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N新天 4.58 44.03% 13.07
N甘李 91.18 44.00% 30.66
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金晶科技 3.38 10.10% 73.26
安彩高科 4.69 10.09% 61.16
跨境通 5.90 10.08% 0
爱迪尔 5.90 10.08% 0
凯盛科技 5.91 10.06% 50.9
雪榕生物 11.94 10.05% 20.78
旗天科技 5.48 10.04% 0

领跌股

股票名称 当前价格 涨跌幅 市盈率
乐视退 0.35 -10.26% 0
中 关 村 11.12 -10.03% 130.88
恺英网络 3.50 -10.03% 0
新力金融 11.58 -10.02% 375.54
顺网科技 23.55 -10.01% 0
金运激光 44.01 -10.00% 863.75
天齐锂业 23.22 -10.00% 0
国药股份 44.57 -10.00% 21.7
汤臣倍健 19.81 -10.00% 0
神州泰岳 6.13 -9.99% 0

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股市现降温信号,各大券商观点转向了?

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7月11日,银保监会新闻发言人答记者问,提到了目前银行业保险业运行情况,其中,谈到了股市的情况。
要点如下:
1、当前,我国银行业保险业整体运行稳健,风险可控。但在未来一段时期内潜在风险依然较大,要保持清醒,冷静研判,未雨绸缪。
2、不良资产上升压力加大。预计在今后一段时期不良贷款会陆续呈现和上升。
3、部分中小金融机构问题较为严重。有的银行保险信托,存在大股东操纵和内部人控制,公司治理机制失效,资产负债基础原本就比较脆弱,资产质量在疫情冲击下加速劣变,风险不断积累。
4、部分市场乱象有所反弹。一些高风险影子银行死灰复燃,有的以新形式新面目企图卷土重来。企业、住户等部门杠杆率上升。部分资金违规流入房市股市,推高资产泡沫。
5、坚持内源和外源相结合的方式补充资本。鼓励银行增加利润留存,做实资本积累。支持银行发行普通股、优先股、无固定期限资本债券、二级资本债等资本工具。
6、实体经济增速大幅下降之际,银行业利润保持一定增长主要是由于现行会计和统计制度造成的时滞影响及生息资产大幅增长。实际风险尚未全面反映。
7、当前的一项重点是要配合省级政府制定发行专项债券补充银行资本的实施方案,通过夯实资本提高中小银行风险抵御和信贷投放能力。
8、督促引导资金“脱虚向实”。深入开展市场乱象整治“回头看”,依法严厉打击资金空转和违规套利行为。当前特别要强化资金流向监管,规范跨市场资金往来和业务合作,严禁银行保险机构违规参与场外配资,严查乱加杠杆和投机炒作行为。
A股在连续冲高后迎来回调。7月10日,上证综指跌1.95%,报3383.32点;深证成指跌0.61%,报13671.24点;创业板涨0.75%,报2778.46点。
A股近期快速上涨迎来调整后,将何去何从呢?来看看最新券商观点。
海通策略:预计市场趋势向上 短期快速上涨后速率将回归正常 
海通策略分析师荀玉根等7月12日发布研报指出,下半年企业利润同比将回升至两位数,这轮牛市已经进入流动性+基本面双轮驱动的3浪上涨阶段。借鉴历史,牛市3浪有三大特征:市场进入双轮驱动模式、指数和成交量上新台阶、主线不变+牛市轮涨。预计市场趋势向上,短期快速上涨后速率将回归正常,这是转型升级牛,科技+券商为主线,低估行业是阶段性修复。 
安信证券:当前A股处于“三浪末端,四浪未至” 
安信金工团队发布策略称,若以上证2800点作为三浪起点,以上周一的缺口区域3150-3190作为对称轴,则可测算三浪的潜在阻力位为3500-3580。本轮牛市刚放量突破前期高点,那么要想再次跌破前期高点应该也不是一件容易的事,因此3288-3300区域应该有望成为极为重要的支撑区域。一般而言,在外部环境没有发生剧烈变化的情形下,牛市中只有市场屡次向上冲击重要阻力位未果,才有可能出现较为明显和长期的震荡调整。 
中信证券:三季度末A股将开启趋势性上涨行情 
中信证券研报称,低估值板块的补涨并非风格切换,只是短暂的风格再平衡,也是未来风格切换的预演。预计补涨仍将持续1-2周,但涨速将放缓;解禁压力与业绩验证过后,市场将重回均衡状态。3季度后期起,金融和周期才将成为下一轮持续数月的趋势性上涨的主线之一。3季度市场任何的调整和结构松动,都是新的入场时机,也是下半年最佳的配置时机。 
中银证券:产业周期上行 坚守成长主线
中银证券发布研报称,虽然当前总量货币政策难有类似14年的全面宽松,但海外增量配置资金的进场将成为本轮行情的重要推动力量,当而相比14年,当前宏观环境尚处于复苏早期,企业盈利上行尚处于起步阶段,随着改革开放及产业政策的助力,A股即将步入新一轮上行周期。但基于当前总量货币政策基调,本轮行情难以重现14-15年杠杆牛行情,更多会体现为盈利主导下的分子端行情。届时,成长板块的业绩相对优势有望逐步显现,科技龙头的业绩仍处于强势上行阶段。 
中银证券认为当前市场与2014年存在一定的相似之处,内需发力及改革预期提振下,前期滞涨的大金融与传统周期板块存在估值修复动力。而长期来看,5G新周期开启有望带来本轮成长业绩上行周期,科技龙头盈利增速相对优势有望逐步显现。结合前期研究结论本轮科技周期景气度依然向上的过程中,逐步增持成长股是一个不错的选择。 
国泰君安:静待3500点 进击券商和低估值有业绩龙头 
国泰君安策略团队认为,与历史上的第三阶段行情相比,本轮行情持续时间有望较长,而斜率相对平缓,原因有三:1、从资本市场改革看,本轮政策影响更具有长效机制。2、从流动性环境看,继续大幅宽松的空间有限,但持续性较好。3、从投资者结构看,机构化加速有望适度修正A股“牛短熊长”的特征。从结构上看,历史上阶段行情胜率较高(涨幅靠前)的行业主要集中在非银金融、军工、电子、建材。
大势研判:静待3500点。市场节奏与结构研判:券商+低估值上攻,后续看好科技和消费的表现。行业比较:先是券商+低估值领头(以周期为主),科技+消费接力,没有基本面支撑的小市值公司机会有限,银行不是主打品种而是周期向消费和科技切换的过渡品种。
光大证券:盈利复苏确认前的正常调整
7月10日,经过前几个交易日的快速上涨后,市场迎来调整,截至收盘,除创业板指小幅收涨外,A股其余各主要指数均小幅收跌。
盘面上看,结构方面,中小盘股表现优于大盘股。行业方面,前期表现强势的周期板块和金融板块周五有所调整,业绩确定性相对较高的大消费板块涨幅居前。市场交易情绪方面,10日市场个股涨少跌多,全A上涨股票与下跌股票数量分别为1166支和2627支,短线赚钱效应较差,两市换手率和成交额小幅回落,但仍维持在较高水平,市场成交活跃。
展望后市,近期市场在乐观情绪的推动下屡创新高,从估值角度看,当前市场估值已不再明显低估,甚至存在一定的高估。同时,在企业盈利复苏得到确认之前,市场可能会面临由货币驱动向盈利驱动的惊险一跃。周五公布的M2数据表明,当前国内货币政策仍整体保持宽松,宽松政策快速退出风险还未出现。不过,随着时间推移,越靠近三季度末,A股出现相关风险的概率越高,投资者需紧盯政策动向。
粤开证券:调整如期而至,后市仍可期待
7月10日,权重股集体回调,强势股高位盘整,收盘沪指下跌1.95%。两市成交额合计1.61万亿,虽然较前一交易日有所萎缩,但量能依旧保持在近期较高水平。
值得投资者关注的是,盘面上看个股分化较为明显,体现了指数上行至当前点位,资金存在一定分歧。在经历了短期连续快速上涨之后,指数上方面临一定抛压,叠加周末临近,部分资金选择兑现收益。
展望后市,宽松的流动性环境叠加资本市场改革的强烈预期,市场具备长牛的基础,在量能配合下,短期整理有助于消化上方阻力,进而推动市场良性运行。
配置方面,建议投资者在整理过程中关注具备防御属性的食品饮料、医药生物等板块,逢低布局具备长线投资机会的科技股,同时关注军工及国企改革的主题投资机会。
 
中原证券:沪指短线或强势震荡
7月10日,A股市场低开低走、大幅震荡回落,受到社保基金计划减持部分保险公司股份等消息的影响,金融板块周五全面熄火,两市股指早盘跳空低开之后,逐级震荡走低,成长股盘中一度逆势走强,但尾盘跟随主板同步回落,沪指全天基本呈现大幅震荡回落的运行格局。
展望后市,虽然周期行情快速上涨的势头暂时得到遏制,但值得注意的是,沪指显著回落背景下两市的成交量依然保持在1.5万亿元上方的水平,场外增量资金持续进场的趋势并未出现明显的变化。随着大金融以及周期行业短线涨势遇阻,投资者将目光聚焦与部分成长股,以及存在低位补涨预期的相关板块与个股。因此,建议投资者继续关注政策面以及资金面的变化情况。
配置方面,预计沪指短线强势震荡的可能性较大,创业板或继续小幅上扬。建议投资者短线关注医药制造、酿酒、航天军工以及部分存在补涨预期行业的投资机会,中线可继续关注部分低估值绩优蓝筹股的投资机会。
开源证券:建议投资者抓紧布局顺周期
目前,经济正在找回2019年四季度弱复苏的动能,而对周期行业的盈利预期过低,是股价弹性的重要来源。现阶段,顺周期价值股对长期增长的预期低于了2019四季度出现周期性复苏前的水平,对应到估值水平是24%的空间。同时,24%对于投资者来说,不是单纯的股价涨幅,而是当经济周期进入复苏阶段后,任何的盈利预期改善都会以1.24倍计入到资产价格中。
因此,建议投资者抓紧布局顺周期,配置顺序方面:首先,可关注受益于投资确定性快速复苏、当前估值仍较低的建材、化工、建筑、工程机械、煤炭、有色金属等。其次,可关注估值仍存在修复空间的房地产、非银等。再次,可关注顺周期消费的家电,白酒等。
国盛证券:市场上冲动能仍足
7月9日,大盘继续延续上涨走势。不过,消息面上,人保发布公告称社保基金计划通过集中竞价或大宗交易方式进行减持,由于社保基金的特殊地位,此番减持可能反映管理层对股市态度。同时,结合证监会高调打压场外配资的举措,反映了监管层对股市行稳致远的意志,不希望股市重蹈2014年至2015年疯牛、杠杆牛覆辙。
不过,A股一向是情绪主导的市场,急涨快跌是其主要特征。从盘面特征、两融、北上资金表现来看,市场上冲动能仍足,震荡走高态势有望延续。
东吴证券:市场下行风险不可忽视
目前,国内资本市场的上行动力包括海外的复工和救市政策不断向好,如以及国内经济的快速回升。不过,值得关注的是,后市市场的下行风险同时存在。
具体来看,海外方面,美国大选风险逐渐显现,无论谁当选,企业税率都可能被抬升,将对2021年美股盈利产生严重负面影响。同时,美联储将资产负债表从4.4万亿美元扩张到了7万亿美元以上,之后是否可以保持快速的扩张节奏,存在不确定性。
国内方面,一是7月解禁市值将创下近10年以来第四高水平。二是8月以后当经济回到正轨,央行可能会把7天、14天的回购利率上调5个BP。三是预计6月至12月新增社融将负增长,新增人民币贷款增速将回落至12%左右。四是第三世界疫情导致的债务状况的恶化将使得新兴市场基金份额面临巨额赎回。五是部分行业的估值处于历史最高水平。
配置方面,建议投资者关注三季度业绩上调的可能性较大的电动车、光伏、新能源、消费电子行业等,以及地方政府基建投资相关的建材、机械、通讯等。
方正证券:目前股市交流热情升温,但还未出现明显过热的迹象
方正证券发研报称,经过3月下旬以来的持续预热和慢热,进入7月后股市情绪有所升温,两市成交额和两融余额规模显著增加、上证综指和创业板指换手率较明显提升、赚钱效应和涨停个股数量及占比有所改善、股权风险溢价率加速下行。但部分情绪指标与2019年2月和2020年2月相比,还是略有不如,与2015年6月份相比更是差距甚远,因此总体看目前股市交流热情升温,但还未出现明显过热的迹象。此外,从各行业的历史估值分位情况来看,休闲服务、计算机、医药生物等行业的估值已经接近了历史高位,但绝大部分周期和金融类行业的估值仍处在底部区域,估值分化的特点要显著强于泡沫化的程度。 
华泰证券:低估值修复尚未结束
华泰证券认为低估值修复尚未结束,银行/保险持续性更好,但短期A股资金供给压力与洪涝风险上升,不支持风险偏好大幅扩张,配置建议:维持“第二库存周期”对应的地产后周期可选和大金融的加配建议、“第二科技周期”对应的科技股的持仓建议。
招商证券:2020年下半年将会呈现轮涨、普涨、混合的风格特征
招商证券策略团队称,后续来看,延续前期的观点,2020年下半年经济基本面将会持续改善,以金融为代表的低估值板块下半年将会有一波明显估值修复。但从业绩的角度来看,应该是传统新兴行业携手业绩改善。新兴消费医药科技部分估值比较贵,但仍然有很多估值合理业绩改善的标的供选择。总而言之,2014年下半年那种极端的风格转换可能难现,而2020年上半年极端的科技消费医药占优的局面也会被打破,2020年下半年将会呈现轮涨、普涨、混合的风格特征。
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