医药：新冠疫苗定价信息逐步明确，千亿市场机会逐步开启
国产疫苗启动特殊审批上市程序后，国产灭活苗已开始针对特殊人群接种，参考浙江省疾控价格，每人份价格为 400-800 元。考虑前期免疫接种人群为自愿自费接种，定价体现企业自
主选择。同时，墨西哥和马来西亚也公布疫苗采购的计划，我们推算每人份均价在 100-150
元人民币左右，而且墨西哥已经向康希诺采购 3500 万剂，综合国内外定价机制，我们预计
新冠疫苗价格将超过 100 元/人份，对研发成功的企业，利润空间足够。国内+国外市场合计， 新冠疫苗将成为千亿级别的大品种。
全球新冠疫苗研发已进入最后关键阶段，三期保护率数据将最终揭晓，其中辉瑞&Biontech 已纳入超 3.7 万例受试者，其中 2.8 万例已完成双针接种，有望于 10 月底验证疫苗效力。国产灭活苗已有 3 家公布 1/2 期数据，三期临床也在海外快速推进。
建议重点关注：国内血液制品和流感疫苗龙头——详见报告华兰生物（华兰生物（002007.SZ）：年报业绩符合预期，血制品景气提升及四价苗放量可期）；国内 mRNA 新冠疫苗研发领先企业
——沃森生物（详见参考报告 13 价肺炎球菌疫苗放量可期,mRNA 新冠疫苗稳步推进）；从试剂到检测全产业服务的平台——华大基因（详见参考报告深入布局精准医疗，2020Q1 业绩受疫情拉动）；核酸实验室检测服务企业——润达医疗（详见报告体外诊断高附加值渠道龙头， 构建强黏性服务壁垒）；原料药产业链升级，重点推荐亿帆医药（详细报告参见亿帆医药 ：泛酸钙提价利润充分体现，健能隆平台价值兑现在即）。

风险提示：新冠疫苗研发的不确定性；原料药价格波动风险；海外对出口试剂监管不确定性。