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N新天 4.58 44.03% 13.07
N甘李 91.18 44.00% 30.66
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金晶科技 3.38 10.10% 73.26
安彩高科 4.69 10.09% 61.16
跨境通 5.90 10.08% 0
爱迪尔 5.90 10.08% 0
凯盛科技 5.91 10.06% 50.9
雪榕生物 11.94 10.05% 20.78
旗天科技 5.48 10.04% 0

领跌股

股票名称 当前价格 涨跌幅 市盈率
乐视退 0.35 -10.26% 0
中 关 村 11.12 -10.03% 130.88
恺英网络 3.50 -10.03% 0
新力金融 11.58 -10.02% 375.54
顺网科技 23.55 -10.01% 0
金运激光 44.01 -10.00% 863.75
天齐锂业 23.22 -10.00% 0
国药股份 44.57 -10.00% 21.7
汤臣倍健 19.81 -10.00% 0
神州泰岳 6.13 -9.99% 0

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七月流火!A股剑指3100点,全球市场一起嗨!

“五穷六绝七翻身”,翻身时刻准点来到。

周四(7月2日),A股强势上攻,沪指涨逾2%剑指3100点,深证成指续创4年半新高,创业板指表现则相对黯淡。

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  海外市场方面,当日欧美股市集体上涨,纳指再创收盘新高。道指收涨近百点,纳指涨0.52%,标普500指数涨0.46%。特斯拉收涨近8%,股价站上1200美元,刷新收盘历史高位。中概股蔚来汽车涨超18%;拼多多涨近9%,刷新历史新高。欧股集体上涨,德国DAX指数涨2.84%。

  A股剑指3100点,近百只个股涨停

沪指继周三突破3000点关口后,周四更是直奔3100点关口。

周四,沪深两市大幅上涨。截至收盘,上证指数涨2.13%报收于3090.57点;深成指涨1.29%报收于12269.49点;创业板指涨0.20%报收于2424.39点,万得全A总成交1.08万亿元。

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  行业方面,当日除医疗保健板块外,其余行业板块全线上涨,其中金融板块涨幅达3.98%位居首位,房地产板块涨幅亦超过3%。近日市场呈现的一个明显特征,低估值板块快速崛起,而前期涨幅较多的板块则窄幅震荡。

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  个股方面,当日飘红个股数量2956只,其中98只个股涨停。飘绿个股数量810只,其中跌停个股数量20只。

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  成交额方面,当日A股放量拉升,万得全A总成交额达1.08万亿元,创三个多月新高,此前突破万亿是在年初2月下旬。与此同时,6月份以来,市场基本呈现出量价齐升的态势,赚钱效应明显。

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  多路资金加速涌入,“北水”年内净流入超1300亿元

市场大涨,各路资金加速涌入。

资金流向上,周四机构净流入规模高达318.30亿元。此外散户净流入规模也高达44.20亿元。

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  从周四行业资金流向来看,主力资金净流入100多亿元,板块分化依旧明显。金融板资金净流入超150亿元;信息技术、工业板块资金亦大幅净流入,而医疗保健、消费板块资金则大幅净流出。

北向资金方面,周四,“北水”净流入171.16亿元,单日净流入再度突破百亿,并创6月19日以来新高,其中沪股通净买入111.61亿元,创2月3日以来新高。此外,今年以来,北上资金净流入超过1300亿元。

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  数据显示,沪深港通开通以来,单日净流入额超过100亿元的时间仅有15天,而今年以来就占了8天,占比过半。可见,随着中国市场对外开放的不断深入,A股市场对外资的吸引力也越发强烈。

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  中信证券研究部在一份报告中指出,不考虑外部风险释放因素,预计7月外资净流入A股金额有望达500亿元;尽管三大国际指数公司纳A第一阶段全部完成,被动资金增配中国暂告一段落,但是外资主动资金有望接力。

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  中信证券的本月500亿目标一天之内就完成不少;北上资金的强势早在6月便初见端倪,Wind数据显示,在过去半年的时间中外资对于A股的持仓股数也是持续买买买,相应的持股市值更是一路上涨,从年初的1.4万亿元飙升到了现在的1.8万亿元。

两融余额日增百亿

近期,两融余额快速增长。截至周三(7月1日),A股融资融券余额为11762.77亿元,较前一交易日的11637.68亿元增加125.09亿元,6月以来净流入约1000亿元,特别是近几日,单日增幅均超100亿元。

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  与此同时,部分公司融资余额大幅攀升。Wind统计显示,本周前三天,有43只个股融资余额增长超过10%、最新融资余额超4亿元,且占流通市值比超过1%。具体来看,马应龙融资余额增幅达37.07%,位居第一;此外,王府井、安洁科技、老白干酒、省广集团、华北制药、银之杰、光大证券、盛屯矿业、浪潮信息、人福医药等家公司融资余额增幅均超过20%。

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  券商板块抢先开启“牛市”行情

值得注意的是,近期券商股启动带领大盘上攻,与2005年、2014年底的牛市启动阶段的行情非常类似,不少观点都认为历史行情具有一定的指导意义。

周四,券商股持续爆发,中泰证券、光大证券、浙商证券、太平洋、山西证券、南京证券、中信建投、招商证券、华安证券、哈投股份、天风证券涨停,银行股青农商行涨停,保险股西水股份、中国人保触及涨停。

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  港股方面,中资券商股延续大涨。其中光大证券涨26.96%,中信建投证券涨16.31%。

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  回顾历史行情,在2014年底开启的牛市中,对应的时间点从2014年10月8日开始到2014年12月8日,共计44个交易日,期间券商所在的非银金融板块累计涨幅为89.21%,沪深300指数累计上涨32.72%,券商超额收益高达56.49%。

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  而在2006年底开启的超级大牛市中,对应的时间点从2006年3月7日开始到2006年6月2日,共计59个交易日,期间券商所在的非银金融板块累计涨幅为115.58%,同期沪深300指数累计上涨33.81%,券商超额收益高达81.77%。

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  从板块整体成交变化来看,牛市初期全市场成交均开始放大,与券商股领涨对应的是券商股成交额增速同样快于市场。通过2014-2015年牛市成交占比的变化来看,券商股成交占全市场比重在第一波行情中达到高点,然后回落,因为此时其他板块均开始涌入增量的资金。但这种成交上的回落并不影响券商股绝对收益或者相对收益的表现,事实上在第二波行情中,仅用了市场上占比更少的一部分资金就推动了券商股的二次大涨。所以当券商股成交占比持续回落时可能预示着牛市已告一段落,但此时市场上看多情绪高涨,券商股卖盘下降,用更少的筹码反而更容易取得股价的向上突破。

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  业内人士指出,券商股近期大幅上涨的原因有以下两个方面:

一是近日大盘走势向好,券商交投回暖,自营业务和经纪业务有望受益于市场回暖和交易量提升。中航证券认为,券商板块行情自3月底以来一直低位徘徊,其表现与当前证券业面临的政策、流动性环境并不相符,近期板块实现超越大盘的上涨主要是估值修复,叠加市场对券商业绩预期的调整;

二是资本市场改革措施不断,新三板精选层推出、创业板注册制试点都有可能给券商带来增量业务机会。

山西证券最新发布的研报认为,当前证券板块估值水平为1.48XPB,虽然高于2018年因二级市场下跌和股权质押风险时1XPB的估值水平,但依然处于十年来证券板块估值的底部区域,具有很好的长期投资价值。

该研报进一步指出,短期内,次新、中小券商受资金青睐。A股目前处于区间震荡格局,更具弹性的次新、中小券商更受资金青睐。从行业发展趋势来看,头部更具优势。大型券商权益乘数有安全提升空间,优质客户储备丰富,费用类业务拓展能力较强,在投行及资管业务上表现出更强的优势,同时多元化的收入结构能够平滑市场波动对经营业绩的影响。长期配置角度来看,受益于改革红利、业务综合发展、风控能力较强的头部券商有投资价值,建议投资者关注。

外盘齐步走高

A股大幅上扬同时,海外市场表现强劲。

周四,美股方面,三大股指集体收涨,纳指再创收盘新高。道指收涨近百点,纳指涨0.52%,标普500指数涨0.46%。特斯拉收涨近8%,股价站上1200美元,刷新收盘历史高位。中概股蔚来汽车涨超18%;拼多多涨近9%,刷新历史新高。

截至收盘,道指涨0.36%报25827.36点,标普500涨0.45%报3130.01点,纳指涨0.52%报10207.63点。本周道指涨3.25%,纳指涨4.62%,标普500指数涨4.02%。

欧股方面,德国DAX指数涨2.84%报12608.46点,法国CAC40指数涨2.49%报5049.38点,英国富时100指数涨1.34%报6240.36点。

亚太市场方面,日经225指数收涨0.11%,报22145.96点;韩国综合指数收涨1.23%,报2132.53点;澳大利亚ASX200指数收涨1.66%,报6032.7点;新西兰NZX50指数收涨1.34%,报11502.52点。

当日,美国公布6月重磅数据显示,6月季调后非农就业人口录得增加480万人,创历史新高,预期为增加300万人;6月失业率为11.1%,连续第二个月回落,预期为12.3%。

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  美国经济复苏的迹象提振了一些投资者的乐观情绪,他们认为疫情造成的损害可能会迅速抹去。再加上对美联储和政府将继续向美国企业和家庭注入资金的预期,推动股市走高。

在非农数据公布的同时,当周初请失业金人数的数据显示,美国6月27日当周初请失业金人数为142.7万人,连续第13周回落,连续15周大于100万,预期135.5万人,前值148万人;四周均值为150.375万人,前值162.075万人;至6月20日当周续请失业金人数为1929万人,预期1900万人,前值1952.2万人。

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  此外,美国5月贸易帐逆差546亿美元,预期逆差530亿美元,前值逆差494亿美元;出口1445亿美元,前值1512.8亿美元;进口1991亿美元,前值2006.9亿美元。

美股展望:“通胀牛”持续?

美联储7月1日公布了6月9日至10日会议的纪要,会议期间会议维持利率稳定,并表示希望宽松的政策继续盛行,直至经济恢复正常。

值得关注的是,自无限量QE以来,美联储不断印钞,美联储资产负债表在6月上旬最高升至7.17万亿美元。而在3月间,这一数字仅仅是4.15万亿美元。三个月的时间不到,美联储投放了3万亿美元的基础货币。

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  然而,货币的短时间超发并未引发通胀的走高,这似乎与传统经济学理论相悖,问题的玄机在于,超发的货币,一方面因为生产经营的停止,乘数效应严重下降;另一方面,美国的股市,起到了蓄水池作用。美联储直接下场购买债券ETF的行为,更是刺激了资金流向股市。

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  目前来看,美国并无通胀的短期忧虑。一方面,美国超印的这么多货币,主要是流向了股市和房地产以及海外市场,另一方面,总需求在减少。通胀率还在很低的水平。

但隐患已经埋下。

与央行资产负债表迅速扩张相对应的是货币总量的急剧膨胀。美联储的数据显示,美国的M2增速已经达到1981年以来的最高峰,今年的增速有望达到二战时期的最高水平。美国国会预算办公室(CongressionalBudgetOffice)预计,明年美国政府负债率将达到历史新高,也超过二战时期的峰值。

超发货币流入股市的一个直接表现就是,美股却在疫情的背景下,走出了“牛”市。自3月23日触底以来,标普500指数上涨了40%,这是近90年来从未有过的成绩。

SunTrustAdvisory首席市场策略师KeithLerner近日表示,虽然历史“仅作为指导”,但他仍预计标普500指数将在未来12个月内继续走高。

摩根大通分析师也表示,美联储和美国联邦政府继续维持的宽松政策力度,这将进一步增加股市的流动性供给。

美国知名对冲基金经理PaulTudorJones提醒投资者应为接下来的“超级通胀时代”做好准备。

保罗·都铎·琼斯二世(PaulTudorJonesII)是美国亿万富翁对冲基金经理,PaulTudorJones指出为了应对新冠疫情后的全球经济低迷,各国央行都在“印钱”为债务扩张提供资金,央行的资产负债表都在急剧扩张。Jones认为,受需求缺口影响,通胀在短期内依然可能下降。但从长期看,M2增长与通胀保持非常稳定的关系,高M2增速意味着全球正在进入前所未有的“超级通胀”时代。

在“超级通胀”时代里,许多资产价格将大幅攀升。投资者不应被知识面所束缚,需要学会让市场价格走势指导决策,并试着理解走势。

问题是,美国的疫情第二波已经爆发,欧盟还禁止了美国人员的进入。经济重启已是水中花,缺乏基本面支持的市场回归基本面,是必然的规律,那时,美联储面对的情况,可能还有超级通胀。

A股迎来下半场

下半年开场,A股市场迎来了开门红。截至7月2日收盘,上证指数涨幅3.55%,逼近3100点。与此同时,创业板指画风突变,两个交易日累计收跌0.57%。

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  融通创业板指数基金经理蔡志伟表示,从技术的角度来看,创业板指已进入技术性牛市。但是技术性牛市与真正的大牛市是有本质区别的。指数级的大牛市是多重因素共振的结果,但其背后的核心驱动因素是基本面盈利驱动的。因此,判断一轮技术性牛市最终是否能够走出真正的大牛市,仍需要从宏观环境、政策环境、企业盈利、估值水平等多维度进行综合分析。展望下半年,伴随创业板指盈利趋势稳步向好,注册制改革落地,创业板指有望再次启航。

前海开源基金首席经济学家杨德龙认为,下半年上证指数有望站稳3000点,且有进一步向上拓展空间,上涨幅度则要看下半年海外疫情控制情况及国内经济面的复苏情况。杨德龙提出,下半年在居民储蓄大转移及央行实施低利率宽松流动性的背景下,A股市场有望从局部牛市转向全面牛市,但全面牛市中也并非所有股票都会涨,而是基本面好、有未来增长空间的股票才会真正上涨,绩差股和题材股还是无人问津。

增量资金方面,招商证券张夏团队研报分析,下半年北上资金有望延续净流入。

第一,下半年难有进一步扩容,由扩容带动的被动增量资金将减少。但是,参考韩国和中国台湾纳入MSCI,外资流入A股的进程并不会因扩容暂缓而中断。

第二,尽管中美关系可能会对汇率造成扰动,但是从经济基本面来看人民币不存在大幅贬值空间。

第三,中美利差水平将维持在高位,人民币资产将保持对外资的吸引力。加上我国资本市场对外开放进程的提速,预计下半年北上资金将继续平稳流入。

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  安信证券陈果团队研报也认为,预计今年下半年外资仍将持续大量流入A股,中国经济引领全球复苏、配置价值上升和未来弱美元预期将是两大主要的原因。美股表现(即全球风险偏好情况)则可能为外资流入A股的节奏带来不确定性。如果美股创出新高或持续维持高位、美元走弱,那么今年北上资金流入A股有望达到3500-4000亿。

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