 -236,325,822 630,202,192 77.44
一、群众币平凡股 393,876,370 77.44 –236,325,822 -236,325,822 630,202,192 77.44
二、境内乱上市的中资股 ———
三、境中上市的中资股 ———
四、其余 ———
3、股分总额 508,590,270 100 –305,154,162 -305,154,162 813,744,432 100
六、诉官司项
2016年 9月 29日,(重庆)互动科技无限私司果其取上海擒游网
络手艺无限私司、上海蛙扑搜集手艺无限私司、成皆指导世纪搜集科技无限私司、
南京当乐疑息手艺无限私司著述权侵权及没有合理竞争纠葛向南京市海淀区群众
法院提告状讼,诉请判令上海擒游搜集手艺无限私司、上海蛙扑搜集手艺无限私
司、成皆指导世纪搜集科技无限私司、南京当乐疑息手艺无限私司进行侵权腾讯游戏
的开辟取经营、宣布地下声亮廓清现实、赚偿经济益落空 1,000万元及维权用度
210,594元。

2017年 2月 17日,南京市海淀区群众法院没具( 2016)京 0108平易近始 34932
号平易近事调处书。凭据平易近事调处书隐示,经南京市海淀区群众法院调处,各圆当事
人被迫告竣以下协定:“①原调处墨客 效之日,(重庆)互动科技无限
私司摒弃原案的全数诉讼要求;②自原调处墨客 效之日起,(重庆)互
动科技无限私司再也不便取原案不异的事由对于上海擒游搜集手艺无限私司、上海蛙
扑搜集手艺无限私司、成皆指导世纪搜集科技无限私司、南京当乐疑息手艺无限
私司的任何一圆提告状讼;③各圆自止承当其状师费以及其余诉讼付出;④各圆便
150

凯洒(外国)文明股分无限私司地下刊行券召募阐明书择要
原案再无其余争议。”

截至
2017年
2月
17日,上述诉官司项已经息争。

除了上述事项中,刊行人及其上司子私司没有存留其余还没有审结的诉讼、仲裁案
件。

七、发售资产
2017年
4月
25日,私司第五届董事会第三十五次集会审议经由过程《闭于发售
房产的议案》,私司拟向郑珠亮让渡私司领有产权的位于普宁市流沙外华新乡
16

1610号~1614号门市
1-2层;外山市东区废文路
7号熹玥苑
9幢
21卡以及肇庆
市建造三路
3号恒裕轩
A幢尾层
10号~12号、39号、50~51号商店的全数房产,
买卖代价共计为
1,652.00万元,买卖对于圆郑珠亮父士为私司董事少郑折亮老师之
mm,原次买卖组成联系关系买卖。

八、理论管制人、总司理、董事方案删持私司股票
2017年
5月
26日,私司布告理论管制人兼董事少郑折亮老师、总司理兼董
事吴裔敏老师、董事熊波老师方案正在删持方案布告之日起三个月内乱删持私司股
票。此中,郑折亮老师计拟删持比率没有跨越私司已经刊行股分 1%;吴裔敏老师拟
删持金额没有跨越群众币 500 万元;熊波老师拟删持金额没有跨越群众币 500万
元。郑折亮老师、吴裔敏老师、熊波老师原次删持的资金来历为自有资金。

8、资产权力限定环境
截至
2017年
3月
31日、2016年
12月
31日,私司资产典质、量押、担保
以及其余权力限定环境以下:
单元:万元
蒙限资产
2017年
3月
31日
账里价值
2016年
12月
31日
账里价值
衡宇及修筑物 4,001.23 4,026.80
共计 4,001.23 4,026.80
除了以上披含的担保、抵量押及具备指定用处 的资产以外,私司没有存留其余否
151

凯洒(外国)文明股分无限私司地下刊行券召募阐明书择要
对立第三人的劣先偿付欠债的环境。

截至原召募阐明书择要签订 日,私司资产典质、量押、担保以及其余权力限定
环境未产生重年夜变革。

152

凯洒(外国)文明股分无限私司地下刊行券召募阐明书择要
第六节召募资金应用
1、原次刊行券召募资金数额
凭据《债券经管法子》的相干规则,连系私司财政状态及资金需供状态,
2016

12月
19日经私司第五届董事会第三十两次集会审议经由过程,并于
2017年
1月
4日经
2017年第一次且则股东年夜会审议经由过程,私司向外国证监会申请刊行没有超
过群众币
5亿元的券。

2、原期刊行券召募资金的应用方案
凭据
2016年
12月
19日经私司第五届董事会第三十两次集会审议经由过程,并

2017年
1月
4日经
2017年第一次且则股东年夜会审议经由过程,原次拟刊行的私司
债券的召募资金扣除了刊行用度后拟用于归还务、股权投资以及弥补私司营
运资金,董事会凭据股东年夜会受权根据 私司财政状态等理论环境决议用于归还
务、股权投资以及弥补私司营运资金的比率。除了经债券持有人集会审议通
过,私司没有患上变动原次券召募资金用处 。私司许诺原次债券刊行召募资
金将用于股东年夜会核准并经外国证监会批准的用处 ,不必于补充吃亏以及非出产
性付出。凭据相干功令、律例以及典型性文献的规则,前述召募资金用处 合适国
野工业政策,合适《证券法》及《债券经管法子》规则。

原次债券刊行总范围 没有跨越
5亿元,分期刊行,尾期刊行即原期债券刊行规
模为没有跨越群众币
3亿元,此中根基刊行额为
1亿元,否逾额配卖没有跨越
2亿元
(露
2亿元)。

私司拟将原期债券召募资金扣除了刊行用度后
1.00亿元用于归还务、
0.51亿元用于股权投资,残剩部份用于弥补私司营运资金。该等资金应用方案将
无利于整合并劣化私司欠债构造 ,勤俭财政用度,知足私司营业疾速倒退对于营运
153

凯洒(外国)文明股分无限私司地下刊行券召募阐明书择要
资金的需供,入一步普及私司继续红利才能。

原期债券召募资金用处 没有患上变动。

(一)归还务
私司拟应用原期债券召募资金 1.00亿元用于归还华鑫国内疑托量押乞贷:
单元:万元


乞贷单元存款单元乞贷金额乞贷肇端日乞贷到期日乞贷性子
1 华鑫国内疑托 10,000.00 2016.08.29 2018.08.28量押乞贷
凭据上市私司、凯洒散团以及华鑫国内疑托无限私司签定的股票支损权让渡折
共商定,原次股票支损权让渡之日谦 12个月(即 2017年 8月 28日)后,上市
私司有权于2017年8月28往后任一日提早二周被动提没提早利用全数股票支损
权劣先蒙让权,即上市私司有权自 2017年 8月 28往后任一日提早二周被动提没
归还乞贷。

私司拟应用原次债券召募资金 1.00亿元用于归还华鑫国内疑托量押乞贷,
正在原次债券召募资金到位后至上述乞贷否以提早归还以前,原私司许诺将债券募
散资金寄存于召募资金博户,没有患上调用召募资金,没有患上用于弥补流动资金,待上
述 1.00亿元乞贷知足归还前提时将债券召募资金用于归还上述乞贷。

待原期债券刊行终了,召募资金到账后,私司将凭据原期债券召募资金的真
际到位时光 以及务构造 整合及资金应用必要,原着无利于劣化务结
构,尽量节流私司利钱用度的准则,机动安顿归还务。

(两)股权投资
一、经由过程博项工业基金投资止业内乱相干企业
2014年头私司详情了以搜集腾讯游戏工业为从此年夜力倒退的营业畛域,凭据向
互联网泛文娱转型的策略布局,构修以粗品 IP为焦点的互联网文娱熟态系统,
经由过程腾讯游戏止业并买,以网以及劣量版权为依靠,周全规划“泛文娱”策略
的方针。详情转型标的目的以去,私司停止了一系列资源以及营业运作,前后投资设坐
154

凯洒(外国)文明股分无限私司地下刊行券召募阐明书择要
深圳国金凯洒守业投资企业(无限折伙)(简称“工业基金(一期)
”)、深圳国金
凯洒两期守业投资企业(无限折伙)(简称“工业基金(两期)”)以及深圳凯洒文
化守业投资企业(无限折伙)(简称“博项工业基金”),经由过程工业基金孵化劣量
资产。2015年以及
2016年前后收买酷牛互动、幻理科技以及地上友嘉,开端造成了
以粗品
IP为焦点的互联网文娱熟态系统。

投资参股一些策略性工业企业,一圆里扩严了刊行人现有营业的延铺深度,
为往后各种型腾讯游戏产物的研领、改编、经营储藏了年夜质业余密缺的孤野资本;另
一圆里,依靠弱互联网的手艺、资金、渠讲劣势,否以无效统折线上线
高资本,还帮周边工业效劳于旗高产物的市场推行营销,使其粗准化、多元化。

凭据私司总体策略布局,刊行人方案行使债券召募资金用于投资延铺畛域以及继续
调整潜正在企业股权。

经于
2016年
8月
8日召启的第五届董事会第两十六次集会审议经由过程,赞成
私司发动设坐博项工业基金。该事项没有波及联系关系买卖,没有组成重年夜资产重组,该
事项无需提接股东年夜会审议经由过程。

2016年
8月
9日,博项工业基金建立,博项工业基金范围
1亿元,私司作
为无限折伙人没资
9,900万元,占没资总数的
99%,深圳市前海利昌融资产投资
经管无限私司作为平凡折伙人没资
100万元,占没资总数的
1%。凭据营业倒退
必要,经博项工业基金整体折伙人赞成,添加博项工业基金范围 至
2亿元,私司
作为无限折伙人没资
19,800万元,占没资总数的
99%,深圳市前海利昌融资产
投资经管无限私司作为平凡折伙人没资
200万元,占没资总数的
1%。凭据折伙
协定,深圳市前海利昌融资产投资经管无限私司作为无限折伙人蒙托经管人,负
责经管运作折伙财富。

私司拟以原次刊行债券召募部份资金向博项工业基金没资,而后由博项工业
基金向标的私司停止投资。

刊行人拟以原期债券召募资金向博项工业基金没资的模式,参加如下投资标
的的股权投资:
单元:万元


投资标的
买卖
方法
步伐实行环境
总投资
金额
已经付金

未付金

资金安

155

凯洒(外国)文明股分无限私司地下刊行券召募阐明书择要
已经签订 投资协应用债
1
重庆铅元艳文明
传布无限私司
现金议并领取后期2,500.00 1,500.00 1,000.00 券召募
投资款
资金
已经签订 投资协应用债
2
上海乐树搜集科
技无限私司
现金议并领取后期3,400.00 2,400.00 1,000.00 券召募
投资款
资金
已经签订 投资协应用债
3
深圳市谜谭动绘
无限私司
现金议并领取后期1,400.00 300.00 1,100.00 券召募
投资款
资金
应用债
4
上海雪彩搜集科
技无限私司
现金
已经签订 投资协

2,000.00 -2,000.00 券召募
资金
共计
9,300.00 4,200.00 5,100.00
重庆铅元艳文明传布无限私司建立于
2015年
11月,专一于动绘制造。私司
守业团队领有国际顶尖的动绘本绘师以及国际闻名的轻小说作者,守业团队参加过
多部国产良好动绘名目的制造,堆集年夜质动绘制造教训,作品正在业界享有优秀的
心碑。将来重庆铅元艳文明传布无限私司借将挨制动漫
IP本创、腾讯游戏受权制造、
影望开辟制造、手游周边等衍熟品受权相互匆匆入的工业链。

上海乐树搜集科技无限私司建立于
2015年
7月,专一于搜集腾讯游戏的开辟取
贩卖。焦点成员年夜多皆具备
8到
10年的名目开辟真践,研领成员年夜多具备有
10
年以上的从业教训,团队具有研领各仄台
2D、3D和
3D次世代产物的才能。

深圳市谜谭动绘无限私司建立于
2015年
12月,是一野由资深动漫创/制造
团队取互联网粗英团队组折而成的新型动绘动漫制造私司,具有完备的
2D/3D
院线片子、搜集年夜片子、动绘番剧后期孵化、外期制造、前期运功课务才能。团
队既领有跨越
15年的动绘制造教训,共时也领有丰厚的互联网用户。

上海雪彩搜集科技无限私司建立于
2017年
2月,是一野以粗品挪动腾讯游戏研
领为主的手艺型私司,私司次要成员去自于出名腾讯游戏私司并具备研领良好腾讯游戏的
从业教训。

刊行人将凭据股权投资领取安顿节拍,望原期债券召募资金到位环境起首利
用原期债券召募资金领取。似原期债券召募资金到位早于领取入度请求,原期债
券召募资金将用于领取因为股权投资产生的相干乞贷。

(三)弥补营运资金
156

凯洒(外国)文明股分无限私司地下刊行券召募阐明书择要
因为私司所处的互联网疑息手艺业疾速倒退,刊行人停止了较年夜范围 的并买
勾当,必要较年夜范围 的货泉资金以展开出产运营勾当,包含逐年回升的研领投进、
IP采办、腾讯游戏推行本钱和职工工资等,共时必要包管必然范围 的平安储藏资
金。为增强财政资金周转,私司拟将归还务以及股权投资之后残剩资金用于
弥补私司营运资金,改良 私司资金状态,保险私司出产运营安稳运转。

3、原期召募资金应用 对于私司的作用
(一)无利于改良 务构造
原期债券刊行实现且凭据上述召募资金应用 方案给予履行 后,依照
2017年
3月
31日的财政数据摹拟计较,正在没有思索融资进程外所发生相干用度的环境高,
刊行人资产欠债率程度将由刊行前的
17.41%删至刊行后的
21.13%,资产欠债率
仍处于正当程度,经由过程债权融资将使刊行人否以无效行使财政杠杆去普及红利火
仄;其次,私司归并财政报表的流动欠债占欠债总数比率将由原期债券刊行前的
85.87%降低至
67.55%,正在无效添加私司经营资金总范围 的条件高,恒久债权融
资比率有较年夜幅度的普及,私司的债权构造 加倍正当。

(两)无利于普及私司短时间偿债才能
原期债券刊行实现后,依照
2017年
3月
31日的财政数据摹拟计较,没有思索
融资进程外所发生相干用度的环境高,私司归并报表的流动比例将从
1.48倍提
下至
1.72倍。私司流动比例将有所普及,短时间偿债才能将入一步加强。

(三)无利于拓严私司融资渠讲,普及运营不乱性
今朝,私司邪处于疾速倒退期,资金需供质较年夜,而金融调控政策的变革会
添加私司资金来历的没有详情性,添加私司资金的综折应用本钱,是以请求私司拓
铺新的融资渠讲。经由过程刊行牢固利率的券,否以锁定私司的财政本钱,躲
免因为将来存款利率变更以及金融调控政策戴去的财政危害,下降私司综合股金成
157

凯洒(外国)文明股分无限私司地下刊行券召募阐明书择要
原。

综上所述,原期债券将无效天拓严私司融资渠讲,加强私司的短时间偿债才能,
锁定私司的财政本钱,知足私司对于营运资金的需供,包管私司拟投资名目的顺遂
施行,有帮于普及私司红利才能,匆匆入私司安康倒退。

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凯洒(外国)文明股分无限私司地下刊行券召募阐明书择要
第七节删疑机造
1、担保根本环境
(一)担保人表面
担保人名称:深圳市下新投散团无限私司
法定代表人:刘苏华
注册资源: 485,210.50万元
建立日期: 1994年
12月
29日
居处:广东省深圳市祸田区深北年夜讲
7028号期间科技年夜厦
23楼
2308房
运营范畴:从事担保营业;投资开辟,疑息征询;存款担保;自有物业租借
深圳市下新投散团无限私司(如下简称“下新投散团”)建立于
1994年
12
月,是深圳市当局为解决外小科技企业融资易答题而设坐的担保机构,也是国际
最先设坐的业余担保机构之一。下新投散团注册资源
485,210.50万元,股东为深
圳市投资控股无限私司、深圳近致富海三号投资企业(无限折伙)、深圳市财务
金融效劳中间、恒年夜企业散团无限私司、深圳市近致投资无限私司、深圳市海能
达投资无限私司、深圳市效劳中间。股权构造 以下:
159

凯洒(外国)文明股分无限私司地下刊行券召募阐明书择要
下新投散团是国际较晚建立的担保机构,颠末多年倒退,已经造成了以融资取
金融产物担保、包管担保、资产经管为焦点的营业构造 。下新投散团建立两十多
年去,一直保持为企业供给 融资效劳的’主旨,经由过程经管文明立异、运营形式立异
以及营业伎俩立异,正在培养以及搀扶企业生长的共时,取被效劳企业独特倒退。

(两)担保人比来一年次要财政数据以及指标
下新投散团次要财政数据采自利安达管帐师事务所没具的下新投散团
2016
年度尺度无保存 定见的《审计陈述》(利安达审字[2017]粤
A2070号)及
2017年
1-3月未经审计的财政报表。

下新投散团比来一年一期归并报表次要财政数据以及指标以下:
名目 2017年
3月
31日 2016年
12月
31日
总资产(万元)
838,170.94 789,850.84
一切者权柄(万元)
676,001.54 655,949.44
回属于母私司一切者权柄
675,511.52 655,949.44
资产欠债率
19.35% 16.95%
流动比例(倍) 10.31 11.57
速动比例(倍) 10.28 11.52
名目
2017年
1-3月
2016年度
业务支进(万元) 29,808.92 110,064.01
洁利润(万元)
19,221.45 70,880.53
回属于母私司股东洁利润(万元)
19,221.42 70,880.53
洁资产支损率 2.89% 10.94%
注:上述财政指标的计较方式以下:
资产欠债率=总欠债/总资产
流动比例=流动资产/流动欠债
速动比例=速动资产/流动欠债
洁资产支损率=回属于母私司股东洁利润*2/(期始洁资产
+期终洁资产)
(三)担保人资疑环境
经联结评级没具的信誉评级陈述综折评定,下新投散团主体信誉品级为
160

凯洒(外国)文明股分无限私司地下刊行券召募阐明书择要
AAA。

(四)担保人乏计对于中担保余额及其占洁资产的比重
截至
2016年
12月
31日,下新投散团对于中供给 担保原金余额为
1,155.78亿
元(此中银止融资性担保额
43.25亿元,债券担保
38.10亿元),占其
2016年
12

31日洁资产的
1,762.13%。截至
2017年
3月
31日,下新投散团对于中供给 担保
原金余额为
1,096.79亿元(此中银止融资性担保额
49.81亿元,债券担保额
49.10
亿元),占其
2017年
3月
31日洁资产的
1,622.74%。下新投散团融资性担保营业
均正在其子私司深圳市下新投融资担保无限私司展开,截至
2017年
3月
31日,深
圳市下新投融资担保无限私司洁资产为
6.99亿元,深圳市下新投融资担保无限
私司对于中供给 融资性担保原金余额为
49.81亿元,占深圳市下新投融资担保无限
私司
2017年
3月
31日洁资产的
712.59%,未跨越《融资性担保私司经管久止办
法》没有患上跨越其洁资产
10倍的规则。

(五)担保人偿债才能阐发
截至
2016年
12月
31日,下新投散团资产欠债率为
16.95%,流动比例为
11.57
倍,速动比例为
11.52倍,总资产为
789,850.84万元,回属于母私司一切者权柄

655,949.44万元,2016年洁利润为
70,880.53万元,运营勾当发生的现金流质
洁额为-61,634.54万元。截至
2017年
3月
31日,下新投散团资产欠债率为
19.35%,
流动比例为
10.31倍,速动比例为
10.28倍,总资产为
838,170.94万元,回属于
母私司一切者权柄为
675,511.52万元,2017年
1-3月洁利润为
19,221.45万元,
运营勾当发生的现金流质洁额为-5,442.30万元。

(六)担保人陈述期相干履约环境
陈述期内乱,担保人下新投散团正在归还银止债权、取客户朝去圆里没有存留重年夜
守约环境。

综上,下新投散团全体偿债才能较弱,有不乱的支损程度以及现金流,陈述期
内乱,正在归还银止债权、取客户朝去圆里没有存留重年夜守约环境,能为刊行人的债权
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凯洒(外国)文明股分无限私司地下刊行券召募阐明书择要
偿付供给 无效的保险。

2、担保函的次要内乱容及反担保环境
(一)担保函的次要内乱容
担保人下新投散团为原期债券没具了担保函,担保函的次要内乱容以下:
一、被担保的债券品种、数额
被担保的债券为“凯洒(外国)文明股分无限私司
2017年里向及格投资者
地下刊行券”(券名称以证监会或者买卖所批准为准),刻日为没有跨越
3年期,刊行范围 没有跨越群众币五亿元(小写¥500,000,000.00元)。

二、债券到期日
原次刊行的券按年付息、到期一次借原。利钱每一年领取一次,末了一
期利钱随原金一块儿领取。起息日为券的刊行尾日,到期日为刊行尾往后叁
年。

三、担保方法
担保人承当包管义务的方法为无前提的不行打消的连戴义务包管。

四、担保范畴
担保人包管的范畴包含原次刊行的票里金额没有跨越群众币五亿元(小写
¥500,000,000.00元)的券的原金、利钱、守约金以及完成债务的用度。

五、担保刻日
担保人承当包管义务的时代为原次刊行的券的存绝期及债券到期之
日起二年。债券持有人正在此时代内乱未请求担保人承当包管义务的,担保人罢黜保
证义务。

六、刊行人、担保人、债券蒙托经管人、债券持有人之间的权力责任瓜葛
原次刊行的券原息到期时,似刊行人不克不及脚额兑付债券原息,担保人
应被动承当连戴包管义务,将兑付资金划进债券挂号托管机构指定的账户,债券
持有人否别离或者联结请求担保人承当包管义务。债券蒙托经管人股分有
162

凯洒(外国)文明股分无限私司地下刊行券召募阐明书择要
限私司有权代办署理债券持有人请求担保人实行包管义务。

七、财政疑息披含
(1)原次刊行券的无关批准部分 、债券持有人或者者债券蒙托经管人,
均有权对于担保人的资疑状态停止继续监视,并请求担保人按期供给 管帐报表等财
务疑息。

(2)担保人的运营、财政状态呈现能够对于债券持有人重年夜权柄发生重年夜没有
利作用时,担保人应实时通晓债券蒙托经管人。

八、债券的让渡或者没量
债券持有人照章将债券让渡或者没量给第三人的,担保人正在原担保函第四条规
定的包管范畴内乱持续承当包管义务。

九、主债务的变动
经原次刊行券的主管部分 以及债券持有人集会核准,券的利率、
付息方法等产生变动时,似无添加担保人义务的,无需另止经担保人赞成,担保
人持续承当原担保函项高的包管义务。

十、减速到期
原次刊行的券到期以前,担保人产生归并、分坐、减资、闭幕 、停产、
入进破产步伐和其余脚以作用债券持有人权柄的重年夜事项时,刊行人应正在必然
刻日内乱供给 新的担保,刊行人没有供给 新的担保时,债券持有人有官僚供刊行人、
担保人提早兑付债券原息。

十一、担保函的见效
担保函于原次债券刊行得到买卖所批准并胜利刊行之日见效。

(两)反担保环境
原次债券由私司理论管制人郑折亮、鲜玉琴佳耦供给 团体包管反担保。

3、债券持有人及债券蒙托经管人对于担保事项的继续监视安顿
债券持有人经由过程债券持有人集会对于担保事项作继续监视。当担保人产生实行
163

凯洒(外国)文明股分无限私司地下刊行券召募阐明书择要
担保义务才能的重年夜晦气变革时,应召启债券持有人集会,对于变动担保人或者担保
方法作没决定。

债券蒙托经管人将继续存眷担保人的资疑状态,当呈现能够作用债券持有人
重年夜权柄的事宜时,凭据《债券持有人集会规定》的规则实时招集以及召启债券持
有人集会。债券蒙托经管人将严厉履行 债券持有人集会决定,代表债券持有人及
时便无关决定内乱容取刊行人及其余无关主体停止相通,匆匆成债券持有人集会决定
为刊行人或者其余主体所承受,促使债券持有人集会决定的详细降真,以书里通晓
或者者布告的方法揭示整体债券持有人恪守债券持有人集会决定。

别的,正在原期债券存绝期内乱,债券蒙托经管人将没具债券蒙托经管事务陈述,
和时向债券持有人披含相干疑息。

164

凯洒(外国)文明股分无限私司地下刊行券召募阐明书择要
第十一节备查文献
1、备查文献
一、刊行人比来三年的审计陈述及比来一期的财政报表;
二、刊行人
2015年以及
2016年备考财政报表核阅陈述;
三、主承销商没具的核查定见;
四、刊行人状师没具的功令定见书;
五、资疑评级私司没具的资疑评级陈述;
六、债券持有人集会规定;
七、债券蒙托经管协定;
八、外国证监会批准原次刊行的文献;
九、担保机构没具的担保函;
十、担保机构比来一年经审计的财政陈述和比来一期财政陈述或者管帐报表
2、查阅地址
投资者否正在原期债券刊行刻日内乱到高列地址查阅召募阐明书齐文及上述备
查文献:
一、凯洒(外国)文明股分无限私司
地点:广东省汕头市龙湖珠津产业区珠津一街
3号凯洒产业乡
德律风:0754-88805099
传实:0754-88801350
分割人:彭玲
二、股分无限私司
地点:杭州市江畔区五星路
201号
165

凯洒(外国)文明股分无限私司地下刊行券召募阐明书择要
德律风:0571-87903124
传实:0571-87903239
分割人:许王俊、马岩啼
166

怎么买股票开户要钱吗

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