| 宋旸（证券分析师，SAC NO：S1150517100002） 韩乾（研究助理，SAC NO：S1150120080014）
投资要点：
受外盘影响，上周至本周，我国主要市场指数上升趋势显著。因子收益方面，大市值股票与小市值股票的涨跌个数基本一致。技术面因子收益显著，其中月度换手率因子收益最为明显。长期动量因子呈现趋势效应。基本面因子收益不显著。
在历史收益率方面，沪深 300 指数近期表现较好的因子为动量因子和流动性因子，中证 500 指数表现较好的因子为动量因子、流动性因子以及波动率因子。全市场方面近期表现较好的因子为波动率因子。
行业多因子方面，上周至本周食品饮料、煤炭、医药、纺织服装以及国防军工行业大市值显著跑赢小市值； 盈利因子上表现较好的行业为银行、食品饮料、纺织服装以及石油化工。成长因子上表现较好的行业为综合金融、银行以及建筑。在估值因子上表现较好的行业为石油石化和纺织服装。在 1 个月收益率因子上有较强 动量效应的行业为纺织服装、国防军工、电力设备及新能源和煤炭。在 12 个月收益率因子上有较强动量效应的行业为银行、石油石化、农林牧渔以及轻工制造。在波动率因子上表现较好的行业为综合金融、银行以 及建材。在换手率因子上表现较好的行业为煤炭、有色金属。 |
晨会纪要（2020/10/16） 下周行业择时模型看好行业为通信和非银金融；10 月模型看好行业为传媒、通信、食品饮料。10 月推荐标的为科技 50ETF（515750.SH）。
风险提示：本报告旨在市场情况监控，使用数据均为市场公开数据，不排除存在误差情形，本报告所载的信息、观点、结论等内容仅供投资者决策参考。
晨会纪要（2020/10/16）
投资评级说明
| 项目名称 | 投资评级 | 评级说明 |
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公司评级标准 |
买入 | 未来 6 个月内相对沪深 300 指数涨幅超过 20% |
| 增持 | 未来 6 个月内相对沪深 300 指数涨幅介于 10%~20%之间 | |
| 中性 | 未来 6 个月内相对沪深 300 指数涨幅介于-10%~10%之间 | |
| 减持 | 未来 6 个月内相对沪深 300 指数跌幅超过 10% | |
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行业评级标准 |
看好 | 未来 12 个月内相对于沪深 300 指数涨幅超过 10% |
| 中性 | 未来 12 个月内相对于沪深 300 指数涨幅介于-10%-10%之间 | |
| 看淡 | 未来 12 个月内相对于沪深 300 指数跌幅超过 10% |